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皮海洲:掛牌新三板是中概股歸來的捷徑

證券時(shí)報(bào) 2015-12-10 14:25:40

世紀(jì)佳緣掛牌新三板市場是吃螃蟹之舉。實(shí)際上這也是中概股回歸國內(nèi)市場的捷徑。在IPO成為一種奢望的情況下,通過A股借殼上市固然是中概股公司回歸A股市場的一條有效途徑。

12月7日,在線婚戀交友平臺(tái)世紀(jì)佳緣宣布,與LoveWorld Inc.及其全資子公司FutureWorld Inc.達(dá)成合并協(xié)議與計(jì)劃,后兩者為百合網(wǎng)的間接全資子公司。根據(jù)合并協(xié)議條款,合并后子公司將并入世紀(jì)佳緣,世紀(jì)佳緣將繼續(xù)作為存續(xù)公司,同時(shí)成為母公司的全資子公司。目前預(yù)計(jì)合并將最遲于2016年一季度完成。交易完成后,世紀(jì)佳緣將成為一家私有公司,將終止在納斯達(dá)克掛牌交易,同時(shí)成為首家在新三板掛牌的中概股公司。

世紀(jì)佳緣與百合網(wǎng)原本就在國內(nèi)婚戀網(wǎng)站中占據(jù)著第一、第二的位置。這兩大婚戀網(wǎng)站的合并足以讓同行業(yè)人士感到震驚。而世紀(jì)佳緣又是一家在美國納斯達(dá)克上市的公司,回歸國內(nèi)市場后卻選擇在新三板掛牌,并且還是首家在新三板市場掛牌的中概股公司,這樣的選擇同樣出乎很多市場人士的預(yù)料之外。

世紀(jì)佳緣選擇在新三板掛牌,這確實(shí)是一個(gè)大膽的舉動(dòng)。近年來,中概股的回歸成為國內(nèi)資本市場的一個(gè)熱門。為了回歸國內(nèi)市場,目前已經(jīng)進(jìn)行私有化或正在進(jìn)行私有化的中概股公司超過20家。不過,這些中概股回歸國內(nèi)股市,目標(biāo)基本上都鎖定在了A股市場。當(dāng)然,直接通過IPO上市,這是中概股公司回歸國內(nèi)市場最理想的選擇。但鑒于IPO上市面臨著長期排隊(duì)的困境,因此,一些中概股公司在回歸國內(nèi)市場的時(shí)候,退而求其次,選擇借殼上市之路,這樣至少可以避免長期排隊(duì)的煩惱。如率先啟動(dòng)私有化進(jìn)程的分眾傳媒與巨人網(wǎng)絡(luò)目前已完成回歸國內(nèi)市場之旅,相繼通過借殼上市的方式回歸國內(nèi)A股市場。

世紀(jì)佳緣掛牌新三板市場是吃螃蟹之舉。實(shí)際上這也是中概股回歸國內(nèi)市場的捷徑。在IPO成為一種奢望的情況下,通過A股借殼上市固然是中概股公司回歸A股市場的一條有效途徑。但由于A股股票價(jià)格的高企,借殼上市要付出相當(dāng)高的借殼成本。此外,借殼上市也會(huì)出現(xiàn)“卡殼”現(xiàn)象。如分眾傳媒在借殼七喜控股上市之前,原準(zhǔn)備是借殼宏達(dá)新材實(shí)現(xiàn)A股上市的,但由于借殼的過程中出現(xiàn)了問題,內(nèi)幕信息疑被提前泄漏,以至分眾傳媒只能放棄借殼宏達(dá)新材,最終選擇借殼七喜控股。而與此相比,掛牌新三板顯然要便捷得多。

當(dāng)然,世紀(jì)佳緣掛牌新三板市場在很大程度上與其合并的公司百合網(wǎng)在新三板掛牌有關(guān),雖然百合網(wǎng)在新三板掛牌上市的首日就停牌謀劃公司重大重組事宜。世紀(jì)佳緣與百合網(wǎng)合并,自然也就是在新三板掛牌了。世紀(jì)佳緣回歸國內(nèi)資本市場之旅就這樣在不經(jīng)意間完成了。

對(duì)于世紀(jì)佳緣來說,選擇在新三板掛牌也確實(shí)是一個(gè)正確的決定。因?yàn)樵谛氯逍抡袑⑼瞥龅那闆r下,那些優(yōu)秀的公司都將會(huì)安排在創(chuàng)新層交易。而創(chuàng)新層將是新三板市場的精髓所在,不僅制度創(chuàng)新,同時(shí)也將是新三板市場的投資者重點(diǎn)投資的對(duì)象??梢哉f,在創(chuàng)新層掛牌交易的公司,其投資價(jià)值將會(huì)得到較大程度上的挖掘與體現(xiàn)。不僅如此,新三板市場還將推出轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板的試點(diǎn)工作,少數(shù)優(yōu)秀的公司將有可能轉(zhuǎn)板到創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。其他中概股如果也愿意登陸新三板的話,它們的投資價(jià)值同樣也可以在新三板創(chuàng)新層得到體現(xiàn)。

責(zé)編 李怡

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新三板 中概股

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