每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習(xí)記者 袁園    

◎每經(jīng)實習(xí)記者 袁園

近日，多家P2P平臺推出活期理財產(chǎn)品，試圖將流動性和高收益相結(jié)合，吸引投資者投資。但在一些分析人士看來，P2P活期理財背后，卻隱藏著P2P行業(yè)資金安全的“定時炸彈”。

中國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)家俱樂部網(wǎng)貸管理委員會副秘書長、咨詢范聯(lián)合創(chuàng)始人兼CIO王沛然對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，部分P2P的活期理財產(chǎn)品有設(shè)資金池之嫌，且流動性也并非外界所了解的那樣可以“隨存隨取”。長遠來看，這種理財產(chǎn)品難以持久。

對接資產(chǎn)有3類

隨著銀行和“寶寶類”活期理財產(chǎn)品收益率的下降，傳統(tǒng)活期理財產(chǎn)品已無法滿足投資者的需求。

據(jù)悉，目前已有積木盒子、愛錢進等十幾家P2P平臺上線了活期理財產(chǎn)品，收益率大多在6%~12%之間。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，P2P活期理財背后所對接的資產(chǎn)大致可分為三類：第一類為貨幣基金，直接成為基金公司的代銷渠道；第二類為P2P標(biāo)的組合，平臺把多種類型的資產(chǎn)打包，對接活期資金池；第三類為P2P資產(chǎn)的靈活轉(zhuǎn)讓。

“P2P網(wǎng)貸本身定位應(yīng)是‘信息中介’，然而，活期理財卻不是這么簡單。”王沛然表示，P2P想要形成活期產(chǎn)品只有兩條路，其一為平臺自身設(shè)有資金池，提前墊付資金；其二是利用與平臺合作的第三方支付，將沉淀的資金投資到貨幣基金。前者明顯不合規(guī)，而第三方支付所做的事情亦應(yīng)受到限制。

“目前，多數(shù)平臺應(yīng)是通過第三方支付來完成活期理財。但隨著未來監(jiān)管細則的落地，這種方式一定會被嚴格限制，前景不會很好。”王沛然表示。

此外，有業(yè)內(nèi)人士稱，P2P平臺推出活期理財產(chǎn)品，有違P2P的定義，因投資人已不清楚資金的最終用途，而且產(chǎn)品設(shè)計、銷售合同、風(fēng)險敞口等角度，也存在一定的瑕疵。

暗藏流動性風(fēng)險

值得注意的是，P2P活期理財產(chǎn)品“隨存隨取”的高流動性，也給P2P平臺資金的安全蒙上了陰影。

“隨時提現(xiàn)對P2P平臺的要求很高，一般的P2P產(chǎn)品很難做到。”中國人民大學(xué)法學(xué)院副院長、中國人民大學(xué)金融創(chuàng)新與風(fēng)險治理研究中心主任楊東對記者表示，P2P競爭活期理財是非常錯誤的行為，不是哪個平臺都有能力去做，勉強去做會帶來流動性風(fēng)險，甚至給平臺造成毀滅性打擊。

楊東表示，一些做活期理財?shù)钠脚_為了防范流動性風(fēng)險，必然會進行拆標(biāo)或采取期限錯配等方式，這些方式都存在巨大的風(fēng)險。

有業(yè)內(nèi)人士透露，P2P活期理財產(chǎn)品的流動性并非外界想象的那樣，多數(shù)平臺的“活”只是存在于表面，真正實施起來是有困難的。

《每日經(jīng)濟新聞》記者瀏覽相關(guān)平臺網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，各活期理財產(chǎn)品在贖回時都設(shè)置了一定限制，并非是無限期贖回。

楊東表示，平臺可以設(shè)置回購，但在宣傳時就不能說“活期”二字，否則就有虛假宣傳的嫌疑。

“P2P活期理財是行業(yè)惡性競爭的結(jié)果。”王沛然表示，這樣的惡性競爭一直存在，并將繼續(xù)存在一段時間，只能期待日后監(jiān)管細則盡快落實。毋須置疑的是，如果活期產(chǎn)品越來越多，必然會引起監(jiān)管部門的重視并進行規(guī)范。