每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O    

◎每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O

萬(wàn)科和寶能系的股權(quán)爭(zhēng)斗無(wú)疑是最近財(cái)經(jīng)界最熱的話題之一。目前，這場(chǎng)戰(zhàn)役仍在繼續(xù)，而在雙方的爭(zhēng)斗中，萬(wàn)能險(xiǎn)這一極具專業(yè)特性的保險(xiǎn)品種也越來(lái)越受到各方關(guān)注。

事實(shí)上，在最近保險(xiǎn)公司頻頻舉牌上市公司的背后，萬(wàn)能險(xiǎn)可謂功不可沒(méi)。比如“生命人壽—萬(wàn)能H”、“和諧健康—萬(wàn)能產(chǎn)品”等賬戶，已經(jīng)成為一些上市公司的重要股東。那么，萬(wàn)能險(xiǎn)究竟是一個(gè)什么樣的險(xiǎn)種？其接連舉牌上市公司的底氣何在？

萬(wàn)能險(xiǎn)的前世今生

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，萬(wàn)能險(xiǎn)（萬(wàn)能保險(xiǎn)）是一種交費(fèi)靈活、保額可調(diào)整、保單價(jià)值領(lǐng)取方便，兼具保障和投資功能的人身保險(xiǎn)。投保人所繳的保費(fèi)分成兩部分，一部分用于保險(xiǎn)保障，另一部分用于投資賬戶。保障和投資額度的設(shè)置主動(dòng)權(quán)在投保人，投保人可根據(jù)不同需求進(jìn)行調(diào)節(jié)。投資賬戶的資金由保險(xiǎn)公司代為投資理財(cái)，投資利益上不封頂，下設(shè)最低保障利率。

國(guó)內(nèi)的第一款萬(wàn)能險(xiǎn)在2000年左右由太平洋人壽推出，在此后幾年取得了快速增長(zhǎng)，但受累于2008年的資本市場(chǎng)波動(dòng)，萬(wàn)能險(xiǎn)的熱度有所下降。而在2011年以后，由于投資領(lǐng)域逐步放開(kāi)，市場(chǎng)上出現(xiàn)了不扣除初始費(fèi)用也不收取管理費(fèi)、保險(xiǎn)保障部分極低的理財(cái)產(chǎn)品，萬(wàn)能險(xiǎn)被眾多中小保險(xiǎn)公司看重并成為其沖規(guī)模的利器。

由于遠(yuǎn)低于銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資門檻，萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品規(guī)模增長(zhǎng)非常迅猛。根據(jù)保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，今年前10個(gè)月，萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)收入超過(guò)6000億元，占總保費(fèi)收入的29%，超過(guò)22家險(xiǎn)企的萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)收入占總保費(fèi)收入的五成以上。此外，相比部分傳統(tǒng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，萬(wàn)能險(xiǎn)投資渠道可謂無(wú)所不包，覆蓋銀行存款、債券、基金、股票、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。

網(wǎng)銷萬(wàn)能險(xiǎn)曾集體下架

由于靈活的設(shè)計(jì)，尤其是隨著互聯(lián)網(wǎng)金融和互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)呐d起，網(wǎng)銷萬(wàn)能險(xiǎn)曾風(fēng)靡一時(shí)。在2012年、2013年“雙十一”期間，多家保險(xiǎn)公司的銷售規(guī)模出現(xiàn)快速增長(zhǎng)，其中萬(wàn)能險(xiǎn)占比頗高。并且這類產(chǎn)品預(yù)期收益率普遍較高，多為6%~7%；投資門檻低，有的甚至低至1元；期限很短，部分產(chǎn)品甚至只有3個(gè)月到6個(gè)月。

2014年5月以來(lái)，監(jiān)管層發(fā)出警示，認(rèn)為保險(xiǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)呈現(xiàn)短期化和高收益傾向，易帶來(lái)較大的資產(chǎn)錯(cuò)配和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，更直指一些壽險(xiǎn)公司對(duì)資金聚集的沖動(dòng)很強(qiáng)。2014年9月，淘寶上銷售的萬(wàn)能險(xiǎn)曾經(jīng)集體“下架。今年9月，萬(wàn)能險(xiǎn)又遭遇了一次下架潮，下架的主要原因則是“過(guò)分強(qiáng)調(diào)收益、忽視保障功能，過(guò)分重視營(yíng)銷”。

記者了解到，萬(wàn)能險(xiǎn)投資期限普遍較長(zhǎng)，要想長(zhǎng)期保持高收益并不容易。因此，為提高萬(wàn)能險(xiǎn)對(duì)客戶的吸引力，部分公司將萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品的期限“鎖定”在一年，即引導(dǎo)客戶選擇在投保滿一年時(shí)自動(dòng)退保，以保證產(chǎn)品年利率的高位運(yùn)行。