每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 霍雨佳    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 霍雨佳

網(wǎng)購(gòu)之前先看看商品有無(wú)返利，已成為不少網(wǎng)購(gòu)達(dá)人們的省錢(qián)秘笈。12月16日，杭州雷訊網(wǎng)絡(luò)技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱雷訊網(wǎng)絡(luò)）公告稱正式掛牌新三板，其主營(yíng)業(yè)務(wù)是返利類(lèi)電商導(dǎo)購(gòu)平臺(tái)——淘粉吧。

進(jìn)入資本市場(chǎng)后，雷訊網(wǎng)絡(luò)能否依靠資本力量增加收入來(lái)源，擺脫長(zhǎng)期以來(lái)導(dǎo)購(gòu)網(wǎng)站被電商平臺(tái)“牽著鼻子走”的現(xiàn)狀？雷訊網(wǎng)絡(luò)公司高層主要出身“阿里系”，這是否能令公司獲取到更多資源？

靠給別人省錢(qián)來(lái)賺錢(qián)的公司

現(xiàn)實(shí)生活中，人們購(gòu)物時(shí)往往喜歡講價(jià)。隨著淘寶、京東等電商平臺(tái)發(fā)展壯大，一種被稱之為“返利網(wǎng)”的模式逐漸興起，雷訊網(wǎng)絡(luò)旗下的網(wǎng)站淘粉吧便是其中之一。

淘粉吧主營(yíng)業(yè)務(wù)是導(dǎo)購(gòu)電子商務(wù)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)，合作伙伴包括天貓、淘寶、京東、蘇寧易購(gòu)等400多家電商網(wǎng)站。淘粉吧主要通過(guò)引導(dǎo)網(wǎng)購(gòu)用戶與電商平臺(tái)展開(kāi)交流并進(jìn)行交易后從中提取成交傭金，并將傭金以集分寶的形式返利給網(wǎng)購(gòu)用戶。

值得注意的是，雷訊網(wǎng)絡(luò)董事會(huì)5名成員中，有3名之前就職于阿里巴巴，兩名監(jiān)事中亦有1名以前就職于阿里巴巴。記者注意到，淘粉吧用“9塊9”包郵、淘寶返利和商城返利等概念吸引消費(fèi)者眼球，而“超高返”則是淘粉吧重點(diǎn)推出的導(dǎo)購(gòu)模式。所謂“超高返”，即商品返利比例最高達(dá)30%～95%，淘粉吧的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)與上千家品牌商家對(duì)接，為用戶推出高返利的品牌商品，并以限時(shí)特賣(mài)的形式推出。

此外，記者還注意到，廣告宣傳也是淘粉吧盈利構(gòu)成部分之一。公司為商家提供廣告宣傳平臺(tái)、信息推廣服務(wù)等，通過(guò)在手機(jī)客戶端和PC端內(nèi)嵌商家廣告和信息推廣條，引導(dǎo)網(wǎng)購(gòu)用戶主動(dòng)點(diǎn)擊來(lái)獲取收益分成，通常按照后臺(tái)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，根據(jù)CPM（每千人成本）、CPC（每點(diǎn)擊成本）和CPA（每行動(dòng)成本）進(jìn)行付費(fèi)。

2014年，公司實(shí)現(xiàn)廣告宣傳收入2022萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入比例20.51%,2015年1～5月實(shí)現(xiàn)廣告宣傳收入250萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入比例6.26%。

雷訊網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2013年、2014年和2015年1～5月，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為5050萬(wàn)元、9856萬(wàn)元和3847萬(wàn)元，毛利率分別高達(dá)55.99%、64.67%和58.61%； 2013年、2014年、2015年1～5月，公司凈利潤(rùn)分別為899萬(wàn)元、2092萬(wàn)元和853萬(wàn)元。

未來(lái)發(fā)展受制淘寶？

雖然淘粉吧的合作伙伴包括天貓、淘寶、京東、蘇寧易購(gòu)等400多家電商網(wǎng)站，但在其生態(tài)系統(tǒng)中，淘寶聯(lián)盟舉足輕重。

淘寶作為國(guó)內(nèi)最大的電商平臺(tái)，是淘粉吧的最大客戶，數(shù)據(jù)顯示，2013年、2014年和2015年1～5月，淘粉吧從淘寶聯(lián)盟（阿里媽媽旗下產(chǎn)品）取得的收入占當(dāng)期總收入之比分別為100%、78.59%和83.72%。

記者注意到，淘粉吧與阿里媽媽簽署的《阿里媽媽服務(wù)協(xié)議》中的傭金計(jì)算規(guī)范約定：阿里媽媽向公司收取服務(wù)費(fèi)，且阿里媽媽有權(quán)視產(chǎn)品功能實(shí)現(xiàn)調(diào)整各第三方服務(wù)商服務(wù)費(fèi)的具體收取比例。

阿里媽媽隸屬阿里巴巴集團(tuán)，擁有阿里集團(tuán)的核心商業(yè)數(shù)據(jù)，主要是針對(duì)網(wǎng)站廣告的發(fā)布和購(gòu)買(mǎi)平臺(tái)。

如果阿里媽媽調(diào)整傭金比率、服務(wù)費(fèi)收取比例及公司采購(gòu)的集分寶手續(xù)費(fèi)提高，將會(huì)直接影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

那么，這是否意味著：雷訊網(wǎng)絡(luò)所得的分成款以及分成比例完全是由阿里媽媽來(lái)決定的，雷迅網(wǎng)絡(luò)沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)？如果完全由阿里媽媽來(lái)決定，若阿里媽媽降低返利比例，雷訊網(wǎng)絡(luò)如何應(yīng)對(duì)？針對(duì)這一問(wèn)題，記者近日多次致電雷訊網(wǎng)絡(luò)，但電話始終無(wú)人接聽(tīng)。

“淘寶是一個(gè)管家。”電商專家盧振旺告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“導(dǎo)購(gòu)網(wǎng)站可能受淘寶、天貓等電商平臺(tái)政策影響，假如他們感覺(jué)你不能給他們帶來(lái)新用戶，或者給他們往外拉用戶，導(dǎo)致用戶流失，政策可能就會(huì)變。對(duì)于導(dǎo)購(gòu)平臺(tái)而言，風(fēng)險(xiǎn)也在于此。”事實(shí)上，自2012年開(kāi)始，淘寶聯(lián)盟對(duì)導(dǎo)購(gòu)網(wǎng)站的政策一直在調(diào)整：2013年1月1日，淘寶聯(lián)盟不再支持購(gòu)物返現(xiàn)金給模式，只支持返積分、返實(shí)物、優(yōu)惠券等非現(xiàn)金方式；2014年5月15日，阿里媽媽發(fā)布調(diào)整通知，淘寶客不得在返利類(lèi)型的渠道內(nèi)向用戶提供淘寶平臺(tái)商品鏈接、店鋪鏈接等，同時(shí)，聚劃算不再支持返利類(lèi)型淘寶客的推廣。

分析人士認(rèn)為，每一次阿里媽媽和淘寶聯(lián)盟政策調(diào)整，對(duì)于依賴淘寶而生的返利網(wǎng)站而言都可能意味著一次洗牌。雖然阿里一再表示政策調(diào)整并非是為打壓返利導(dǎo)購(gòu)網(wǎng)站，淘粉吧等也表示支持阿里的政策調(diào)整，但是，游戲規(guī)則制定者的話語(yǔ)權(quán)一般會(huì)強(qiáng)于游戲參與者，阿里的政策變化對(duì)導(dǎo)購(gòu)網(wǎng)站的生存和發(fā)展起著決定性作用。