低估值藍籌連續(xù)走強

萬科的股權(quán)爭奪戰(zhàn)仍在進行中，萬科A在停牌前近一個月內(nèi)漲幅超過70%，在停牌后，近期相關(guān)概念股繼續(xù)發(fā)酵，南玻A、歐亞集團等已經(jīng)連續(xù)第三個漲停，金風(fēng)科技、同仁堂等近期走勢也是非常強勁。在過往兩年的時間里，公募基金對此類低估值股票的配置熱情普遍不高，以萬科A為例，數(shù)據(jù)顯示，在2007、2009的牛市中，公募基金的配置比例分別占總股本的39.39%、12.32%（根據(jù)年報數(shù)據(jù)統(tǒng)計），而到2015年二季度末，公募基金持有的萬科A比例僅占總股本的5.02%，明顯低于上兩次牛市的水平。

“公募基金的考核特點決定了很多基金經(jīng)理少配低估值藍籌股，因為等不起，明明知道估值低，但買入之后若好幾個月甚至大半年股價一直沒有啟動，大部分人就會選擇賣掉，因為基金有業(yè)績考核，無法一直等風(fēng)來。”深圳某大型公募基金投資總監(jiān)告訴記者。

在險資舉牌后，低估值藍籌行情啟動，基金會否轉(zhuǎn)而參與呢？接受證券時報記者采訪的多位公募私募基金經(jīng)理表現(xiàn)出較為明顯的差異。一些偏價值投資風(fēng)格的基金經(jīng)理和投資經(jīng)理對記者表示，不少險資舉牌概念股已經(jīng)漲幅較大，他們一般不會追漲，除非投資價值比較明顯的個股，才會考慮參與。

而投資風(fēng)格較為靈活或是偏成長風(fēng)格的基金經(jīng)理則表示，市場出現(xiàn)這類驅(qū)動股價上漲的主題性機會還是會參與，險資舉牌成為觸發(fā)一些藍籌股的股價上漲的催化劑，這類股票通常屬于價值類股票，可能一年都不動，催化因素出現(xiàn)，則可考慮參與。

是否買入還看性價比

一位公奔私的投資經(jīng)理表示，險資舉牌觸發(fā)的股價上漲，是否參與還是要看兩點：一是市場整體情緒是否會持續(xù)，二是具體標(biāo)的漲幅如何、性價比如何。如果在啟動初期，漲幅小，性價比高，是可以考慮參與的。但近期一些險資舉牌股漲幅較大，他并未參與這類投資。

廣東一位偏成長風(fēng)格的公募基金經(jīng)理表示，雖然近期沒有參與險資舉牌股的投資，但險資舉牌事件后，他也在考慮對組合投資的配置是否應(yīng)該更加均衡，是否應(yīng)增加高分紅低估值藍籌股的配置。

從近年來的持倉數(shù)據(jù)來看，公募基金的配置主要還是在中小創(chuàng)股票中，以萬科為代表被舉牌偏藍籌的股票，基金總體配置偏低。而萬科近期暴漲后，有基金經(jīng)理表示已經(jīng)進行減倉。

在昨日的龍虎榜數(shù)據(jù)中，同為險資舉牌概念股的南玻A的買入席位中，多家機構(gòu)仍在大舉買入。前三大買入席位均為機構(gòu)席位，買入金額合計接近3億元。然而同樣因被舉牌而連續(xù)漲停的歐亞集團，則有兩家機構(gòu)席位在出貨，賣出金額合計1.26億元?？梢姴煌耐顿Y標(biāo)的，機構(gòu)的選擇不盡相同。