◎張茉楠

亞投行的正式啟動標志著全球金融治理一個新的里程碑。2008年全球金融危機以來，世界格局劇烈變革，全球經(jīng)濟金融進入大挑戰(zhàn)、大變革與大調整的新階段，國際金融秩序亟待重塑。

構建國際金融新秩序，重點在于完善全球金融治理結構。亞投行意向創(chuàng)始成員國總數(shù)達到57個，涵蓋五大洲，大家共同商定高質量的《亞投行協(xié)定》文本，并遵循現(xiàn)有國際多邊開發(fā)銀行規(guī)范運作和標準，力圖打造一個包容、開放、透明的新型全球金融機構。

長期以來，全球治理框架是以G7為核心，以美歐等發(fā)達國家為主導，以美元霸權為特征的全球經(jīng)濟治理體系。無論是國際貿易、國際金融還是發(fā)展領域都帶有“一超獨大”的色彩。

從舊的全球治理體系來看，這些機構的機制設立基本上都是遵循“華盛頓共識”，發(fā)展中國家群體話語權嚴重缺失，全球治理結構中利益分配不均衡。在這樣的大背景下，原有國際組織已不能承擔全球治理重任，迫切需要新的治理架構，來反映“公平、共贏、利益”與風險共擔的全球治理新理念。

2008年之后，全球金融版圖發(fā)生重大變化，在化解危機的巨大壓力下，全球經(jīng)濟的核心治理機制從G7向G20的突變。而亞投行立足于打造利益共同體、命運共同體和責任共同體，最終實現(xiàn)共同發(fā)展與繁榮的全球金融治理理念，更可以視為是開創(chuàng)全球金融治理新格局的起點。

金融利益分配失衡問題的解決是重構全球金融新秩序的核心。近年亞洲地區(qū)積累了大量金融資源，單從外匯儲備資產(chǎn)規(guī)?？?，約占全球的三分之二。然而，這些資本卻配置在大量低收益美元資產(chǎn)上。

因此，亞投行的成立不僅可以為亞洲經(jīng)濟提供高效可靠的中長期金融支持，夯實基礎設施建設，還將通過杠桿作用提高亞洲資本利用效率，從而促進區(qū)域內全方位的互聯(lián)互通建設。

當然，解決“一帶一路”互聯(lián)互通必須靠多邊融資。多邊融資不能僅靠少數(shù)幾個國家的財力、物力，要多元融合，相關國家政府、金融機構、私人資本要加大投資，共商融資大計，發(fā)揮政府性、政策性、開發(fā)性金融的優(yōu)勢。

同時，亞投行也要用好中國-東盟、歐亞、中東歐等二十幾個基金，以及新成立的絲路基金。鼓勵私人資本參與“一帶一路”建設，把PPP模式、BOT模式等有效組合，通過提高長期潛在收益，提升私人資本參與度。鼓勵民間資本、保險公司、社保基金、養(yǎng)老基金等機構參與絲路基金建設，引導商業(yè)性基金與社會基金共同參與。

而從長期看，亞投行的成立將深遠影響以美元為主體的國際貨幣體系。從全球發(fā)展大趨勢看，一個覆蓋歐洲的人民幣貨幣互換網(wǎng)絡正在形成。事實上，在全球經(jīng)濟、全球貿易出現(xiàn)區(qū)域化聯(lián)盟之后，金融和貨幣領域也出現(xiàn)以“貨幣互換網(wǎng)絡”為代表的區(qū)域化聯(lián)盟新趨勢。

近年來，全球掀起了貨幣互換的熱潮，特別是美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機波及越來越多的國家和地區(qū)后，各國央行之間的貨幣互換協(xié)議簽署更加頻繁。這種以貨幣互換網(wǎng)絡為基礎的金融結構正成為一種新趨勢。

當下，中國與歐洲、亞洲各國建立人民幣清算安排，核準人民幣合格境外機構投資者（RQFII），協(xié)定貨幣互換協(xié)議都是人民幣國際化進程中的重要步驟。可以預計，亞投行成立后，會形成以人民幣為核心的融資機制和網(wǎng)絡，并加快人民幣逐步向國際儲備貨幣發(fā)展。

（作者為中國國際經(jīng)濟交流中心副研究員）