每經(jīng)編輯 杜宇

菁英時(shí)代羅志鵬：

注冊(cè)制重構(gòu)市場(chǎng)生態(tài)

注冊(cè)制的推出，從長(zhǎng)期來(lái)看對(duì)A股市場(chǎng)是利好，而短期存在擴(kuò)容壓力。這會(huì)對(duì)投資者的專業(yè)能力提出更高要求，而當(dāng)價(jià)值投資的理念能占據(jù)市場(chǎng)主流的時(shí)候，市場(chǎng)本身就會(huì)是一個(gè)健康發(fā)展的“慢牛”特征。

總之，注冊(cè)制將重構(gòu)資本市場(chǎng)生態(tài)，以價(jià)值為本才能決勝未來(lái)。

此外，需要注意的大事是美聯(lián)儲(chǔ)加息，聯(lián)儲(chǔ)加息應(yīng)該是貫穿2016全年的一條主線。加息后部分資金會(huì)回流美國(guó)，短期內(nèi)確實(shí)會(huì)在國(guó)內(nèi)形成資金流出壓力。另外，美國(guó)加息會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)貨幣政策寬松形成干擾，進(jìn)而影響市場(chǎng)利率和資金入市步伐。

倚天投資葉飛：

交易制度變化值得關(guān)注

明年的幾件大事，都值得關(guān)注和研究。

2016年臨近之際，中國(guó)實(shí)施了許多的政策，利率市場(chǎng)化和匯率改革使人民幣逐漸與美元脫鉤，將大大改善中國(guó)對(duì)危機(jī)的應(yīng)變能力和貨幣政策的獨(dú)立性。目前，人民幣已經(jīng)成為全球第二大貿(mào)易結(jié)算貨幣，但是國(guó)際貨幣基金組織將直到2016年10月才會(huì)真正實(shí)施這一決定。

這將保證人民幣的相對(duì)穩(wěn)定以及不會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模貶值，人民幣的貶值幅度將低于預(yù)期。2016年，A股市場(chǎng)將引入兩項(xiàng)新制度，熔斷機(jī)制將從1月1日起正式執(zhí)行，另一方面，運(yùn)行五年之久的股指期貨也將改變交易時(shí)間，與現(xiàn)貨同步。

中域投資袁鵬濤、常城：

2016年需要關(guān)注三件事

第一、美元會(huì)否持續(xù)加息。美元在2016年是否持續(xù)加息直接影響全球利率和匯率市場(chǎng)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊。

第二、注冊(cè)制實(shí)際操作。注冊(cè)制施行是大勢(shì)所趨，并且已經(jīng)給出時(shí)間表，明年關(guān)于注冊(cè)制更詳細(xì)的規(guī)定將會(huì)出臺(tái)。注冊(cè)制會(huì)產(chǎn)生一些影響，一是加快一些殼資源的重組和資產(chǎn)注入步伐，二是可以改變目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)某些“劣幣驅(qū)逐良幣”的狀態(tài)。

第三、供給側(cè)改革。從大的邏輯看，供給側(cè)改革一方面要壓縮過(guò)剩產(chǎn)能削減無(wú)效供給，另一方面要鼓勵(lì)符合社會(huì)未來(lái)需求的高質(zhì)量的有效供給。如果這方面政策得以推進(jìn)，會(huì)對(duì)市場(chǎng)熱點(diǎn)產(chǎn)生根本影響。