每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王硯丹    

◎每經(jīng)記者 王硯丹

2015年6月開始的股災(zāi)讓投資者們心有余悸。對于券商來說，原本被視為穩(wěn)賺不賠的融資融券業(yè)務(wù)也暴露出其風險的一面。時值2015年年報即將披露之際，近期至少有7家券商變更融資類業(yè)務(wù)壞賬準備計提標準，對融資類業(yè)務(wù)增加計提7.32億元減值準備。

安信或減利7000萬

1月5日，國投安信（600061，收盤價23.60元）發(fā)布公告稱，公司全資子公司安信證券于2015年12月31日召開董事會，審議通過了《關(guān)于安信證券變更融資類業(yè)務(wù)壞賬準備計提標準的議案》。

這類業(yè)務(wù)包括，融資融券、股權(quán)激勵行權(quán)融資、約定購回式證券交易、限制性股票融資和股票質(zhì)押式回購共五種。原來的壞賬準備計提標準均為0，變更后為千分之三。安信證券按照2015年11月30日的融資類業(yè)務(wù)余額測算，預(yù)計因該變更將增加提取融資類業(yè)務(wù)壞賬準備9364.54萬元，將減少2015年度凈利潤7023.4萬元。

國投安信表示，安信證券變更會計估計的原因是“此類業(yè)務(wù)存在一定的信用風險、市場風險和法律風險等”，目的是為了提高公司防御風險能力。而原來，公司僅需要在資產(chǎn)負債表日對已經(jīng)形成的客戶未能如期、足額還款或還券等情況，按形成的應(yīng)收賬款的金額，專項計提壞賬準備。

計提標準略有不同

事實上，從2015年下半年開始，就陸續(xù)有券商發(fā)布類似公告。如國金證券早在2015年7月9日發(fā)布公告稱，以2015年6月30日融資類業(yè)務(wù)規(guī)模測算，提取融資類業(yè)務(wù)壞賬準備2104萬元，因此減少凈利潤1578.23萬元。

這其中，每家券商的計提標準也有所不一。如國信證券原來對于融資融券業(yè)務(wù)中的融資業(yè)務(wù)及上市公司限制性股票融資業(yè)務(wù)，按照期末債權(quán)余額的0.5%計提壞賬準備，其他融資類業(yè)務(wù)不計提。12月初修訂后變?yōu)閷λ腥谫Y類業(yè)務(wù)均要計提。其中，融券業(yè)務(wù)從0改為0.5%，上市公司股權(quán)激勵行權(quán)融資和約定購回式證券交易從0改為0.8%，上市公司限制性股票融資從0.5%改為1%，股票質(zhì)押式回購從0改為1%。相比之下，國信證券的壞賬準備計提比例較安信更高。國信證券表示，“以2015年10月31日融資類業(yè)務(wù)規(guī)模測算，預(yù)計因本次變更增加提取融資類業(yè)務(wù)壞賬準備1.54億元，將減少2015年度凈利潤1.15億元?！?/p>

此外，中信證券、太平洋、國海證券和東北證券也發(fā)布過增加提取融資類業(yè)務(wù)壞賬準備的公告。粗略統(tǒng)計7家券商2015年因融資類業(yè)務(wù)計提減值準備合計約7.32億元。

國金已計提61萬單獨壞賬

券商們紛紛提高計提融資類業(yè)務(wù)壞賬準備，與半年前A股去杠桿導致的市場急跌不無關(guān)系。2015年6月15日，A股開始深度調(diào)整，融資余額隨之經(jīng)歷了從慣性沖高到慢慢回落直至加速下滑的變化過程，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，6月19日至7月9日，14個交易日兩融資金凈流出8286.26億元。

根據(jù)中登公司數(shù)據(jù)顯示，2015年7月有5.7萬個500萬元市值以上的賬戶“消失”，而10萬～50萬元賬戶也減少了86.96萬個。

對于券商來說，盡管有著警戒線、強平線等諸多政策，但仍然未能避免零損失的情況。如國金證券就在2015年半年報中表示，截至6月30日，所有融資融券客戶中，有1戶轉(zhuǎn)入應(yīng)收融資融券客戶款，金額為61.42萬元，并足額計提壞賬準備。

不過，對于券商來說，經(jīng)過2015年連續(xù)去杠桿后，目前已有充足資金進行融資類業(yè)務(wù)。根據(jù)國泰君安2015年年中的測算，券商兩融上限約為3.1萬億元。而截至2016年1月5日，滬深兩市融資余額僅剩下1.14萬億元，這意味著兩融目前有著很大的提升空間。