每經(jīng)編輯 謝宏辰    

每經(jīng)記者 謝宏辰

最近，大股東減持禁令過期令市場(chǎng)擔(dān)憂，對(duì)此，監(jiān)管層發(fā)布新版減持規(guī)定“以疏代堵”，對(duì)大股東減持進(jìn)行限制、疏導(dǎo)，并非完全堵死。在此背景下，未來有一些公司依然存在大股東減持的地雷，值得投資者警惕。為此，記者經(jīng)過多方采集及整理，梳理出定增解禁股等七類可能在未來出現(xiàn)減持的股票。

A股目前已是全流通時(shí)代，隨著新版減持規(guī)定的出臺(tái)，下一個(gè)階段會(huì)出現(xiàn)什么樣的政策不確定性很大。但是，只要有減持意向的股票，都需要引起投資者的注意。

◆2016年上半年定增解禁股

資本帶有天然的逐利性，資本大佬、產(chǎn)業(yè)資本亦或者是娛樂圈的大腕明星，各路人馬紛紛搶籌進(jìn)入上市公司的定增名單目的為何？毋庸置疑，都是為獲取可觀的財(cái)務(wù)收益。為此記者梳理了2016年上半年（1月8日至6月30日）的定增解禁股,一般而言獲利越大的定增參與方在解禁后拋售的意愿更強(qiáng)（其中獲利幅度是以定增價(jià)格與2016年1月4日收盤價(jià)作為基準(zhǔn)計(jì)算的），見下表。

◆限售令期間的定增解禁股

另一部分定增解禁股或許更值得注意，那就是限售令期間解禁的股票，禁令解除后期拋售的意愿可想而知。為此，記者統(tǒng)計(jì)了自2015年7月8日以來，截至2016年1月8日之前定向增發(fā)股份解禁的上市公司名單。（其中獲利幅度是以定增價(jià)格與2016年1月4日收盤價(jià)作為基準(zhǔn)計(jì)算的），見下表。

◆已發(fā)布減持計(jì)劃的股票

對(duì)于減持地雷，最值得投資者擔(dān)心的無疑是這樣一類股票，它們的數(shù)量雖然不多，但是這類公司的股票被大股東及高管減持的可能性基本上可以說是板上釘釘。為什么呢？因?yàn)檫@些公司已經(jīng)發(fā)布了相關(guān)的減持公告，明確“預(yù)約”了今后的減持行動(dòng)，見下表。

◆已披露減持計(jì)劃但尚未實(shí)施完畢的股票

一些公司在減持禁令還未發(fā)布前就已經(jīng)披露了公司股東的減持計(jì)劃，且在2015年收官時(shí)并未披露有關(guān)這部分股東已經(jīng)完成減持的公告。這部分股東存在很高的概率會(huì)在減持禁令解除后，在減持新規(guī)允許范圍內(nèi)繼續(xù)完成剩余的減持計(jì)劃。因此，這部分上市公司的股票也需要投資者高度警惕，見下表。

◆限售令期間高管及關(guān)聯(lián)方大額減持的股票

內(nèi)部人的持股動(dòng)向一直是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，作為公司高管或者高管的親屬一般較普通投資者更了解公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況，所以在減持禁令期內(nèi)被公司高管或其關(guān)聯(lián)方減持的股票，也值得投資者提高警惕，特別是一些被公司高管本人親自操刀減持的股票（見下表）。

◆原始股東解禁

上市公司的原始股東經(jīng)歷了更長(zhǎng)的禁售期，同時(shí)持倉成本更低，他們的減持意愿需要區(qū)別對(duì)待，民營(yíng)企業(yè)往往比國(guó)有企業(yè)更有減持動(dòng)力。另外，PE、機(jī)構(gòu)等主要進(jìn)行財(cái)務(wù)投資的股東更傾向于拋售。因此，對(duì)于原始股東限售股解禁的股票，投資者應(yīng)當(dāng)細(xì)心甄別其股東的持股目的。以下記者將2015年7月8日~2016年1月8日之間存在原始股解禁的上市公司篩選出來，以供投資者參考，見下表。

◆限售令期間大宗交易巨幅放量的股票

在限售令期間出現(xiàn)大宗交易巨幅放量的股票，在大宗交易后股價(jià)上行壓力明顯加大、拋壓增強(qiáng)，那么這類股票就需要投資者格外關(guān)注。記者對(duì)2015年7月8日以來，通過大宗交易系統(tǒng)交易公司股份的金額超過1億元的公司進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)（見下表）。細(xì)心的投資者可要仔細(xì)區(qū)分，既不要忽視了相關(guān)股票的風(fēng)險(xiǎn)，也不能枉殺了好股票。