每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙陽戈    

每經(jīng)記者 趙陽戈

天堂硅谷資產(chǎn)管理集團(tuán)有限公司（以下簡稱天堂硅谷）近期在廣東證監(jiān)局開出的行政處罰中頻頻現(xiàn)身，涉及的內(nèi)幕案件還牽涉到梅安森（300275，收盤價(jià)23.50元）和建研集團(tuán)（002398，收盤價(jià)12.95元）兩家上市公司。

需要指出的是，天堂硅谷系硅谷天堂的控股子公司，而硅谷天堂又是“PE+上市公司”這一模式的首創(chuàng)者，而上述案件恰恰是在“PE+上市公司”這一模式運(yùn)作中出現(xiàn)的情況，這也成為市場質(zhì)疑的焦點(diǎn)之一。耐人尋味的是，硅谷天堂還欲將該模式發(fā)揚(yáng)，在近期的“新三板分層專題研討會(huì)”上，硅谷天堂方面還表示將在“PE+上市公司”的經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，推進(jìn)“PE+新三板”的業(yè)務(wù)體系。

廣東證監(jiān)局連開3張罰單  

2016年1月15日，廣東證監(jiān)局一口氣開出了3張行政處罰，如此密集多少讓人有些心驚，因?yàn)樵?ldquo;行政處罰”一欄里，廣東證監(jiān)局上一次開罰單還要追溯到2015年10月。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，3個(gè)案例涉及3個(gè)當(dāng)事人和2家上市公司。據(jù)悉，當(dāng)事人王巧華和呂國忠涉及的是建研集團(tuán)。

公開信息顯示，天堂硅谷于2014年8月19日與建研集團(tuán)接觸，討論并購基金方面的事宜，天堂硅谷方面介紹了天堂硅谷與上市公司有關(guān)合作模式。

建研集團(tuán)2014年9月20日開市前，發(fā)布了“關(guān)于簽訂《戰(zhàn)略顧問服務(wù)協(xié)議》的公告”和“關(guān)于公司部分董事、監(jiān)事及高級管理人員減持股份的提示性公告”，公告內(nèi)容分別為，“公司與天堂硅谷于2014年9月19日簽署了《戰(zhàn)略顧問服務(wù)協(xié)議》，協(xié)議有效期為三年”和“2014年9月19日，公司部分董事、監(jiān)事及高級管理人員通過證券交易系統(tǒng)減持556萬股公司股份，減持的受讓方為天堂硅谷，天堂硅谷通過浙江天堂硅谷長盈股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）受讓本次減持股份，并承諾一年內(nèi)不主動(dòng)減持上述股票”。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，天堂硅谷受讓建研集團(tuán)部分董事、監(jiān)事及高管通過大宗交易減持556萬股公司股份及建研集團(tuán)與天堂硅谷戰(zhàn)略合作事項(xiàng)屬于內(nèi)幕信息，內(nèi)幕信息敏感期為2014年9月12日~20日。

在此期間，王巧華（內(nèi)幕信息知情人王某的小姨子，王某為天堂硅谷創(chuàng)業(yè)投資部員工）和呂國忠（內(nèi)幕信息知情人，天堂硅谷創(chuàng)業(yè)投資部經(jīng)理）分別購入建研集團(tuán)股票構(gòu)成內(nèi)幕交易，二者分別盈利6.47萬元和3.05萬元。對此，廣東證監(jiān)局在沒收了上述違法所得之后，另行處以同金額的罰款，使得兩人得不償失。

第三位當(dāng)事人葉曉紅同樣是在梅安森和建研集團(tuán)與天堂硅谷的接觸中，了解到梅安森擬進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型及上述“戰(zhàn)略顧問服務(wù)”事宜，葉曉紅與內(nèi)幕信息知情人袁某某（天堂硅谷董事長）是客戶關(guān)系，在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，葉曉紅通過交易違法所得165.01萬元，葉曉紅最終的罰沒款共計(jì)330.02萬元。

硅谷天堂推進(jìn)“PE+新三板”業(yè)務(wù)體系  

不難看出，上述案例皆出現(xiàn)在資產(chǎn)管理公司與上市公司合作事宜中，而這個(gè)資產(chǎn)管理公司天堂硅谷究竟與新三板掛牌的硅谷天堂（833044，收盤價(jià)30元）有何聯(lián)系？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱工商資料發(fā)現(xiàn)，天堂硅谷成立于2000年11月11日，注冊資本4億元，股東有7位，包括：硅谷天堂、民豐特紙（600235，收盤價(jià)10.32元）、浙江東方（600120，前收盤價(jià)19.86元）、錢江水利（600283，收盤價(jià)14.49元）、浙江省化工研究院有限公司、正泰集團(tuán)股份有限公司，以及自然人王林江。其中，硅谷天堂實(shí)繳出資額最高，為1.04億元。江山化工（002061，收盤價(jià)6.97元）公告也顯示，天堂硅谷是硅谷天堂的控股子公司。

硅谷天堂與上市公司合作這一模式被市場稱為“PE+上市公司”運(yùn)作模式，該模式為硅谷天堂首創(chuàng)。

公開信息顯示，硅谷天堂在這方面布局頗多，除上述2家上市公司外，曾與之接觸的還有高新興（300098，收盤價(jià)16.54元）、大康牧業(yè)（002505，收盤價(jià)7.04元）、立思辰（300010，收盤價(jià)21.80元）等。

不過，這種“PE+上市公司”為市場所詬病。此前上證所上市公司監(jiān)管一部總監(jiān)盧文道就曾公開表示，“PE+上市公司”模式存在三方面問題，主要為：市場操縱、內(nèi)幕交易和信息披露。如今從上述案件來看，以上擔(dān)憂并不為過。

耐人尋味的是，雖然“PE+上市公司”這一模式不乏失利的案例且飽受質(zhì)疑，但硅谷天堂方面仍然打算大踏步前進(jìn)。就在2016年1月16日，作為新三板市值前三名的掛牌PE機(jī)構(gòu)，硅谷天堂董事總經(jīng)理邵文海在金證互通主辦的“新三板分層專題研討會(huì)”上闡述了公司對新三板分層運(yùn)行的看法和準(zhǔn)備，并表示硅谷天堂在借鑒運(yùn)營成熟的“PE+上市公司”模式經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，構(gòu)建并已全面推進(jìn)面向新三板掛牌公司“PE+新三板”業(yè)務(wù)體系。