每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊建    

◎每經(jīng)記者 楊建

都是大跌惹的禍。數(shù)百只私募產(chǎn)品凈值瀕臨清盤線，不得不主動(dòng)減倉(cāng)避險(xiǎn)；上市公司大股東的股權(quán)質(zhì)押因達(dá)到強(qiáng)平條件，導(dǎo)致相關(guān)個(gè)股遭遇砸盤；隨著昨天基金四季報(bào)的陸續(xù)披露，市場(chǎng)上又迎來因基金持股超限而引發(fā)的“黑天鵝”。

記者注意到，受市場(chǎng)波動(dòng)及基金規(guī)模變動(dòng)影響，寶盈基金旗下多只基金持有的太極股份占基金凈資產(chǎn)的比例超過10%，因此寶盈基金表示：將按照相關(guān)規(guī)定在太極股份復(fù)牌后及時(shí)減倉(cāng)以便達(dá)到合規(guī)要求，而隨著基金披露的深入，或許將有越來越多的個(gè)股面臨“被動(dòng)砸盤”的困擾。

寶盈基金持股被動(dòng)超限

按照公認(rèn)的基金投資“雙十限定”規(guī)定，一只基金持有一家公司發(fā)行的證券，其市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%，同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券的10%；對(duì)于不符合“雙十限定”的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在10個(gè)交易日內(nèi)調(diào)整，基金經(jīng)理往往會(huì)在短期內(nèi)采取減持等操作達(dá)到合規(guī)要求。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，太極股份被寶盈基金旗下7只基金抱團(tuán)持有而受到市場(chǎng)關(guān)注。太極股份三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，寶盈核心優(yōu)勢(shì)基金在期末持有840萬(wàn)股，寶盈鴻利收益基金在期末則持有302.78萬(wàn)股，而鴻陽(yáng)證券投資基金則在期末持有436.01萬(wàn)股。然而太極股份自2015年5月14日停牌，于2015年12月31日復(fù)牌，在2015年四季度只交易了一天。

據(jù)寶盈基金四季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，寶盈核心優(yōu)勢(shì)基金期末持有太極股份782.1萬(wàn)股，占基金資產(chǎn)凈值比例為21.28%。此外寶盈基金旗下的寶盈鴻利收益基金也持有太極股份284.4萬(wàn)股，占基金資產(chǎn)凈值比例達(dá)13.21%。寶盈基金旗下的鴻陽(yáng)證券基金也持有太極股份427.8萬(wàn)股，占基金資產(chǎn)凈值比例為10.01%。

為此，寶盈核心優(yōu)勢(shì)基金在四季報(bào)中表示，由于報(bào)告期末持有的太極股份自2015年5月14日停牌，受市場(chǎng)波動(dòng)及基金規(guī)模變動(dòng)影響，該基金持有的太極股份占基金凈資產(chǎn)的比例超過10%，后由于該股票于2015年12月31日復(fù)牌，該基金將按照相關(guān)規(guī)定及時(shí)作出調(diào)整。同時(shí)寶盈鴻利收益基金和鴻陽(yáng)證券基金也表示將及時(shí)作出調(diào)整。

不過，從上述數(shù)據(jù)對(duì)比可發(fā)現(xiàn)，寶盈基金在12月31日只減持了少量的股份，在2016年1月份之后，寶盈基金還會(huì)繼續(xù)砸盤減倉(cāng)以便達(dá)到合規(guī)要求。從太極股份1月4日以來走勢(shì)來看，除大盤因素外，不排除其股價(jià)受相應(yīng)基金被動(dòng)減倉(cāng)因素的影響。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，寶盈基金經(jīng)理可能在開始的投資中沒有超出10%的比例，但由于報(bào)告期內(nèi)重倉(cāng)個(gè)股股價(jià)快速上升，后由于重組停牌而重倉(cāng)基金調(diào)整不及時(shí)，可能就出現(xiàn)了被動(dòng)超限現(xiàn)象。

萬(wàn)科復(fù)牌或遭6基金減持

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)基金在四季報(bào)中披露了另外一只超配個(gè)股創(chuàng)維數(shù)字，期末持有100萬(wàn)股，占基金資產(chǎn)凈值比例達(dá)到10.5%。同時(shí)該基金也出具報(bào)告稱該股自2015年10月22日停牌至今，受市場(chǎng)波動(dòng)影響，該股市值占基金資產(chǎn)凈值比超出10%，該基金將在其復(fù)牌后對(duì)其進(jìn)行調(diào)整。

此外，大成靈活配置基金在期末持有南京新百220.6萬(wàn)股，占基金資產(chǎn)凈值比例為15.64%。大成基金旗下的景陽(yáng)領(lǐng)先基金在期末持有南京新百487.6萬(wàn)股，占基金資產(chǎn)凈值比例為12.59%。

南京新百自2015年6月30日重大事項(xiàng)停牌至今未復(fù)牌，停牌時(shí)滬指正處于4300點(diǎn)的高位。不過考慮到重組涉及中概股回歸及臍帶血概念，其復(fù)牌后走勢(shì)或許并不會(huì)太悲觀。有私募人士表示，南京新百?gòu)?fù)牌后的走勢(shì)，或可參照同樣是中概股回歸的完美環(huán)球復(fù)牌后的走勢(shì)。

此外，萬(wàn)科A因重大事項(xiàng)于2015年12月18日突然停牌，一批公募基金已經(jīng)突破或者逼近“雙十限定”。WIND資訊數(shù)據(jù)顯示，如果以2015年三季報(bào)持有的份額計(jì)算，截至目前鵬華中證800地產(chǎn)、建信深證基本面600ETF、工銀瑞信深證紅利ETF、國(guó)泰房地產(chǎn)、天弘中證全指房地產(chǎn)A、嘉實(shí)深證基本面120ETF持有萬(wàn)科A的市值占基金凈值的比重分別達(dá)到16.75%、14.63%、12.96%、12.91%、12.38%和11.41%。

業(yè)內(nèi)人士表示，如果2015年四季度這些基金沒有減倉(cāng)，在萬(wàn)科A復(fù)牌后，這些超限的基金或?qū)⒊蔀樵冶P的主力軍。

上述私募人士告訴記者，基金重倉(cāng)一些重組股后，在停牌期內(nèi)，隨著股市大幅上漲，停牌股紛紛被按照估值技術(shù)調(diào)升估值，同時(shí)如果基金遭遇大額贖回，資產(chǎn)凈值顯著縮水，就會(huì)導(dǎo)致停牌股占比超過10%的比例限制。對(duì)于這種被動(dòng)違規(guī) ，基金經(jīng)理及時(shí)減持到規(guī)定范圍內(nèi)即可。不過，隨著基金四季報(bào)陸續(xù)披露，基金出現(xiàn)這種因超限而被動(dòng)砸盤的事件或許會(huì)越來越多，投資者應(yīng)盡早發(fā)現(xiàn)并回避。