每經(jīng)編輯 楊建    

每經(jīng)記者 楊建

年初以來，A股深度回調(diào)，陽光私募行業(yè)也正遭遇新一輪生存危機(jī)。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2016年開年以來，截至1月18日，在有凈值更新的2285只產(chǎn)品中，有500多只私募產(chǎn)品凈值跌破0.8元，占比超兩成；超過230只產(chǎn)品凈值跌破0.7元。私募行業(yè)整體在寒冬中艱難前進(jìn)，不少明星私募也有產(chǎn)品遭遇滑鐵盧。

記者注意到，產(chǎn)品凈值跌入危險(xiǎn)區(qū)間者不乏明星私募大佬，不少公司更是舊痛添新傷，股災(zāi)中的清盤之痛還未徹底散去，開年的急跌又使公司陷入新一輪清盤危機(jī)。根據(jù)混沌投資官網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至1月15日，“混沌價(jià)值二號(hào)”產(chǎn)品凈值為0.6560元，業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，拿錢補(bǔ)倉或許成為挽救該基金的再次選擇。

私募大佬產(chǎn)品瀕臨清盤線

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過梳理發(fā)現(xiàn)，開年以來股市持續(xù)急跌，股票策略型私募基金在這次大跌中深受其害。頻繁的大跌讓私募基金凈值達(dá)到前所未有的低點(diǎn)，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2016年1月1日至1月19日之間有更新凈值的2285只私募基金產(chǎn)品中，目前凈值跌破0.8元的共計(jì)539只產(chǎn)品，占比達(dá)23%，其中凈值跌破0.7元的有239只產(chǎn)品，而0.8元至0.7元往往是私募基金的清盤線。

記者注意到，產(chǎn)品凈值跌入清盤區(qū)間的不乏明星私募大佬，如明星私募張小川旗下清水源投資官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，有多只產(chǎn)品凈值在0.7元左右，瀕臨清盤線。清水源投資官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至最新凈值日1月15日，清水源9號(hào)的凈值為0.7230元；清水源21號(hào)產(chǎn)品的凈值為0.7290元；清水源31號(hào)產(chǎn)品的凈值為0.7190元；銳進(jìn)31期清水源尊享的凈值為0.6546元；銀河資本-清水源8號(hào)資管計(jì)劃凈值為0.6780元；融通資本-清水源39號(hào)資管計(jì)劃凈值為0.6640元；此外，瑞銀證券-清水源50號(hào)凈值為0.6176元。

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，明星私募清水源投資旗下有22只產(chǎn)品（包括子基金）凈值低于0.8元，其中“新方程清水源創(chuàng)新子基金2期”和“新方程清水源創(chuàng)新子基金3期”1月8日的凈值僅為0.582元和0.557元。在2015年股災(zāi)中，清水源在第一波急跌中就有產(chǎn)品跌破清盤線，當(dāng)時(shí)公司便表示將拿出公司未來3年凈利潤的20%設(shè)立投資者基金。

除張小川以外，另一位“奔私”的私募大佬孫建冬旗下也有多只信托子基金跌幅不淺，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，鴻道投資共有33只信托子基金凈值位于0.6708～0.7538之間。

業(yè)內(nèi)人士表示，上述私募大佬產(chǎn)品大多集中發(fā)行于2015年二季度，當(dāng)時(shí)市場一片火爆，私募發(fā)行產(chǎn)品、規(guī)模擴(kuò)張相當(dāng)迅速，尤其是私募大佬產(chǎn)品備受市場青睞，客戶通過子基金等形式中途進(jìn)場的不在少數(shù)。再加上這些私募基金多數(shù)風(fēng)格比較激進(jìn)，保持高倉位運(yùn)作，市場急跌之后雖有所反彈，但是整體跌幅較大。而2016年開年首周，大盤急跌再加上熔斷機(jī)制導(dǎo)致流動(dòng)性缺失，高倉位私募產(chǎn)品凈值再度回撤也再所難免。

混沌價(jià)值二號(hào)再破0.7元

記者注意到，產(chǎn)品凈值跌入清盤區(qū)間的不少公司是舊痛添新傷，2015年6月底急跌的傷痛還未徹底散去，開年的持續(xù)大跌又使它們陷入新一輪清盤危機(jī)。

據(jù)混沌投資官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2016年1月8日“混沌價(jià)值二號(hào)”A、B基金單位累計(jì)凈值再度跌破0.7元，而據(jù)其最新公布的凈值數(shù)據(jù)顯示，截至1月15日，該產(chǎn)品凈值為0.6560元。

記者注意到，2015年6月下旬和8月底的兩次市場急跌令許多私募產(chǎn)品逼近清盤線，私募大佬葛衛(wèi)東旗下混沌投資的“混沌價(jià)值二號(hào)”基金由于凈值出現(xiàn)大幅回撤被市場廣泛關(guān)注。記者注意到，“混沌價(jià)值二號(hào)”基金于2015年6月8日高位建倉后便遭遇連環(huán)急跌，不到三個(gè)月，凈值即下跌超30%，產(chǎn)品的大幅回撤迫使混沌投資不得不出面澄清并道歉。

此后，2015年9月15日混沌投資展開自救，其控股公司擬于9月30日之前向“混沌價(jià)值一號(hào)”基金和“混沌價(jià)值二號(hào)”基金分別追加5000萬元和1億元。不過，市場雖然在2015年9和10月出現(xiàn)了一波反彈行情，但該產(chǎn)品凈值仍舊維持在0.7元左右，上述自救措施對(duì)“混沌價(jià)值二號(hào)”收效甚微。

此外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，有媒體此前報(bào)道混沌投資旗下產(chǎn)品遭到客戶的大量贖回及公司核心交易員離職等傳言，為此記者采訪混沌投資，混沌投資相關(guān)人士回復(fù)記者短信稱為“謠言”，未再對(duì)傳言做過多的解釋。

深圳一私募投資總監(jiān)告訴記者，目前混沌投資相關(guān)產(chǎn)品的遭遇其實(shí)是很多私募產(chǎn)品都遇到的情況，私募產(chǎn)品若凈值逼近清盤線附近而不清盤，補(bǔ)救措施通常有兩種方式：一種是基金管理人自行掏錢補(bǔ)倉，抬高私募產(chǎn)品的安全墊；另外一種方式則是私募基金與投資者協(xié)商修改或取消清盤線。有業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，“混沌價(jià)值二號(hào)”并未設(shè)置清盤線，因此并不存在清盤危機(jī)，不過若考慮到產(chǎn)品的持續(xù)穩(wěn)定營運(yùn)，拿錢補(bǔ)倉或成為混沌投資挽救“混沌價(jià)值二號(hào)”基金的再次選擇。

市場在低位寬幅震蕩，讓部分私募也難把握節(jié)奏，“小散”們又該如何跟上行情？對(duì)于投資者而言，如果這時(shí)候有靠譜的市場前瞻觀點(diǎn)那是再好不過。公眾號(hào)“每經(jīng)投資寶”的張道達(dá)投資手記正是如此。就在2015年6月急跌前，張道達(dá)已持續(xù)一個(gè)月看空股市；2016年1月3日晚，張道達(dá)提示新年應(yīng)控制倉位獲利了結(jié)，次日大盤大跌近250點(diǎn)?，F(xiàn)在，只要您關(guān)注微信公眾號(hào)“每經(jīng)投資寶”，就可以提前一天收看張道達(dá)先生的最新觀點(diǎn)，每晚9點(diǎn)，不見不散。