每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者　金喆    

每經(jīng)記者　金喆

盡管籠罩在嬰幼兒配方奶粉行業(yè)的迷霧還未散去，各家生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始暗自角力。

1月24日晚間，雅士利國(guó)際（01230,HK）和澳優(yōu)乳業(yè)（中國(guó)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱澳優(yōu)，01717,HK）發(fā)布公告，澳優(yōu)計(jì)劃購(gòu)買雅士利旗下公司施恩（中國(guó)）嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)品有限公司的全部股權(quán)。

1月25日，雅士利相關(guān)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，雅士利已在國(guó)內(nèi)外有多個(gè)工廠，很難集中發(fā)揮集約化優(yōu)勢(shì)，出售施恩工廠是對(duì)產(chǎn)能布局的調(diào)整之一。

乳業(yè)專家宋亮則認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)企業(yè)集體出海建廠后，國(guó)內(nèi)有1/4至1/3的產(chǎn)能被閑置，本已增速放緩的嬰幼兒奶粉市場(chǎng)出現(xiàn)嚴(yán)重產(chǎn)能過(guò)剩。他呼吁，國(guó)家有關(guān)部門應(yīng)維持國(guó)內(nèi)生產(chǎn)投資環(huán)境的積極性，幫助生產(chǎn)企業(yè)優(yōu)化供應(yīng)結(jié)構(gòu)、有效去產(chǎn)能化。

澳優(yōu)接盤施恩工廠

根據(jù)諒解備忘錄，盡管施恩（中國(guó)）的全部股權(quán)擬被澳優(yōu)方面收購(gòu)，但是除“親”系列的兩個(gè)商標(biāo)外，施恩（中國(guó)）所有其他商標(biāo)及品牌名稱不計(jì)入建議收購(gòu)事項(xiàng)內(nèi)。對(duì)于本次收購(gòu)的代價(jià)，雙方均表示要找第三方評(píng)估，在2月25日之前編制估值報(bào)告，澳優(yōu)將在簽署后五個(gè)工作日內(nèi)向雅士利支付人民幣1000萬(wàn)元的誠(chéng)意金。

澳優(yōu)認(rèn)為，建議收購(gòu)事項(xiàng)將促進(jìn)集團(tuán)長(zhǎng)期策略發(fā)展及滿足集團(tuán)自身品牌產(chǎn)品于中國(guó)不斷增長(zhǎng)的需求。據(jù)了解，澳優(yōu)2015年前9個(gè)月收入為14.70億元，同比增長(zhǎng)6.9%，包含一次性存貨撇銷的權(quán)益持有人應(yīng)占利潤(rùn)0.10億元，同比下滑86.9%。澳優(yōu)提醒投資者，2015年全年應(yīng)占利潤(rùn)將大幅減少，甚至錄得輕微虧損。

澳優(yōu)在2014年的業(yè)績(jī)報(bào)告中指出，公司有四處生產(chǎn)設(shè)施，一處位于中國(guó)三處位于荷蘭，其中中國(guó)生產(chǎn)設(shè)施主要從事進(jìn)口嬰幼兒奶粉干混及包裝以在中國(guó)銷售。宋亮接受記者采訪時(shí)稱，澳優(yōu)現(xiàn)有的國(guó)內(nèi)工廠規(guī)模小、產(chǎn)能利用飽和，公司可能打算把接盤的工廠用于生產(chǎn)兒童奶、老年奶粉等其他營(yíng)養(yǎng)品，謀求更多多元化轉(zhuǎn)型。“很多生產(chǎn)企業(yè)正低價(jià)出手閑置資產(chǎn)，買家應(yīng)該能夠拿到一個(gè)不錯(cuò)的價(jià)錢。

對(duì)此，澳優(yōu)方面相關(guān)人士回復(fù)記者稱，隨著澳優(yōu)乳業(yè)業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，進(jìn)口量也不斷上升。而澳優(yōu)總部在內(nèi)地，需要一個(gè)沿?；?，以滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需求，現(xiàn)有的“1+3”工廠產(chǎn)能基本能滿足目前的市場(chǎng)需求。另外，目前收購(gòu)事宜還處于談判階段，最終談判結(jié)果及未來(lái)發(fā)展規(guī)劃，公司屆時(shí)會(huì)進(jìn)一步公告。

部分國(guó)內(nèi)乳企設(shè)備閑置

過(guò)去兩年的促銷戰(zhàn)已經(jīng)讓嬰幼兒奶粉的高增長(zhǎng)難以為繼，密集上線的奶粉產(chǎn)能也讓生產(chǎn)企業(yè)加速優(yōu)化資產(chǎn)。

宋亮表示，最近幾年，不少國(guó)內(nèi)乳企都在海外建廠，用質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的資源來(lái)獲得消費(fèi)者信任。但現(xiàn)實(shí)情況是國(guó)內(nèi)工廠生產(chǎn)嚴(yán)重萎縮，1/4到1/3的工廠閑置，企業(yè)不得不到買方市場(chǎng)尋找接盤者。

據(jù)了解，目前中國(guó)市場(chǎng)每年對(duì)嬰幼兒奶粉的消費(fèi)能力大約只有60萬(wàn)～70萬(wàn)噸，但國(guó)內(nèi)奶粉產(chǎn)能加上中資在海外投資新生產(chǎn)能總計(jì)超過(guò)150萬(wàn)噸。而在此前，記者曾到一家知名乳企位于三線城市的工廠探訪，生產(chǎn)管理負(fù)責(zé)人就曾指著閑置的設(shè)備對(duì)記者坦言，產(chǎn)能過(guò)剩是乳企面臨的共同問(wèn)題，該工廠用到了不到30%的產(chǎn)能。

記者注意到，伊利、蒙牛、合生元、雅士利等乳企在海外紛紛投產(chǎn)，2015年6月，合生元與法國(guó)乳制品生產(chǎn)商IsignySainteMère合作投資6500萬(wàn)歐元設(shè)立的新工廠正式投產(chǎn)，半年后雅士利在新西蘭懷卡托市的世界級(jí)工廠也投入使用。

對(duì)于出售資產(chǎn)，雅士利相關(guān)人士解釋稱，在經(jīng)歷諸多并購(gòu)與海外建廠后，雅士利2016年將迎來(lái)產(chǎn)能整合的階段。

相比賣方市場(chǎng)的急于脫手，買方則冷靜很多。宋亮說(shuō)，嬰幼兒配方奶粉已經(jīng)告別高毛利變成微利產(chǎn)品，再加上國(guó)家再三提高政策門檻，接盤者也會(huì)考慮周全后才會(huì)出手。要想改變這種局面，除了生產(chǎn)企業(yè)靠自身手段對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)能進(jìn)行升級(jí)改造，國(guó)家相關(guān)部門也應(yīng)出手“救市”，維持市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)投資的積極性，防止產(chǎn)能進(jìn)一步萎縮。