原標(biāo)題：銀票理財(cái)收益高銀行理財(cái)一倍 銀行信用背書并非零風(fēng)險(xiǎn)

近日，市場(chǎng)熱炒的農(nóng)行票據(jù)案正在持續(xù)發(fā)酵。一直以來，銀行票據(jù)因?yàn)榱己玫你y行背書受到投資者的追捧，人們一度將銀行票據(jù)理財(cái)與零風(fēng)險(xiǎn)畫上了等號(hào)。然而事實(shí)上，票據(jù)理財(cái)雖然信用等級(jí)較高，但平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)和銀行風(fēng)險(xiǎn)共存。

此外，銀行票據(jù)理財(cái)?shù)某呤找嫱瑯邮俏顿Y者的法寶，本報(bào)記者瀏覽多家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，銀票理財(cái)?shù)氖找娑嘣?%左右，高出傳統(tǒng)銀行理財(cái)近一倍，京東小銀票的理財(cái)收益率雖然從今年的6.00%左右降至4.5%，但此類票據(jù)理財(cái)?shù)哪昊找嬖谑袌?chǎng)上仍然具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

數(shù)據(jù)顯示，截至2015年11月末，金融機(jī)構(gòu)票據(jù)融資規(guī)模為4.64萬億元人民幣，占各項(xiàng)貸款總額的比例接近5%。

真假紙票

目前，購(gòu)買銀行票據(jù)理財(cái)?shù)那来蠹s有3個(gè)，成交量最大的是電商旗下的票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)，例如京東的小銀票和蘇寧理財(cái)頻道上推出的名為“財(cái)運(yùn)通”的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，第二類是專門從事票據(jù)理財(cái)?shù)木W(wǎng)站，例如金銀貓等，第三類是傳統(tǒng)的P2P平臺(tái)上，票據(jù)理財(cái)作為其中的一大投資種類。

與去年不同，今年銀行系的P2P大多減少或者取消了銀行票據(jù)理財(cái)這個(gè)門類，例如民生易貸的產(chǎn)品列表中，已經(jīng)再難看到銀行票據(jù)理財(cái)?shù)纳碛?，?guó)開行旗下的開鑫貸的產(chǎn)品表中也只有商票的項(xiàng)目。

按照票據(jù)理財(cái)平臺(tái)的說法，銀行承兌匯票是金融機(jī)構(gòu)背書的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，被廣泛應(yīng)用在支付結(jié)算領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)則是以銀票為質(zhì)押物的理財(cái)方式。也正是由于銀行良好的信用背書，票據(jù)理財(cái)才能大行其道，然而，這其中的風(fēng)險(xiǎn)卻不被大部分人所知曉。

工行票據(jù)營(yíng)業(yè)部人士對(duì)本報(bào)記者表示，票據(jù)分為紙票和電票，就相當(dāng)于人們生活中的現(xiàn)金和銀行卡，理財(cái)平臺(tái)上出具的抵押物上所展示的都是紙票，這需要專業(yè)人士進(jìn)行鑒別，一般老百姓是無法辨別的。

此外，票據(jù)還有背書風(fēng)險(xiǎn)。有的票據(jù)正面明確標(biāo)有“不得轉(zhuǎn)讓”，這樣的票據(jù)是不能進(jìn)行背書轉(zhuǎn)讓的。另外，票據(jù)的背書是有限制的，并且背書的形式必須合規(guī)。背書過程中，可能出現(xiàn)的問題主要有三個(gè)，首先背書簽章瑕疵，就是說背書人沒有簽上自己的法人章、財(cái)務(wù)章，此外，匯票有時(shí)候可能會(huì)出現(xiàn)多次背書，因此，就必須附上粘單，為保障背書的有效性，必須在粘單上加蓋騎縫章。所謂騎縫章是指一個(gè)章同時(shí)出現(xiàn)在兩頁(yè)紙上，兩頁(yè)紙進(jìn)行拼接恰好就是一個(gè)完整的章印，最后一個(gè)容易忽視的問題是背書必須連續(xù)，就是說前一手的被背書人，必須是后一手的背書人，背書不連續(xù)的話，承兌人可以拒絕付款。

以上這些專業(yè)的知識(shí)老百姓并不具備，因此很容易被假票或者問題票所迷惑。

超高收益哪里來

根據(jù)本報(bào)記者瀏覽多家銀行票據(jù)理財(cái)平臺(tái)，超高的收益讓人咋舌。在某平臺(tái)的網(wǎng)站上，銀企眾盈產(chǎn)品中，投資期限在3個(gè)月到6個(gè)月的產(chǎn)品，產(chǎn)品收益竟然高達(dá)7.30%以上，而在其他平臺(tái)上，票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品高于8.00%的收益也并不鮮見。

然而，此時(shí)傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率卻仍在低位徘徊，根據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)，上周發(fā)行的867款銀行理財(cái)產(chǎn)品，平均投資期限為120天。其中，人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)發(fā)售819款，平均預(yù)期收益率為4.19%，環(huán)比下降0.06個(gè)百分點(diǎn)。由此計(jì)算，票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的收益已經(jīng)接近傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品一倍。

更加值得注意的是，銀行票據(jù)貼現(xiàn)的實(shí)際價(jià)格也與8.00%相差甚遠(yuǎn)，根據(jù)中國(guó)票據(jù)網(wǎng)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，6個(gè)月的國(guó)有股份制銀行承兌匯票的貼現(xiàn)利率一直維持在2.80%左右，近期因?yàn)槠睋?jù)大案事件的發(fā)酵，國(guó)有股份制背景銀行的票面利率有所上升，但是仍然沒有超過4.0%，也就是說按照票據(jù)的實(shí)際收益，僅僅為票據(jù)理財(cái)平臺(tái)給出的一半。

某互聯(lián)網(wǎng)金融人士告訴本報(bào)記者，這種平臺(tái)一大部分都是依靠平臺(tái)補(bǔ)貼，8.00%的收益率有一部分是平臺(tái)補(bǔ)貼而來。事實(shí)上，這種補(bǔ)貼只能是短期吸引投資者的方式，并不能長(zhǎng)久。

銀行內(nèi)控出現(xiàn)問題

農(nóng)行的票據(jù)大案仍未水落石出，銀行的內(nèi)控機(jī)制卻已經(jīng)是問題重重。在銀行業(yè)協(xié)會(huì)最新發(fā)布的《銀行家調(diào)查報(bào)告》指出，銀行人員的操作風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)特別給與關(guān)注。

調(diào)查顯示，有66.3%和60.6%的銀行家認(rèn)為銀行業(yè)內(nèi)關(guān)鍵人員流失和銀行內(nèi)部人員越權(quán)行為是2015年銀行業(yè)面臨的最主要的操作風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松也認(rèn)為，銀行業(yè)的近些年來，員工的越權(quán)行為導(dǎo)致了近期一些事件的發(fā)生。

在內(nèi)控體系建設(shè)健全的調(diào)查中，僅有52%的銀行家認(rèn)為已經(jīng)建立了內(nèi)部控制體系，但仍需完善，這一指標(biāo)已經(jīng)連續(xù)3年下降，在2014年，有六成的銀行家認(rèn)為銀行的內(nèi)控體系已經(jīng)建立。

銀行業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)為，2015年以來，內(nèi)部員工違紀(jì)違規(guī)或者內(nèi)外勾結(jié)導(dǎo)致的案件數(shù)量有所抬頭，雖然各家銀行紛紛采取措施以加強(qiáng)自身的內(nèi)部控制，但并未從根本上杜絕或者遏制內(nèi)部違規(guī)案件的發(fā)生。

銀行家普遍認(rèn)為制度執(zhí)行不嚴(yán)、合規(guī)管理存在薄弱環(huán)節(jié)是最近內(nèi)部案件數(shù)量增多的原因，占比高達(dá)82.4%。56.7%的銀行家認(rèn)為監(jiān)督檢查有效性需要進(jìn)一步提高。

編輯：姚祥云 審核：劉小英 終審：涂勁軍