每經(jīng)記者楊建 A股大跌，哀聲一片。面對(duì)近在眼前的0.7元的清盤(pán)紅線(xiàn)，部分私募產(chǎn)品只能一斬了之。由于股價(jià)創(chuàng)出去年6月調(diào)整以來(lái)的新低，此前洶涌舉牌的保險(xiǎn)資金也被套住了，這下保險(xiǎn)資金也不保險(xiǎn)了。面對(duì)控股股東股權(quán)質(zhì)押可能面臨的平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，不少上市公司只能趕快停牌，為控股股東籌措資金自保迎來(lái)寶貴的時(shí)間。不過(guò)，也有游資已進(jìn)場(chǎng)抄底。 A股遭遇“黑色星期二”，滬指大跌6.42%，創(chuàng)13個(gè)月以來(lái)新低。 值得注意的是，在尾盤(pán)市場(chǎng)快速跳水時(shí)不少恐慌資金紛紛出逃。有私募人士在朋友圈表示，周二的暴跌或許與私募產(chǎn)品0.7元的止損盤(pán)集中斬倉(cāng)有關(guān)，可能是私募止損引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)。面對(duì)瀕臨清盤(pán)線(xiàn)的產(chǎn)品，唯一的做法只有減倉(cāng)操作，直至市場(chǎng)表現(xiàn)出確定性機(jī)會(huì)后再進(jìn)行加倉(cāng)。甚至有私募表示，幸虧周二上午搶先把大部分籌碼賣(mài)掉了，因?yàn)槭袌?chǎng)再下跌的話(huà)，產(chǎn)品凈值就快擊穿0.7元了，到了0.6元就無(wú)法給投資者交代了，虧損也要賣(mài)，只留幾十萬(wàn)元市值來(lái)“打新股”。 私募產(chǎn)品恐面臨清盤(pán)潮 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，昨日兩市大跌，不過(guò)成交額反而有一定的回升，主要是尾盤(pán)市場(chǎng)快速“跳水”時(shí)不少恐慌資金紛紛出逃。在前期階段低點(diǎn)告破之后，誰(shuí)是尾盤(pán)恐慌拋售的主力？ 一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，市場(chǎng)可能忽略了一個(gè)影響市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵因素，那就是目前有數(shù)百只私募產(chǎn)品凈值瀕臨0.7元的止損線(xiàn)，而周二暴跌可能與私募產(chǎn)品止損盤(pán)集中斬倉(cāng)有關(guān)。 私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2016年1月1日~19日，有更新凈值的2285只私募基金產(chǎn)品中，目前凈值跌破0.8元的共計(jì)有539只產(chǎn)品，占比達(dá)23%，其中凈值跌破0.7的有239只產(chǎn)品，而0.7~0.8元往往是私募基金的清盤(pán)線(xiàn)。 記者發(fā)現(xiàn)，凈值跌入止損區(qū)間的不乏明星私募大佬的產(chǎn)品，不少公司更是舊痛添新傷，股災(zāi)中的清盤(pán)之痛還未徹底散去，開(kāi)年的暴跌又使公司陷入新一輪清盤(pán)危機(jī)。據(jù)混沌投資官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2016年1月8日，“混沌價(jià)值二號(hào)”A、B基金單位累計(jì)凈值再度跌破0.7元，而據(jù)其最新公布的凈值數(shù)據(jù)顯示，截至1月15日，該產(chǎn)品凈值為0.6560元。業(yè)內(nèi)人士表示，拿錢(qián)補(bǔ)倉(cāng)或許成為挽救“混沌價(jià)值二號(hào)”基金的再次選擇。 明星私募清水源投資張小川旗下官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，清水源也有多只產(chǎn)品凈值在0.7元左右，瀕臨清盤(pán)線(xiàn)。而在此之前，張小川在上次股災(zāi)期間旗下產(chǎn)品跌破清盤(pán)線(xiàn)而被置于市場(chǎng)的風(fēng)口浪尖。 此外，另一位“私奔”的大佬孫建冬旗下也有多只信托子基金產(chǎn)品跌幅不小。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，鴻道投資共有33只信托子基金凈值位于0.6708~0.7538元。如鴻道尊享B-O期等子基金產(chǎn)品截至1月15日的凈值均在0.7172元左右，而鴻道尊享AA-AI等9期子基金凈值均在0.6829元左右。 私募：關(guān)注市場(chǎng)流動(dòng)性 有私募人士表示，周二市場(chǎng)暴跌或許與私募產(chǎn)品集中斬倉(cāng)有關(guān)，因?yàn)樗侥荚诿鎸?duì)臨近清盤(pán)線(xiàn)的私募產(chǎn)品時(shí)，唯一的做法只有減倉(cāng)操作，直至市場(chǎng)表現(xiàn)出確定性機(jī)會(huì)后再進(jìn)行加倉(cāng)，參與波段操作，否則只能面臨清盤(pán)。而對(duì)于已經(jīng)跌破清盤(pán)線(xiàn)的私募產(chǎn)品，在私募產(chǎn)品合同中設(shè)置了清盤(pán)止損線(xiàn)并觸發(fā)后，通常有三種處理方式：一是直接走清盤(pán)程序結(jié)束產(chǎn)品；二是與持有人溝通去除或降低清盤(pán)條款，從而保存產(chǎn)品；三是私募公司用自有資金來(lái)填補(bǔ)凈值損失。 也有私募人士在朋友圈表示，如果私募管理的產(chǎn)品凈值到了0.7元，就目前這個(gè)市道來(lái)說(shuō)，絕大部分人不會(huì)自己拿錢(qián)補(bǔ)倉(cāng)，而市場(chǎng)又處在明顯下降趨勢(shì)中，只有自己跑得快，才能把別人送到平倉(cāng)線(xiàn)去，否則有可能被別人送到平倉(cāng)線(xiàn)，而目前私募的平倉(cāng)盤(pán)大都集中在0.7元一帶，如果不平出來(lái)，市場(chǎng)繼續(xù)下跌，破了止損線(xiàn)就無(wú)法向投資者交代了。 另一位私募則表示，萬(wàn)幸的是周二上午就把大多數(shù)的籌碼都賣(mài)掉了。其在周二上午拋出了10只中小創(chuàng)個(gè)股近2億元的市值，把整體倉(cāng)位降到了危機(jī)模式時(shí)的底倉(cāng)，只預(yù)留了幾十萬(wàn)的市值來(lái)“打新股”。 對(duì)于后期走勢(shì)，有私募表示，現(xiàn)在來(lái)看真不要逆市買(mǎi)入，還是要等趨勢(shì)出來(lái)再買(mǎi)，這里下去后機(jī)會(huì)還是有的，也許到大家都徹底絕望了。機(jī)會(huì)就來(lái)了。他還表示，A股市場(chǎng)年初至今已經(jīng)大幅下挫，估值有所回調(diào)，外圍市場(chǎng)的下跌也釋放了部分風(fēng)險(xiǎn)，可能呈現(xiàn)暫時(shí)企穩(wěn)之勢(shì)。而考慮到春節(jié)即將到來(lái)，近期需要高度關(guān)注市場(chǎng)流動(dòng)性。