每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 向江林 實(shí)習(xí)生 姜詩(shī)薔     

每經(jīng)記者 向江林 實(shí)習(xí)生 姜詩(shī)薔   

1月27日，大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司（以下簡(jiǎn)稱大公國(guó)際）發(fā)布《2016年全球主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)展望》研究報(bào)告。報(bào)告指出，2016年全球主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)的主要特征為大批新興市場(chǎng)國(guó)家主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)不同程度上升，而高負(fù)債發(fā)達(dá)國(guó)家主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)高位積累并有一定分化趨勢(shì)。

大公國(guó)際認(rèn)為，2016年，中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)周期的交替變換是影響全球主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)的核心因素。中國(guó)以房地產(chǎn)為主的建筑業(yè)周期于2016年前后進(jìn)入深度調(diào)整的衰退期，而美國(guó)建筑業(yè)周期則處于明顯的復(fù)蘇進(jìn)程。而中國(guó)與美國(guó)在經(jīng)濟(jì)周期上的交替變換是資本流動(dòng)的反映，從屬于美國(guó)實(shí)行量化寬松貨幣政策的全球負(fù)面效應(yīng)，并且可能是最大的負(fù)面效應(yīng)。

報(bào)告認(rèn)為，隨著美國(guó)加息進(jìn)程啟動(dòng)，暫停維持了7年的超寬松貨幣政策，期間釋放的大量資本在加息進(jìn)程前后將回流美國(guó)，其對(duì)全球匯率、利率體系和大宗商品價(jià)格的沖擊將進(jìn)一步對(duì)外部賬戶較為脆弱的國(guó)家施加壓力。同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下行對(duì)原材料出口國(guó)和工業(yè)化國(guó)家都將產(chǎn)生外需下降的不利影響。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，大公國(guó)際分析稱，受中美經(jīng)濟(jì)周期交替影響，2016年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定對(duì)政府財(cái)政赤字的依賴性將使全球主權(quán)債務(wù)規(guī)模繼續(xù)攀升。

數(shù)據(jù)顯示，截至2015年末全球各級(jí)政府總債務(wù)規(guī)模估計(jì)為58.9萬(wàn)億美元，較2008年增長(zhǎng)45.5%，債務(wù)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和財(cái)政收入之比分別從2008年的65.9%和192.5%攀升至82.1%和249.2%。

對(duì)于2016年的全球政府債務(wù)數(shù)據(jù)，大公國(guó)際預(yù)測(cè)，2016年全球各級(jí)政府平均赤字率將保持3.8%的較高水平，各級(jí)政府總債務(wù)增長(zhǎng)4.9%，債務(wù)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和財(cái)政收入比進(jìn)一步升至83.1%和253.2%。其中，新興市場(chǎng)國(guó)家和包括新興市場(chǎng)在內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家2016年預(yù)計(jì)各級(jí)政府財(cái)政平衡與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比分別從2008年的-1.2%和0.6%惡化至-4.2%和-4.6%，各級(jí)政府債務(wù)負(fù)擔(dān)率分別從37.2%和34.1%上升至49.8%和47.3%。相較而言，高負(fù)債發(fā)達(dá)國(guó)家受中美經(jīng)濟(jì)周期交替的影響程度較小，預(yù)計(jì)2016年債務(wù)負(fù)擔(dān)率仍將維持在116.6%的水平。

編輯：姚祥云 審核：姚茂敦  終審：涂勁軍