每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾劍    

◎每經(jīng)記者 曾劍

在2013年中國經(jīng)濟年度人物頒獎典禮上，小米董事長雷軍與格力電器（000651，收盤價18.48元）董事長董明珠在央視直播時就商業(yè)模式“互掐”。雙方以10億打賭：5年之內(nèi)，如果小米公司的營業(yè)額超過格力集團，董明珠輸給雷軍10億；反之雷軍要賠董明珠10億。此后，隨著小米涉足房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，董明珠對外宣布，10億賭約失效。這場賭約由此“爛尾”。

不過，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，雖然董明珠失去贏取賭約的機會，但在股市投資的這場無形較量中，其無疑是一個贏家。在市場大幅回調(diào)的情況下，董明珠依舊浮盈不菲，將不少股民甩在了身后。

2200萬增持浮盈26%

說到董明珠炒股，可能多數(shù)人會先聯(lián)想到其在格力電器2014年度利潤分配中，憑借此前股權(quán)激勵獲得超過6000萬元的現(xiàn)金分紅。但鑒于當(dāng)時其持股主要來自于股權(quán)激勵，與炒股有所不同，記者在此僅關(guān)注董明珠在二級市場上操作股票的手法。

據(jù)深交所網(wǎng)站披露的數(shù)據(jù)，格力電器掌門人董明珠自2014年以來在二級市場持續(xù)買入公司股票，期間無任何賣出行為。其中，董明珠在2014年累計買入格力電器5.74萬股。在2015年股指于6月開始大幅調(diào)整后，格力電器股價也隨之下挫，到當(dāng)年9月末跌幅一度接近50%。期間，董明珠開始出資護盤。

目前來看，董明珠的買入時機可謂把握得恰到好處。具體來看，董明珠在格力電器出現(xiàn)階段性低點的2015年9月買入行為最為頻繁。當(dāng)月，董明珠13次增持格力電器，累計買入140萬股，耗資約2000萬元。此后，格力電器股價回暖，董明珠的增持也暫時停歇。2015年11月末，在公司股票再度回落之際，其又買入了7000股。

進入2016年，格力電器股價再度出現(xiàn)下行趨勢。但與此同時，董明珠也再度展開密集增持。在1月14日、15日、18日、21日，董明珠4度出手，合計買入11.8萬股。綜合算來，2015年9月以來，董明珠已經(jīng)耗資2233萬元增持格力電器，合計買入股份數(shù)量達152.5萬股。與董明珠的大手筆買入相比，格力電器其他高管顯得比較謹(jǐn)慎。自2015年以來，只有公司副總裁劉俊于2015年9月18日買入2000股。

更為難能可貴的是，在A股市場近期大幅回調(diào)的情況下，董明珠買入的股權(quán)依然有超過25%的浮盈。其買入均價約為14.65元/股，截至昨日（1月27日）收盤，格力電器股價報收于18.48元，董明珠持股浮盈約26%。在上市公司股東、高管們增持大多被深套的背景下，這無疑是個“正面教材”。

主張投資而非投機

一位私募投資人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，從董明珠的交易行為分析，頗有奉行巴菲特式價值投資的味道。

有意思的是，董明珠的確在多個公開場合表達過類似價值投資的觀點。2014年12月，在接受俠客島采訪時，董明珠便曾拋出過“頻繁的在股票市場上炒進炒出的人，實際上并沒有參與到真正的經(jīng)濟中來并分享企業(yè)的成長紅利，他們賺的是其他股民的錢，是一種零和游戲。舉個例子，我1996年1萬元的投資現(xiàn)在市值就是1800萬，所以你認(rèn)為是長線投資好呢還是短線投機好呢？”的言論。2015年10月，董明珠也曾對媒體表示：“我主張每一位投資者都能成為投資者，而不是單純的投機者”。

前述私募人士表示，價值只會遲到不會缺席，投資有價值的好公司遲早會取得回報，買入并且持有才是最好的投資手段；永遠(yuǎn)不要妄圖買在最低點，賣在最高點，這是非常不明智的。此外，董明珠之所以敢持續(xù)買入，最大的底氣可能還是基于格力電器的經(jīng)營情況比較穩(wěn)定。在業(yè)績的支持下，公司保持著向投資者分紅的良好習(xí)慣。因此，公司股票屬于典型的白馬股。在目前的A股市場上，這樣的股票還有很多。

值得一提的是，在2015年出手護盤之際，在北京大學(xué)國家發(fā)展研究院BiMBA商學(xué)院創(chuàng)投公開課之對話董明珠活動中，董明珠便曾明言“我以前并不碰股票，但在今天這樣大家都認(rèn)為做股票很困難的時候，無論虧還是賺，我都應(yīng)該站出來。另外，現(xiàn)在很多人買股票并沒有抱著投資的思維，而是炒差價，我希望通過自己來改變別人，讓別人能重新認(rèn)識對股市的投資。我增持格力電器，第一，是對公司的品牌有信心，因為最了解我的企業(yè)；第二，我是公司董事長，理所應(yīng)當(dāng)增持自己公司的股票，這沒有任何理由?！?/p>

隨著A股指數(shù)再度出現(xiàn)深度調(diào)整，市場交易積極性回落。加之市場中數(shù)百家員工持股計劃遭遇浮虧、控股股東及董監(jiān)高增持被套等諸多利空消息遍布，使得不少投資者的情緒趨于悲觀。面對股價的下挫，部分投資者或許正在猶豫是否要補倉，抑或就此斬倉離去。董明珠的情況，或許可以給投資者一些新的啟示。