每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王一鳴    

◎每經(jīng)記者 王一鳴

周三（1月27日），A股早盤繼續(xù)震蕩下挫，因恐慌情緒蔓延，滬指盤中探至2638.30點(diǎn)，跌幅一度超過4%，但午后受滬股通資金大幅流入等消息催化，兩桶油帶頭強(qiáng)勢(shì)拉升，滬指跌幅至收盤時(shí)明顯收斂，上演深V走勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指則翻紅。

期指方面，各期指主力合約在探底后小幅回升，但走勢(shì)總體弱于現(xiàn)貨，滬深300期指主力合約IF1602下跌47.2點(diǎn)，收于2867.6點(diǎn)，跌幅為1.62%。上證50期指IH1602合約最終收?qǐng)?bào)1927點(diǎn)，跌17.2點(diǎn)，跌幅為0.88%。中證500期指IC1602合約最終收?qǐng)?bào)5280.4點(diǎn)，跌187點(diǎn)，跌幅為3.42%。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察，期現(xiàn)價(jià)差方面，期指主力合約延續(xù)貼水，且貼水幅度有所擴(kuò)大。截至收盤，IF1602、IH1602和IC1602合約依次較現(xiàn)貨指數(shù)分別貼水62.75、26.46和233.79點(diǎn)，前一交易日貼水分別為41.51、26.61和188.11點(diǎn)。

期指成交持倉方面，IF1602成交21999手，持倉28533手，日增倉1023手；IH1602成交7502手，持倉11046手，日增倉503手；IC1602成交14261手，持倉17346手，日增倉670手。

中金所盤后持倉排名顯示，IF1602合約前20名多頭席位較前一交易日增持698手至2.18萬手，前20名空頭席位增持852手至2.1萬手。具體席位上，興證期貨增持多單125手；中信期貨增持空單424手；廣發(fā)期貨減持空單257手。

雖然短期股指出現(xiàn)震蕩筑底態(tài)勢(shì)，但機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)仍存在一定分歧。

上海某大型期貨公司分析人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在現(xiàn)貨走強(qiáng)背景下，IF和IC的貼水幅度均有所擴(kuò)大，說明期貨交易者態(tài)度相對(duì)股票投資者更趨謹(jǐn)慎。

大越期貨認(rèn)為，考慮到春節(jié)前資金呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)，增量資金不會(huì)有較大提升，市場(chǎng)資金面整體趨緊，從近期國(guó)債期貨承壓可以印證，預(yù)計(jì)后市依舊震蕩偏空。

在恒泰期貨看來，由于存量博弈階段，市場(chǎng)缺乏熱點(diǎn)，反彈行情遲遲沒有啟動(dòng)，導(dǎo)致部分投資者選擇離場(chǎng)，拋壓聚集終于引發(fā)大跌。不過從走勢(shì)看，期指開啟新一輪暴跌的可能性不大，26日的陰線可能是“股災(zāi)3.0”的最后一跌，操作上多單不建議在此點(diǎn)位止損，空倉可短期內(nèi)擇機(jī)做多。

從當(dāng)日期權(quán)表現(xiàn)來看，1月27日，上證50ETF現(xiàn)貨報(bào)收于1.957元，下跌0.05%。上證50ETF期權(quán)總成交面額61.22億元，期現(xiàn)成交比為0.17，權(quán)利金成交金額2.52億元；合約總成交297846張，較上一交易日增加13.84%，總持倉667849張，較上一交易日增加3.79%。認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為0.88（上一交易日認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為0.94）。

“在成熟的期權(quán)市場(chǎng)，投資者也會(huì)利用期權(quán)交易中認(rèn)沽/認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交比、持倉比等指標(biāo)來判斷標(biāo)的證券后市走勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)變化?！币晃唤鹑诠こ倘耸扛嬖V記者，認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比低于1為相對(duì)看好后市，但對(duì)后市判斷并非絕對(duì)，屬于“仁者見仁，智者見智”。