每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王心田    

◎每經(jīng)記者 王心田

2016年，藝術(shù)品金融圈又將流行新玩法。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從1月30日召開(kāi)的“2016中國(guó)藝術(shù)金融年會(huì)”參會(huì)者那里打聽(tīng)到，藝術(shù)品質(zhì)押、藝術(shù)品網(wǎng)拍今年將站上風(fēng)口，迎來(lái)大發(fā)展。那么，藝術(shù)品質(zhì)押和藝術(shù)品網(wǎng)拍到底是怎么回事？又是如何操作的？

藝術(shù)品質(zhì)押悄然鋪開(kāi)

相信投資者一聽(tīng)到藝術(shù)品質(zhì)押，就想說(shuō)這是什么？該怎么玩？

如今，高凈值人群帶動(dòng)的藝術(shù)品收藏投資熱已經(jīng)漸漸輻射至中產(chǎn)人群，甚至普通大眾。從2015年故宮開(kāi)放《石渠寶笈》特展時(shí)的火爆場(chǎng)面，到抗戰(zhàn)紀(jì)念幣引發(fā)的紅色收藏?zé)幔俚?016年初猴年郵票市場(chǎng)價(jià)格漲了20倍，人們已開(kāi)始慢慢在藝術(shù)品投資領(lǐng)域動(dòng)腦子了。只是咱們還沒(méi)有具備劉益謙、王中軍那般豪擲幾億入手藝術(shù)品，面不改色心不跳的能力?；蛟S有很多投資者都具備鑒賞精品的眼光，但投資的流動(dòng)資金不足以支付這些藏品，那藝術(shù)品質(zhì)押這個(gè)玩法你就可以用用了。

藝術(shù)品質(zhì)押貸款是指借款人以藝術(shù)品為質(zhì)押物，按照一定利率從商業(yè)銀行或其他機(jī)構(gòu)獲得貨幣資金的信用活動(dòng)形式。在國(guó)外，經(jīng)營(yíng)藝術(shù)品質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)主要是拍賣公司和商業(yè)銀行。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)2012年藝術(shù)品質(zhì)押的規(guī)模就達(dá)到70億美元，歐美市場(chǎng)的藝術(shù)品質(zhì)押發(fā)展的也已經(jīng)相當(dāng)成熟。

而世界兩大拍賣行——蘇富比和佳士得也在為客戶提供藝術(shù)品質(zhì)押貸款服務(wù)。通過(guò)藝術(shù)品質(zhì)押貸款，收藏家可以在保留藝術(shù)品的前提下實(shí)現(xiàn)資金融通。

具體而言，拍賣行的藝術(shù)品質(zhì)押貸款主要是為拍賣委托方提前墊款。例如，對(duì)于一些重要拍品，佳士得拍賣行通常會(huì)預(yù)付拍品估價(jià)下限的30%~50%給委托方，而蘇富比拍賣行則會(huì)預(yù)付估價(jià)下限的50%~60%給委托方。蘇富比拍賣行提供的貸款利率通常比銀行優(yōu)惠貸款利率高出兩到三個(gè)百分點(diǎn)；提供的質(zhì)押貸款額度從50萬(wàn)美元至1億美元不等，貸款期限從6個(gè)月至20年不等。

國(guó)內(nèi)來(lái)看，2015年1月，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于中信銀行等27家銀行開(kāi)辦信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資格的批復(fù)》，27家股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行獲得開(kāi)辦信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的主體資格。該文件的下發(fā)，標(biāo)志著信貸資產(chǎn)證券化備案制的實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)。該政策也為商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)行藝術(shù)品質(zhì)押貸款支持證券，來(lái)解決藝術(shù)品質(zhì)押貸款過(guò)程中遇到的傳統(tǒng)難題提供了重要的金融制度環(huán)境。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，已經(jīng)有藝術(shù)品質(zhì)押在部分銀行成功開(kāi)展。

藝術(shù)品質(zhì)押怎么操作

中國(guó)藝術(shù)產(chǎn)業(yè)研究院副院長(zhǎng)西沐向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“相對(duì)于銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)來(lái)講，藝術(shù)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)是一個(gè)全新的另類業(yè)務(wù)，評(píng)估、鑒定、集保、風(fēng)控是一個(gè)關(guān)聯(lián)的系統(tǒng)，哪個(gè)方面有缺口，業(yè)務(wù)的開(kāi)展就會(huì)遇到瓶頸，所以，關(guān)鍵還是系統(tǒng)機(jī)制的建立?！蹦壳坝辛烁嘤袑?shí)力的國(guó)有銀行參與，藝術(shù)品質(zhì)押或許能帶給藝術(shù)品投資者更有保障的福利。

那么，藝術(shù)品質(zhì)押該怎么操作？目前有三種模式，第一種是常規(guī)模式。這與其他動(dòng)產(chǎn)的質(zhì)押融資并沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別。例如，2015年5月深圳同源南嶺文化創(chuàng)意園有限公司以其收藏的中國(guó)蘇繡藝術(shù)大師任慧嫻的一批蘇繡藝術(shù)品作為質(zhì)押物，向建行深圳分行貸款3000萬(wàn)元。為了進(jìn)行精確評(píng)估，經(jīng)文化部推薦，組織了由5名專家組成的評(píng)估小組，對(duì)這批蘇繡進(jìn)行了實(shí)地查勘、市場(chǎng)調(diào)查、詢證和評(píng)估，最終確認(rèn)154件蘇繡的市場(chǎng)總價(jià)值為5000萬(wàn)元。

第二種是濰坊銀行使用的“預(yù)收購(gòu)”模式。

早在2009年，濰坊銀行就開(kāi)始了金融資本與藝術(shù)品市場(chǎng)融合的探索，提供藝術(shù)品質(zhì)押融資服務(wù)，以其認(rèn)可的藝術(shù)品為質(zhì)押標(biāo)的，向符合授信條件的借款人提供授信等綜合性金融服務(wù)，成為中國(guó)商業(yè)銀行首次以書(shū)畫(huà)為質(zhì)押標(biāo)的發(fā)放貸款的銀行。截至2014年底，濰坊銀行已累計(jì)投放藝術(shù)金融貸款11億元，并且沒(méi)有出現(xiàn)不良貸款。

第三種則是大型機(jī)構(gòu)主導(dǎo)模式。

這種模式的典型案例是，烏魯木齊商業(yè)銀行、烏魯木齊農(nóng)村信用合作社、萬(wàn)盛達(dá)小額貸款公司與新疆和田玉市場(chǎng)信息聯(lián)盟交易中心共同簽約，確定每年向全國(guó)玉石行業(yè)提供7億元規(guī)模的貸款。玉石質(zhì)押融資主要接受新疆和田玉（白玉）子料的質(zhì)押，其貸款方式依據(jù)《新疆和田玉（白玉）子料分等定級(jí)標(biāo)準(zhǔn)》，結(jié)合當(dāng)季新疆和田玉市場(chǎng)信息聯(lián)盟發(fā)布的價(jià)格行情，由新

疆和田玉市場(chǎng)信息聯(lián)盟交易中心的專家對(duì)質(zhì)押和田玉進(jìn)行評(píng)估。銀行的放貸金額一般是評(píng)估價(jià)的七折，小貸公司的放貸金額一般是評(píng)估價(jià)的二至三折。截至2014年底，烏魯木齊商業(yè)銀行已完成400多筆和田玉質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，貸款總金額約20億元。

藝術(shù)品網(wǎng)拍逐步流行

藝術(shù)品網(wǎng)拍又為什么成為藝術(shù)金融年會(huì)上熱議的話題呢？

先來(lái)看近期一則引起業(yè)內(nèi)關(guān)注的消息。2015年嘉德秋拍報(bào)告顯示，秋拍的很多藏品都是在網(wǎng)上成交，特別是信札。信札專場(chǎng)拍了一百多

件，全部由網(wǎng)絡(luò)買家買走，網(wǎng)上成交額達(dá)幾百萬(wàn)元。2015年秋拍，網(wǎng)拍的成交量格外好，同時(shí)藝術(shù)品電商的發(fā)展已壯大到近2500家。

那么，藝術(shù)品的網(wǎng)拍時(shí)代是否已經(jīng)到來(lái)呢？

如今許多藝術(shù)品電商都建立了直接與藝術(shù)家在線溝通的平臺(tái)，還有專業(yè)人士提供第三方鑒定服務(wù)。投資者在網(wǎng)拍的不斷嘗試中，對(duì)機(jī)構(gòu)和藝術(shù)家建立了信任。

對(duì)于網(wǎng)拍的火熱，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)拍賣研究中心季濤向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“近兩年，為適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)新發(fā)展，減少經(jīng)營(yíng)成本，國(guó)內(nèi)許多拍賣行都啟動(dòng)了線上拍賣，甚至不再進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)拍賣，投資者的欣賞和拍賣都在逐步從實(shí)物轉(zhuǎn)移到屏幕上?！?/p>