每經(jīng)記者 楊建

受人民幣貶值等負面因素影響，A股2016年1月遭遇重挫，滬指月跌幅為22.65%。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心不完全統(tǒng)計，目前有凈值數(shù)據(jù)的非結(jié)構(gòu)化私募證券基金產(chǎn)品為2249只，1月平均收益下跌14.41%，跑贏大盤。其中，正收益產(chǎn)品為70只，占比3.11%；負收益產(chǎn)品為2168只，占比96.44%。

1月大跌后，私募們對2月行情怎么看呢？融智評級最新調(diào)查報告顯示，2016年2月中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為108.36，較上月上漲4.61個百分點。

私募基金遭遇“黑色1月”

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，受人民幣貶值等負面因素影響，1月A股遭遇大跌，滬指月跌幅達22.65%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅更是達到了26.53%。在這樣的背景下，私募基金經(jīng)歷了“黑色1月”。

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心不完全統(tǒng)計，目前有凈值數(shù)據(jù)的非結(jié)構(gòu)化私募證券基金產(chǎn)品為2249只，1月平均收益下跌14.41%，跑贏大盤。其中，有正收益產(chǎn)品70只，占比3.11%；負收益產(chǎn)品2168只，占比96.44%。

值得注意的是，剛剛獲得股票型私募2015年度排行榜前幾名的私募產(chǎn)品業(yè)績出現(xiàn)“變臉”。

據(jù)廣州穗富投資官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，易向軍旗下的粵財信托穗富1號去年底憑借11、12月的連續(xù)發(fā)力，最終以155.68%的年度收益率排名第19位，截至2015年12月31日凈值為2.3190元，但是在今年初凈值卻出現(xiàn)暴跌，截至2016年1月22日，穗富1號凈值為1.2396元。此外，易向軍旗下粵財穗富2號、穗富6號等多只產(chǎn)品1月凈值回撤也較大。除市場因素外，不排除分紅影響。

據(jù)廣東新價值投資官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，羅偉廣旗下的卓泰2號基金去年11月發(fā)力，凈值從1.95元漲到2015年底的3.388元，以240.85%的高收益率位居年度排名第5位；但截至2016年2月1日，該產(chǎn)品凈值再次跌回到2.1080元附近。除市場因素外，不排除分紅影響。

也有去年排名靠前的私募產(chǎn)品1月下跌幅度較小，顯示出較強的擇時和風控能力。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，象輿行-思源1期在今年1月大跌中其凈值跌幅為4.20%，澤泉景渤財富在今年1月凈值跌幅僅為0.12%。

有深圳私募人士認為，1月私募產(chǎn)品整體跌幅較大，在暴跌行情下，私募基金普遍受傷較嚴重，在操作上比較被動。不少私募基金沒有及時減倉，導致遭遇大跌，凈值再度告急?，F(xiàn)在有的已經(jīng)大幅減倉，及時止損；有的則因為倉位較重，凈值回撤幅度較大。

超三成私募基金經(jīng)理對2月行情樂觀

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，經(jīng)歷1月大跌后，私募基金經(jīng)理們對A股上漲信心有所回升。

據(jù)融智評級最新調(diào)查報告顯示，2016年2月中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為108.36，較上月上漲4.61個百分點。

值得一提的是，2月該指數(shù)上漲主要受益于倉位增減持投資計劃指標的上漲，在1月私募普遍認為應該低倉操作后，目前普遍已經(jīng)不存在繼續(xù)減倉的可能性，因此倉位增減指標明顯改善。

最新的調(diào)查報告顯示，A股市場趨勢預期信心指標較上月微跌2.6個百分點至107.14。在1月極端行情下，市場信心受到一定影響，但仍然平穩(wěn)向好。36.73%的基金經(jīng)理持“中度樂觀或樂觀”態(tài)度，認為市場有望“觸底反彈”；超過四成的基金經(jīng)理對2月行情持中性看法，認為大跌后市場可能再次進入震蕩格局；另外22.45%的人選擇了“悲觀或極度悲觀”態(tài)度，認為在經(jīng)濟形勢整體不樂觀的情況下，市場有繼續(xù)探底的可能。

另外，倉位增減持投資計劃指標值觸底后改觀明顯，2月倉位增減持投資計劃指標值為110.2，較1月上漲17.31個百分點。報告指出，65.31%的受訪基金經(jīng)理人選擇維持目前倉位不變，1月的大跌讓較高倉位的私募產(chǎn)品受到巨大打擊，因此多數(shù)人并不愿意在此節(jié)點冒險加倉；而同時有26.53%的基金經(jīng)理考慮大幅增倉或增倉，其對2月行情相對樂觀，他們認為大盤在這一波暴跌之后有望迎來反彈行情，再加上目前的低倉位，2月會考慮開始增倉。

私募排排網(wǎng)研究員劉善居認為，2月融智中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)兩大分類指標均在臨界值100以上，總體偏向樂觀。需要指出的是，盡管市場風險在大跌后有所釋放，但對市場情緒影響較大。私募基金經(jīng)理人在倉位上傾向于比較保守的策略，在求穩(wěn)的基礎(chǔ)上尋找適當?shù)募觽}機會。

對于2月市場走勢，匯凱博資管李攀表示，從A股的成交量來看，市場具備反彈的基本因素，2、3月份出現(xiàn)階段性的反彈行情是大概率事件。他強調(diào)，上證綜指PE（市盈率）為12.51倍，PB（市凈率）為1.43倍，處于合理區(qū)間。上證50PE為8.4倍，PB為1.1倍，位于歷史底部區(qū)域，屬于嚴重低估。從估值角度分析，目前的2700~2800附近點位，相當于2014年的2000點位置，目前不宜過分看空。預計一季度市場將會出現(xiàn)反彈，是可以把握的2016年階段性行情之一。

而瀚信資產(chǎn)基金經(jīng)理孫健則認為，“2016年1月A股大跌，同時疊加兩會窗口期及節(jié)前流動性釋放，這些都是看好行情的理由”。就投資機會來說，孫健表示，看好新能源汽車、IDC、云計算等。此外還有行業(yè)本身處于爆發(fā)期，空間非常大的新興產(chǎn)業(yè)：VR/AR、體育產(chǎn)業(yè)等。