本周二，財(cái)政部、國(guó)土資源部、中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等四部委共同出臺(tái)《關(guān)于規(guī)范土地儲(chǔ)備和資金管理等相關(guān)問(wèn)題的通知》。根據(jù)通知，從2016年1月1日開(kāi)始，各地不得再向銀行舉借土地儲(chǔ)備貸款，到今年年底，各地區(qū)應(yīng)將土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)和從事政府融資等其他非土儲(chǔ)職能的業(yè)務(wù)相分離。

“國(guó)家出臺(tái)此政策的主要目的，應(yīng)該是進(jìn)一步厘清地方政府的償債能力。”中部地區(qū)一名土地儲(chǔ)備中心工作人員告訴證券時(shí)報(bào)記者，地方政府土地出讓收入虛高，但很大一部分被用來(lái)償還土地儲(chǔ)備借款，造成國(guó)家相關(guān)部門(mén)對(duì)地方政府償債能力的誤判。

東北一家城商行分行行長(zhǎng)告訴記者，禁止舉借土地儲(chǔ)備貸款是規(guī)范地方融資平臺(tái)的一系列舉措之一，但土地儲(chǔ)備貸款整體占比不高，對(duì)銀行信貸投放影響不大。此外，業(yè)內(nèi)人士透露，部分銀行趕在政策落地之前沖量放貸，短期繼續(xù)推高該塊信貸數(shù)據(jù)。

土儲(chǔ)城投職能剝離

通知要求，各地區(qū)應(yīng)將土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)和從事政府融資等其他非土儲(chǔ)職能的業(yè)務(wù)相分離，2016年底完成。各級(jí)城投公司等其他機(jī)構(gòu)一律不得再?gòu)氖滦略鐾恋貎?chǔ)備工作，同時(shí)土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)也不得開(kāi)展城建、保障房建設(shè)等事務(wù)，已承擔(dān)的同樣需要在2016年底完成剝離與劃轉(zhuǎn)。

“分離的目的在于厘清政府土儲(chǔ)機(jī)構(gòu)和城投公司職能，重點(diǎn)是事業(yè)單位分類改革的細(xì)化，也與43號(hào)文（《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》）一脈相承，是對(duì)‘地方政府不得通過(guò)企事業(yè)單位等舉債’的延續(xù)，并無(wú)太多新意。”中信建投證券宏觀與債券研究首席分析師黃文濤表示。

通知同時(shí)要求，各地區(qū)結(jié)合事業(yè)單位分類改革，全面清理現(xiàn)有土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)。每個(gè)縣級(jí)（含）以上行政區(qū)域原則上只設(shè)置一個(gè)土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)，并從屬于當(dāng)?shù)貒?guó)土資源部門(mén)管轄，對(duì)于重復(fù)設(shè)置的，應(yīng)當(dāng)壓縮歸并和重新納入土地儲(chǔ)備名錄管理。

對(duì)銀行信貸

投放影響有限

通知的另外一項(xiàng)主要內(nèi)容是自今年1月1日開(kāi)始，各地不得再向銀行舉借土地儲(chǔ)備貸款；而土地儲(chǔ)備資金的籌集渠道金來(lái)自于土地出讓收入費(fèi)用安排、土地收益基金資金安排、地方政府債券籌集資金、財(cái)政用于土儲(chǔ)的其他資金以及相應(yīng)的利息收入。

“土地儲(chǔ)備貸款各行都在做，但大部分占信貸投放的比例都比較少，大行相對(duì)卡得比較死，目前股份行占比相對(duì)較大。”中部地區(qū)一家大行分行高管告訴記者，即使土地儲(chǔ)備貸款關(guān)閘，還是可以通過(guò)一些金融產(chǎn)品作通道間接投放。

黃文濤調(diào)研發(fā)現(xiàn)，一般商業(yè)銀行的土地貸款平均余額占比不足2%，實(shí)際影響并不如市場(chǎng)預(yù)期之大。“我們了解到，部分銀行內(nèi)部雖已接到叫停土地儲(chǔ)備貸款的口頭通知，但表示正式發(fā)文前還將放款沖量，收到發(fā)文后方停止放款，沖量現(xiàn)象將短期繼續(xù)推高該塊信貸數(shù)據(jù)。”

這一說(shuō)法得到平安證券固定收益部副總經(jīng)理石磊的認(rèn)同。“短時(shí)間內(nèi)，確實(shí)不排除有沖量放貸的可能。因?yàn)橼s在政策落地前把款放出去，這樣即使政策生效也不會(huì)影響存量。土地儲(chǔ)備貸款的收益率比較高，但它在銀行的貸款余額占比非常小，影響非常有限。”石磊說(shuō)。

“生地是指不具備城市基礎(chǔ)設(shè)施的土地，毛地是指城市基礎(chǔ)設(shè)施不完善、地上有房屋拆遷的土地，熟地是指具備完善的城市基礎(chǔ)設(shè)施（水電氣熱）、地面平整能直接進(jìn)行建設(shè)的土地。從生地或毛地到熟地的過(guò)程中肯定得有資金支持。”上述中部地區(qū)土地儲(chǔ)備中心工作人員介紹。

但即使土地儲(chǔ)備貸款關(guān)閘，地方政府仍有其他變通渠道。“比如通過(guò)‘預(yù)招拍掛’直接拍賣生地或毛地，地產(chǎn)商自掏腰包進(jìn)行土地整理，再?gòu)某杀局锌鄢?rdquo;

編輯：姚祥云 審核：姚茂敦 終審：靳水平