每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李卓    

每經(jīng)記者 李卓

日前，全球最大的私募股權(quán)投資基金之一美國華平投資集團(tuán)宣布了最新中國區(qū)的人事任命：華平投資中國區(qū)負(fù)責(zé)人黎輝正式離職，董事總經(jīng)理魏臻和程章倫擔(dān)任中國區(qū)聯(lián)席總裁。

據(jù)了解，這家老牌美國PE機(jī)構(gòu)成立于1966年，總部位于紐約，在阿姆斯特丹、北京、上海、香港、倫敦、盧森堡等地設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。截止目前，已在35個(gè)國家的750多家企業(yè)中累計(jì)投資了550多億美元。

自1994年進(jìn)入中國算起，華平中國在全球業(yè)務(wù)中的比例也已經(jīng)由不到5%上升到20%，投資累計(jì)金額上升到65億美元，單個(gè)項(xiàng)目平均投資金額由7000萬上升到1.2億美元。

華平中國究竟是如何成長(zhǎng)一家極具“高成長(zhǎng)”性的PE，其背后的中國團(tuán)隊(duì)及其投資經(jīng)驗(yàn)一直備受矚目。此外，曾被《財(cái)富》評(píng)為中國最有影響力30位投資人之一的黎輝，離職后去向亦備受關(guān)注。

“新掌門”接棒 看準(zhǔn)兩大投資機(jī)會(huì)

華平中國團(tuán)隊(duì)目前共有11位合伙人，其中4人2015年剛被升為合伙人。而每一位合伙人在華平工作的時(shí)間都超過10年，穩(wěn)定的團(tuán)隊(duì)架構(gòu)被認(rèn)為為其在中國的投資提供了保證。

從新任聯(lián)席總裁的履歷看，程章倫先后在所羅門美邦銀行和德意志銀行任職，其2000年加入華平后先后主導(dǎo)了對(duì)58同城、口袋購物、獵聘網(wǎng)、優(yōu)信拍、e代駕等公司的投資；2002年加入華平的魏臻此前則主要關(guān)注消費(fèi)、醫(yī)療等領(lǐng)域，曾先后主導(dǎo)了對(duì)國美電器、銀泰百貨、神州租車、神州專車、孩子王、中通快遞等公司的投資。

對(duì)程章倫與魏臻的任命，足以表明華平投資對(duì)中國市場(chǎng)未來的期待。尤其在2015年，華平投資剛剛完成了120億美元的第十二號(hào)私募股權(quán)基金的募集。這支基金的募集創(chuàng)下了首6個(gè)月即完成的融資最快、規(guī)模最大的記錄。

在近期的一次媒體采訪中，談及未來的中國市場(chǎng)，程章倫和魏臻認(rèn)為存在兩個(gè)大的投資機(jī)會(huì)。一是由于技術(shù)帶來各種商業(yè)模式的變化，以消費(fèi)升級(jí)為代表。

魏臻舉例稱，神州租車的項(xiàng)目是消費(fèi)升級(jí)的代表之一。從剛創(chuàng)立時(shí)的2000臺(tái)車，到2012年華平投資時(shí)的20000輛車，再到2015年的90000多輛車，神州租車的業(yè)務(wù)一直在快速增長(zhǎng)。“2010年的時(shí)候，很難看來5年后的租車市場(chǎng)如此巨大，但今天租車市場(chǎng)的需求已經(jīng)非常旺盛，這就是消費(fèi)升級(jí)的一種體現(xiàn)，”所謂消費(fèi)升級(jí)，包括以下幾個(gè)方面：一是更高質(zhì)量產(chǎn)品；二是更高質(zhì)量服務(wù)；三是產(chǎn)品自身定位變化，從產(chǎn)品服務(wù)變?yōu)轶w驗(yàn)型經(jīng)濟(jì)。

此外，因經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所帶來的機(jī)會(huì)同樣出現(xiàn)在TMT行業(yè)中。程章倫認(rèn)為，傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)公司已經(jīng)從廣告、媒體和商業(yè)模型轉(zhuǎn)型為電商，并逐步開始垂直化。中國不同的垂直行業(yè)電商化程度已經(jīng)高于世界上任何一個(gè)地方，很多商業(yè)模式甚至是中國所獨(dú)有的。

“老掌門”黎輝去向受關(guān)注

華平投資曾備受矚目的中國區(qū)掌門人黎輝在“激流勇退”后的去向也備受關(guān)注。

公開資料顯示，黎輝曾供職于高盛（亞洲）和摩根士丹利，于2002年加入華平投資。在負(fù)責(zé)華平投資中國區(qū)期間，黎輝多次公開發(fā)表投資、創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，這在傳統(tǒng)行業(yè)發(fā)生變革，“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的移動(dòng)“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代，被認(rèn)為具有極大的借鑒意義。

比如，對(duì)于2015年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)多起重大合并，黎輝并不認(rèn)為是寒冬來了，只是原來有泡沫和浮躁在這一輪的大潮里被擠掉，寒冬僅僅可能是加速了這種合并。同時(shí)，他還認(rèn)為，行業(yè)整合和并購正在逐步常態(tài)化，每個(gè)并購都應(yīng)該是由其商業(yè)邏輯所驅(qū)動(dòng)。

至于如何在市場(chǎng)差的時(shí)候找到“好公司”，黎輝則認(rèn)為，最核心是看它的商業(yè)邏輯是否成立，是否能形成可持續(xù)的盈利模式，并建立起長(zhǎng)期壁壘。而可持續(xù)的商業(yè)邏輯也需要投資人的長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光。黎輝對(duì)“商業(yè)邏輯”的重視與其領(lǐng)導(dǎo)下投資的神州租車和神州專車的老板陸正耀如出一轍。作為神州租車的創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO和神州專車董事長(zhǎng)，陸正耀在多個(gè)場(chǎng)合一再強(qiáng)調(diào)，做企業(yè)要關(guān)注商業(yè)邏輯是否成立，“商業(yè)模式是否跑的通”，而不是去一味的跟風(fēng)，追概念。

此外，對(duì)于目前熱議的新三板，黎輝認(rèn)為，新三板是完全市場(chǎng)導(dǎo)向的市場(chǎng)，沒有過多的行政監(jiān)管，基于透明的信息披露標(biāo)準(zhǔn)，是非常好的嘗試，代表了中國資本市場(chǎng)改革的一個(gè)方向。完全市場(chǎng)導(dǎo)向的市場(chǎng)往往需要多個(gè)市場(chǎng)周期的驗(yàn)證和演進(jìn)，逐漸實(shí)現(xiàn)價(jià)格到價(jià)值的回歸，盡管會(huì)有一定的波動(dòng)，最終一定會(huì)實(shí)現(xiàn)價(jià)值回歸。