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每經(jīng)記者 楊建

2月A股市場的跌宕起伏似乎也影響了私募公司的調研熱情，據(jù)格上理財統(tǒng)計，2月份私募公司共調研了125家上市公司，較1月份（238家）減少了一半，其中百億級私募共調研了39家上市公司，其中56.41%的公司近期有定增意向，近35%的公司擬并購重組。

火山財富記者注意到，2月最后一個交易日，央行“降準”成為了市場行情的分水嶺，據(jù)融智評級最新調查報告顯示，2016年3月份中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為121.51，環(huán)比暴漲12.14%。調查數(shù)據(jù)顯示私募基金經(jīng)理對于三月份的股市依然持有樂觀的看法，再加上前期超低倉位運行之后，他們有望在三月開始緩慢加倉，開始布局“春耕”。

百億級私募專寵定增、重組概念股

火山財富記者注意到，2月份A股出現(xiàn)“倒春寒”，第三周的“千股跌停”一舉吞噬了前兩周的反彈果實，最終以 -1.81%的月度虧損弱勢收官。而據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心不完全統(tǒng)計，目前有凈值數(shù)據(jù)的非結構化私募證券基金產(chǎn)品為2154只，2月份的平均收益下跌0.45%，跑贏大盤指數(shù)。其中共有正收益產(chǎn)品835只，占比38.77%，負收益產(chǎn)品1278只，占比57.33%。

A股市場的跌宕起伏不但影響了私募的業(yè)績，似乎也影響了私募公司的調研熱情，據(jù)格上理財統(tǒng)計，2月份私募公司共調研了125家上市公司，較1月份（238家）減少了一半，其中百億級私募共調研了39家上市公司，其中56.41%的公司近期有定增意向，近35%的公司擬并購重組。定增、并購重組概念股不斷吸引著百億級私募的眼球。

值得注意的是，在百億級私募調研的39只個股中，僅有8只受到兩家以上的百億級私募調研，而其中6只涉及定增概念。如星石投資和重陽投資共同調研了“隆平高科”，該股于2016年1月19日實施定增方案，自上市以來累計增發(fā)2次，累計實際募資凈額為 46.98 億元。博道投資和瑞華控股共同調研了“立思辰”，該股于2016年2月24日實施定向增發(fā)，自上市以來累計增發(fā)7次，累計實際募資凈額為10.93億元。

此外，2月份，星石投資積極調研了19家上市公司，其中的17只股票涉及“定增”、“并購”等概念，其對該類個股的偏愛可見一斑。無獨有偶，在2月份進行調研的12家百億級私募中，11家私募調研個股均涉及定增或重組概念股，可見該類個股在私募大佬眼中舉足輕重。

此外兼具“互聯(lián)網(wǎng)+”、“定增”、“汽車電子”、“并購”等幾大概念標簽的“得潤電子”在調研中備受關注，先后被18家私募機構調研，其中不乏展博投資和江蘇瑞華控股兩家百億級私募的身影。據(jù)了解，2016年1月，得潤電子定向增發(fā)拓展產(chǎn)品線，同月，公司擬以5176萬元收購惠州市升華科技100%股權。目前已形成消費電子、汽車電子、車聯(lián)網(wǎng)三大業(yè)務并行發(fā)展的格局。

近半私募看好三月加倉備戰(zhàn)春耕

值得一提的是，組成該指數(shù)的兩大指標：A股市場趨勢預期信心指標和倉位增減持投資計劃指標均出現(xiàn)了大幅上漲，其中，A股市場趨勢預期信心指標較上月大漲7.54%，指標值為115.22。其中45.65%的基金經(jīng)理持樂觀/樂觀態(tài)度，這一比例較上月依然有所上升，當前市場顯現(xiàn)的信息對于三月份的行情仍然可以期待；另外，依然有34.78%的基金經(jīng)理看法偏保守，對于三月份市場情況好轉存在疑問，還有不足兩成的基金經(jīng)理看法悲觀或者極度悲觀，不排除股市有繼續(xù)下跌的可能。

值得注意的是，倉位增減持投資計劃指標值為130.95，較上月上漲18.83%。該指標值創(chuàng)下了2012年以來的新高，基金經(jīng)理在連續(xù)超低倉位后在三月加倉意愿強烈。調查結果顯示，有40.48%的受訪基金經(jīng)理人選擇了維持當前倉位；還有超過一半的基金經(jīng)理計劃大幅增倉/增倉，市場的二次見底有望在短期內給市場帶來新的機會，在加上政策的利好不斷，三月份的行情有望向好；但也有7.14%的基金經(jīng)理考慮繼續(xù)減倉或大幅減倉。

火山財富記者注意到，該報告認為，進入三月份，市場行情依然復雜。

第一，央行宣布自2016年3月1日起，普遍下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，繼續(xù)提供充足的流動性。

第二，3月上旬即將召開的兩會也有望為部分行業(yè)帶來新的機會，也將是被關注的重點。

第三，一月份和二月份上證指數(shù)兩次觸及2638形成“雙底”，這一信號是否能夠成為市場的轉折點有待驗證。

第四，中國制造業(yè)PMI指數(shù)持續(xù)下滑，經(jīng)濟下行壓力依然十分明顯。盡管如此，私募基金經(jīng)理對于三月份的股市依然持有較樂觀的看法，再加上前期超低倉位運行之后，他們有望在三月開始緩慢加倉，開始布局“春耕”。

對此凱石投資認為，3月的市場，匯率和市場面以及流動性是主要的風險點，當前匯率短期穩(wěn)定隱憂仍在，而資金面上降準之后略有緩解，整體來看難以支撐市場快速恢復走強。此外，3月還有事件性的風險點，一是美聯(lián)儲加息情況，二是兩會結束暖風停吹對市場情緒的影響，因此相對謹慎。長期來看，維持對A股當前處在底部區(qū)域的判斷，維持可以分批介入布局的看法，尤其是長期定投的投資者。

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