每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱丹丹    

◎每經(jīng)記者 朱丹丹

近期，各類首付貸產(chǎn)品備受追捧，其背后的風(fēng)險(xiǎn)同樣廣受關(guān)注。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，目前已有多家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)推出了首付貸產(chǎn)品，甚至有平臺(tái)月成交額達(dá)數(shù)百套。

網(wǎng)貸315 CIO李子川向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，多元化首付貸產(chǎn)品的出現(xiàn)，表面上是緩和了供需之間的矛盾，在有效的管理分割、打包、出售債權(quán)產(chǎn)品的交易機(jī)制未形成之前，實(shí)質(zhì)是在通過(guò)杠桿化的操作推動(dòng)畸形需求釋放，風(fēng)險(xiǎn)極有可能從地產(chǎn)領(lǐng)域傳導(dǎo)至金融體系，表面的均衡不是健康的穩(wěn)態(tài)，存在隱患。

李子川分析指出，好在我國(guó)的信用衍生品市場(chǎng)幾乎沒(méi)有起步，在此類產(chǎn)品總量不大的情況下，影響程度還需要看后續(xù)的監(jiān)管態(tài)度跟產(chǎn)品的普及情況。

風(fēng)險(xiǎn)會(huì)或向兩端傳遞

房?jī)r(jià)飆升的背后，首付貸異?；鸨?，不過(guò)，如果房?jī)r(jià)下跌，這類產(chǎn)品的杠桿風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)暴露，而且這種風(fēng)險(xiǎn)極有可能從地產(chǎn)領(lǐng)域向金融體系、理財(cái)產(chǎn)品投資人兩端傳遞。

“首付貸類產(chǎn)品的放貸端通常會(huì)把這些債權(quán)打包成理財(cái)產(chǎn)品，放到P2P線上平臺(tái)讓普通投資者購(gòu)買從而賺取利差，這就好比在去年股市好的時(shí)候，很多金融機(jī)構(gòu)和P2P平臺(tái)推出股票配資的業(yè)務(wù)一樣。但房產(chǎn)交易本身具有交易周期性長(zhǎng)，不確定因素大，處置、變現(xiàn)抵押房產(chǎn)周期長(zhǎng)等特點(diǎn)，遠(yuǎn)不如股票交易方便靈活，一旦樓市出現(xiàn)較大波動(dòng)，這種風(fēng)險(xiǎn)最終會(huì)轉(zhuǎn)嫁到投資者個(gè)人，這是金融機(jī)構(gòu)和投資者雙方均難承受的。”銀率網(wǎng)分析師閆博鍇在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)坦言。

“當(dāng)利率水平較低，且房屋價(jià)格不斷上漲時(shí)，首付貸用戶還款壓力較小，甚至可以通過(guò)房屋再融資保證貸款償還，一旦形勢(shì)反轉(zhuǎn)，違約情況可能會(huì)大面積發(fā)生，買單者將是社會(huì)大眾與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。在首付貸的具體操作模式上，投資人與借款人之間存在信息不對(duì)稱問(wèn)題，平臺(tái)方為推升交易量，目的是傭金或者去庫(kù)存，一旦投資者認(rèn)購(gòu)相應(yīng)債權(quán)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，平臺(tái)極有可能放松對(duì)借款者的監(jiān)督管控?！崩钭哟ū硎?。

閆博鍇進(jìn)一步表示，首付貸一般是非銀行類金融機(jī)構(gòu)或者P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)放的產(chǎn)品，在這些機(jī)構(gòu)貸款的個(gè)人信息無(wú)法第一時(shí)間體現(xiàn)在央行征信系統(tǒng)上，這讓銀行難以了解貸款買房人的實(shí)際負(fù)債情況，無(wú)法判斷借款人是否具備應(yīng)有的還款能力，這種按揭貸款用戶的增多，勢(shì)必讓銀行房貸質(zhì)量下降，貸款違約率提升。

首付貸產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)大于收益

對(duì)于買房人而言，閆博鍇表示，不同于銀行按揭貸款，具有貸款時(shí)間短、利息高的特性，首付貸對(duì)于借款人來(lái)說(shuō)雖然是降低了買房的門(mén)檻，但并不意味著減少了購(gòu)房成本，而是把應(yīng)付的首付款轉(zhuǎn)嫁到每月的還款中，未來(lái)還貸過(guò)程中將支付更多的利息，加上房貸月供，借款人背負(fù)多重的還貸壓力。

禮德財(cái)富執(zhí)行副總裁李淵也向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析指出，部分購(gòu)房者使用首付貸的目的是為了炒房。假如房?jī)r(jià)大幅度下降，達(dá)不到購(gòu)房者對(duì)房?jī)r(jià)的心理預(yù)期，購(gòu)房者極有可能逾期不還，甚至造成壞賬。

不過(guò)，李淵補(bǔ)充稱，首付貸的利率較高，使用首付貸來(lái)購(gòu)房、炒房的人只占實(shí)際購(gòu)房者的一小部分，再加上購(gòu)房者本身具有一定的購(gòu)買力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，在房?jī)r(jià)穩(wěn)定的前提下，首付貸還不至于引發(fā)大范圍的金融風(fēng)險(xiǎn)。

李淵坦言，總體來(lái)說(shuō)，首付貸產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)大于收益，不建議投資人購(gòu)買首付貸產(chǎn)品。中國(guó)居民個(gè)人住房貸款的首付比例是由央行統(tǒng)一進(jìn)行宏觀調(diào)控的。通過(guò)民間二次借貸的方式支付首付，使得不符合條件的購(gòu)房者也能向銀行貸款，相當(dāng)于越過(guò)了金融貸款審核的門(mén)檻，中間存在一定騙貸的嫌疑，是不符合相關(guān)政策的。