每經編輯 每經記者 孫宇婷    

每經記者 孫宇婷

在進行了為期兩天的貨幣政策會議后，日本央行于周二宣布按兵不動。據大多數(shù)經濟學家的預判，日本央行更有可能在7月實施進一步刺激，因為官方需要一段時間來評估負利率政策帶來的影響?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，決定甫一公布，日經指數(shù)隨即下挫0.4%，日元兌美元匯率幾乎未見明顯變化。  目前，距負利率正式實施剛好一個月整，隨著非常規(guī)政策影響蔓延開來，日本國內理財環(huán)境出現(xiàn)明顯變化：保險柜熱銷、海外投資激增、貨幣基金業(yè)務關閉……

保險柜出現(xiàn)熱銷

目前，距負利率正式啟動剛好“滿月”，記者留意到，日本國內三大銀行目前存款利率已降至0.001%的歷史低點，意味著存款100萬日元，收益僅為10日元。由于擔憂未來存款利率可能下調至零以下，日本國內保險柜的銷售出現(xiàn)飆升。據彭博報道，2015年日本貨幣流通量以十年來最快速度上漲，反映出日本家庭正在囤積現(xiàn)金。

據日本《每日新聞》報道，自日本央行開始實施負利率后，許多居民選擇將錢存在自己家中，放置現(xiàn)金的個人保險柜開始熱賣。據日本國內市場份額排名第一的保險柜品牌eiko介紹，去年秋天開始分發(fā)國民號碼通知卡后，許多人希望將卡片保存在保險柜中，因此市場需求增加，出貨量倍增。之后受負利率政策影響保險柜更加走俏，市場上已經供不應求。

目前市面上正在出售的保險柜大小為50kg~120kg，價格為2萬日元~20萬日元。在日本大地震后，大部分保險箱除防火外還增加了防水功能。

該品牌營業(yè)總括本部部長佐藤健對此表示：“宣布實施負利率后，購買相關產品的預約不斷，沒想到個人保險柜能如此暢銷。”

海外證券投資激增

自負利率政策宣布后，日本國內債券收益率普遍走低。在日本央行行長黑田東彥看來，壓低收益率曲線，使得借貸成本更低并鼓勵貸款，正是新政的目的所在。

但是這些行為傷害了債券市場，根據日本央行的一項調查，2月份有69%的交易員稱，相比三個月之前，市場功能出現(xiàn)了退化。

2月9日，日本基準10年期國債收益率初次跌至負值。2月18日，日本政府首次發(fā)行最長五年期的負收益率債券，隨后發(fā)布了收益率為-0.060%的10年期國債。

目前，大約70%的政府債券收益率都在零或零以下。生命保險協(xié)會會長、日本生命保險社長筒井義信此前公開表示，“國債投資已非常困難”。

在此背景下，機構投資者轉向收益率較高的海外證券尋找出路。 　 　　 

據日經新聞報道，日本人壽保險公司和銀行等日本機構投資者正在加快投資海外債券等。日本財務省發(fā)布的2月14～20日對外證券投資數(shù)據顯示，一周內凈買入額創(chuàng)出有可比數(shù)據的2005年以來最大規(guī)模。據悉，日本國內投資者對海外證券投資整體的凈買入額達到2.3267萬億日元。大部分為1年期以上的中長期債券，凈買入額達到1.9萬億日元。

2月25日，日本期限最長、收益率最高的40年期國債收益率比前一日降低0.055%，收益率為0.975%，首次跌破1%。作為長期利率指標的10年期國債收益率降至-0.065%，連續(xù)創(chuàng)歷史最低。此外，20年債和30年債均創(chuàng)出新低。  　　

貨基市場陷入蕭條

目前，在負利率政策影響下，日本國內散戶投資者能夠選擇的回報穩(wěn)定安全的投資產品越來越少。

據日經新聞（Nikkei）報道，日本國內11家發(fā)行貨幣市場基金的資管公司將陸續(xù)關閉這一業(yè)務，并將資金返還給投資者，曾經繁榮一時的貨基市場，遭遇“霜凍”。

貨幣市場基金主要投資商業(yè)票據和政府債券等短期資產，期限通常不超過1年。這類基金一直以來被認為是安全可靠的。不過，在日本央行年初宣布實施負利率后，這類基金持有的短期資產收益率大幅下挫，某些時候，甚至跌至零以下。鑒于貨基回報率下滑至0.02%的歷史低點，前述資產管理公司認為，在基金跌破凈值前，盡快退換客戶的資金將是最保險的做法。