每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習記者 袁園    

每經(jīng)實習記者 袁園

曾經(jīng)成為多家中小險企快速發(fā)展的中短期萬能險或?qū)⑷嫦录堋?/p>

保監(jiān)會表示，由于各保險公司發(fā)展策略不同，經(jīng)營管理水平也存在差異，個別公司面臨資產(chǎn)負債不匹配、現(xiàn)金流不足的風險隱患。保監(jiān)會決定啟動中短存續(xù)期產(chǎn)品相關監(jiān)管政策的修訂，強化對中短存續(xù)期產(chǎn)品的監(jiān)管力度，牢牢守住風險底線。

下架中短存續(xù)期產(chǎn)品

3月18日，保監(jiān)會發(fā)布《關于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險產(chǎn)品有關事項的通知》，并于2016年3月21日正式實施。

據(jù)悉，此次中短存續(xù)期產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)則修訂主要內(nèi)容包括以下四點：

1.對中短期產(chǎn)品進行了定義。與原有的高現(xiàn)價產(chǎn)品的定義相比中短存續(xù)期產(chǎn)品的實際存續(xù)期間由不滿3年擴大至不滿5年，引導行業(yè)調(diào)整業(yè)務結構，發(fā)展長期業(yè)務；

2.規(guī)模管控的基準與投入資本和凈資產(chǎn)掛鉤。要求保險公司中短存續(xù)期產(chǎn)品年度保費收入應控制在公司投入資本和凈資產(chǎn)較大者的2倍以內(nèi)，切實防范保險公司的償付能力風險；

3.對不同存續(xù)期的中短存續(xù)期產(chǎn)品的銷售提出不同要求。存續(xù)期限不滿1年的中短存續(xù)期產(chǎn)品應立即要求停售，存續(xù)期限在1年以上且不滿3年的中短存續(xù)期產(chǎn)品的銷售規(guī)模在3年內(nèi)按照總體限額的90%、70%、50%逐年縮減，3年后控制在總體限額的50%以內(nèi)，強化了對資產(chǎn)負債錯配風險和流動性風險的管控；

4.對超過規(guī)模限制的公司采取嚴厲的監(jiān)管措施。保險公司銷售中短存續(xù)期產(chǎn)品規(guī)模超過限額的，應立即停止銷售中短存續(xù)期差您，并向保監(jiān)會報告，中國保監(jiān)會將對其采取停止開展新業(yè)務等監(jiān)管措施。

保監(jiān)會表示，《通知》的發(fā)布，有利于人身保險公司不斷調(diào)整和優(yōu)化業(yè)務結構，進一步發(fā)展風險保障類產(chǎn)品，理性發(fā)展中短存續(xù)期產(chǎn)品，守住不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性風險；有利于人身保險公司樹立牢固風險意識，加強資本規(guī)劃和管理，促進全行業(yè)進一步轉(zhuǎn)型升級，增強可持續(xù)發(fā)展能力；有利于人身保險業(yè)為資本市場、實體經(jīng)濟以及國家重點基礎設施建設提供長期、穩(wěn)定的資金來源，更好地服務經(jīng)濟社會發(fā)展大局。

規(guī)范高現(xiàn)價早有苗頭

所謂高現(xiàn)價產(chǎn)品，在2014年的《中國保監(jiān)會關于規(guī)范高現(xiàn)金價值產(chǎn)品有關事項的通知》(下稱“通知”)內(nèi)容中是這樣定義的，“高現(xiàn)金價值產(chǎn)品是指第二保單年度末保單現(xiàn)金價值與累計生存保險金之和超過累計所繳保費，且預期該產(chǎn)品60%以上的保單存續(xù)時間不滿3年的產(chǎn)品。”

而此定義在本次征求意見稿中被進行了重新定義：將不滿三年擴大至不滿五年。

同時，在年初的1月份，保監(jiān)會就召開了高現(xiàn)價產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)定修訂座談會，擬就高現(xiàn)價產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)則進行修訂，并對高現(xiàn)價產(chǎn)品業(yè)務提出“總量控制，適度發(fā)展”的要求。規(guī)定修改后的內(nèi)容顯示，自通知下發(fā)之日起不得開發(fā)存續(xù)期間3年以內(nèi)（不含3年）的新產(chǎn)品；自通知下發(fā)之日起，不得銷售存續(xù)期間1年以內(nèi)（不含1年）的產(chǎn)品；自2016年10月1日起，不得銷售存續(xù)期間3年以內(nèi)（不含3年）的產(chǎn)品。

當時，業(yè)內(nèi)人士也對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，保險產(chǎn)品在設計和開發(fā)時遵循的規(guī)律基本是一致的，但表現(xiàn)在產(chǎn)品上則千差萬別。同樣的原則，表現(xiàn)在一年期和三年期產(chǎn)品上是不一樣的。“一年期和三年期產(chǎn)品最大的區(qū)別要素在于費用分攤，前者是不分攤直接扣除費用，后者則要進行費用分攤，這兩者在性質(zhì)上是不同的”。

根據(jù)存續(xù)期限不同，保單賬戶價值可能會相差一倍以上。這個差別，消費者僅從表面上的產(chǎn)品介紹中是看不出來的。一年期產(chǎn)品類似于短期存款，沒有體現(xiàn)出保單的保障價值，只是具有投資價值。

上述業(yè)內(nèi)人士進一步指出，保監(jiān)會這種做法總體是為了引導保險公司健康發(fā)展，防止惡性競爭，讓保險公司和資本市場可以獲得長期穩(wěn)定的保險資金。而保險企業(yè)也需要在產(chǎn)品結構和保單的保障功能方面作出調(diào)整，讓保險回歸保障功能。

中小險企受影響較大

從2013年開始，高現(xiàn)價產(chǎn)品成為一些保險企業(yè)、尤其是中小保險公司獲取保費的主要手段，不僅在短時間取得驚人保費，還大有利用售賣高現(xiàn)價產(chǎn)品實現(xiàn)“彎道超車”的趨勢。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理保監(jiān)會數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2015年數(shù)據(jù)反映未能通過風險測試的萬能險和分紅險的投資收入部分(多為萬能險)的“保戶投資款新增交費”較去年同期大幅增長。相比于2014年全年保戶投資款新增交費3917億元和2013年的3212億元，2015年全年保戶投資款新增交費已上漲至7647億元。其中華夏人壽、正德人壽、昆侖健康等部分公司保戶投資款新增交費數(shù)倍于原保險保費收入。

高現(xiàn)價產(chǎn)品的快速擴張，帶來的風險也逐漸暴露出來。業(yè)內(nèi)人士表示，險企一旦出現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務不當?shù)膯栴}，極有可能使保險系統(tǒng)內(nèi)的風險往其他領域蔓延。

海通證券表示，低利率環(huán)境下,高現(xiàn)價產(chǎn)品的利差損風險和現(xiàn)金流風險加大,保監(jiān)會進行規(guī)范屬預期之中。而且高現(xiàn)價產(chǎn)品存續(xù)期較短,在目前央行頻繁降息的背景下面臨巨大風險。尤其是對于中小保險公司，或?qū)⒚媾R巨大現(xiàn)金流壓力,負債成本可能進一步提升。

不過對于以萬能險為主的險企，保監(jiān)會也給出了整改寬限時間。保監(jiān)會相關負責人表示，對于在通知實施之日時中短存續(xù)期產(chǎn)品銷售規(guī)模已經(jīng)超過限額的保險公司，可以寬限其在3個月內(nèi)通過增資等方式，確保其中短存續(xù)期產(chǎn)品的規(guī)模保費重新滿足限額要求。