每經(jīng)編輯 彭斐    

每經(jīng)記者 彭斐

雖然有色金屬的寒冬仍在繼續(xù)，但在實(shí)施“加、減、乘、除”運(yùn)算一年后，中國(guó)鋁業(yè)（601600，SH），終于甩掉了“虧損王”的帽子。

3月18日，中國(guó)鋁業(yè)發(fā)布2015年年報(bào)，與2014年巨虧162.08億元相比，公司在2015年扭虧成功，其歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.06億元。

在解釋扭虧原因時(shí)，中國(guó)鋁業(yè)稱，其通過(guò)降低生產(chǎn)成本和關(guān)停部分虧損生產(chǎn)線，使得氧化鋁和電解鋁產(chǎn)品成本同比分別下降約13%和9%，同時(shí)該公司實(shí)施盤活存量資產(chǎn)、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等措施優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，通過(guò)處置資產(chǎn)、股權(quán)取得收益。

扭虧工作完成后，中國(guó)鋁業(yè)公司掌舵人葛紅林，在總公司與上市平臺(tái)的一把手位置上，決定不再“一肩挑”，并在2月份辭去中國(guó)鋁業(yè)董事長(zhǎng)、董事職務(wù)。

對(duì)此，中鋁人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，這既有利于葛紅林將更多精力放在集團(tuán)的扭虧脫困、升級(jí)發(fā)展上，也有利于各個(gè)板塊業(yè)務(wù)的做強(qiáng)做實(shí)做大。

加減乘除助力扭虧

2014年，中國(guó)鋁業(yè)以162億元的凈虧損額刷新A股上市公司虧損紀(jì)錄，摘得當(dāng)年“虧損王”的頭銜。

同年10月，中組部調(diào)派時(shí)任成都市委副書(shū)記、成都市長(zhǎng)的葛紅林出任中鋁公司董事長(zhǎng)、黨組書(shū)記。作為中鋁旗下上市平臺(tái)，中國(guó)鋁業(yè)的扭虧備受關(guān)注。

但在2015年，有色金屬行業(yè)的困難程度仍然超出了預(yù)期。表現(xiàn)在中鋁的核心板塊上，鋁價(jià)甚至擊穿了已經(jīng)20多年不曾跌破的10000元/噸大關(guān)。

其時(shí)，在行業(yè)寒冬中，這位“市長(zhǎng)董事長(zhǎng)”能否帶領(lǐng)深陷泥潭的中鋁實(shí)現(xiàn)“大翻身”，成為業(yè)界關(guān)注焦點(diǎn)。

葛紅林甫一上任便提出“加減乘除”改革舉措，即做強(qiáng)最精主業(yè)，處置不良資產(chǎn)，把創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)作為扭虧脫困的新引擎，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率和資本回報(bào)率。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，2015年伊始，中鋁公司領(lǐng)導(dǎo)班子用了兩個(gè)月的時(shí)間，對(duì)分布國(guó)內(nèi)24個(gè)省份的每一家企業(yè)又摸了一次家底，對(duì)內(nèi)梳理問(wèn)題。

一位中鋁人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，葛紅林在公司內(nèi)部多次強(qiáng)調(diào)，對(duì)于那些“明顯扭虧無(wú)望”的企業(yè)，要“堅(jiān)決并加快減掉”，以止住“出血點(diǎn)”。

為此，中鋁方面大施“減法”。在鋁價(jià)不斷探底的2015年四季度，葛紅林治下的中國(guó)鋁業(yè)，對(duì)那些扭虧無(wú)望的資產(chǎn)決心淘汰放棄。

2015年10月10日開(kāi)始，中國(guó)鋁業(yè)撫順?shù)X業(yè)開(kāi)始實(shí)施彈性生產(chǎn)，并于10月24日完成了對(duì)全部電解鋁產(chǎn)能的暫時(shí)關(guān)停。

進(jìn)入2015年12月后，中國(guó)鋁業(yè)多次發(fā)布股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)展公告。記者注意到，除了中鋁物流股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓流拍外，山西華興鋁業(yè)有限公司50%的股權(quán)、南海合金100%股權(quán)均找了下家。

在一位不愿具名的人士看來(lái)，結(jié)合中國(guó)鋁業(yè)此前“賣子”扭虧的經(jīng)驗(yàn)，2015年四季度密集處置股票、股權(quán)等運(yùn)作方式，無(wú)疑已經(jīng)加大了中國(guó)鋁業(yè)2015年扭虧的砝碼。

2016年1月28日晚間，中國(guó)鋁業(yè)發(fā)布2015年業(yè)績(jī)預(yù)告稱，2015年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與上年同期相比，將扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為2億元左右。

華融證券在研報(bào)中判斷，公司四季度大張旗鼓甩包袱,先后公告轉(zhuǎn)讓多個(gè)子公司,并減持手中約三分之一的焦作萬(wàn)方股份,投資收益應(yīng)起決定性作用。

2016年目標(biāo)扭虧轉(zhuǎn)型升級(jí)

2月17日，中國(guó)鋁業(yè)發(fā)布公告顯示，中鋁公司董事長(zhǎng)、黨組書(shū)記葛紅林因工作需要辭去中國(guó)鋁業(yè)董事長(zhǎng)、董事職務(wù)。外界猜測(cè)，中國(guó)鋁業(yè)扭虧是葛紅林放心卸任中國(guó)鋁業(yè)董事長(zhǎng)的重要前提。

對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者與中鋁公司方面取得聯(lián)系，中鋁公司新聞發(fā)言人聶震表示，葛紅林不再兼任中國(guó)鋁業(yè)董事長(zhǎng)是出于工作需要的安排，“這既有利于其將更多精力放在集團(tuán)的扭虧脫困、升級(jí)發(fā)展上，也有利于各個(gè)板塊業(yè)務(wù)的做強(qiáng)做實(shí)做大”。

資料顯示，作為中國(guó)鋁業(yè)的母公司，成立于2001年的中鋁公司以鋁起家，已經(jīng)成為涵蓋鋁、銅、稀土等多個(gè)板塊的綜合性國(guó)際化企業(yè)，資產(chǎn)總額超過(guò)5000億元，成員企業(yè)達(dá)到66家，旗下有5家控股子公司實(shí)現(xiàn)了境內(nèi)外上市。

中鋁人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，隨著其他板塊和業(yè)務(wù)的快速做大，中鋁公司曾經(jīng)一鋁獨(dú)大的局面正在被多元化發(fā)展所改變，中國(guó)鋁業(yè)在集團(tuán)公司中所占的資產(chǎn)和營(yíng)收權(quán)重有所下降。

中鋁公司2015年工作會(huì)上的消息顯示，全集團(tuán)自2008年以來(lái)首次完成了國(guó)資委的考核指標(biāo)，全年銷售收入突破2400億元，躍居國(guó)內(nèi)冶金行業(yè)首位。

在上述中鋁人士看來(lái)，2015年整個(gè)集團(tuán)的成績(jī)證實(shí)“加減乘除”策略發(fā)揮了明顯的作用，中鋁正在逐漸擺脫困局、恢復(fù)活力。

對(duì)于中鋁公司2016年的主要策略，聶震對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公司仍然會(huì)堅(jiān)持“加減乘除”這條主線不放松。

對(duì)2016年中鋁公司的目標(biāo)，葛紅林提到了“兩升兩降”，即實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額同比正增長(zhǎng)，資產(chǎn)負(fù)債率、重大及以上安全生產(chǎn)事故率同比負(fù)增長(zhǎng)。

按照中國(guó)鋁業(yè)的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，2016年，公司將以“降本增效、改革創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型升級(jí)”為工作主線，以市場(chǎng)倒推成本，以成本倒逼改革，創(chuàng)新“加減乘除”，推行精準(zhǔn)管理，加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，努力實(shí)現(xiàn)扭虧脫困轉(zhuǎn)型升級(jí)新跨越。

華融證券指出，目前減法已展神威,助中鋁甩掉“虧損王”的帽子,但減法終究不是長(zhǎng)久之計(jì),在冰河世紀(jì)生存,“加乘除”能否奏效讓人拭目以待。

此外，一位業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，拋開(kāi)行業(yè)基本面,中鋁仍然存在改革看點(diǎn)。供給側(cè)改革將削減電解鋁產(chǎn)能,關(guān)停小企業(yè),對(duì)中鋁這樣的行業(yè)龍頭應(yīng)是利好。

不過(guò)，在華融證券看來(lái)，中鋁公司旗下還有優(yōu)質(zhì)稀土資源,雖曾表示不會(huì)注入中國(guó)鋁業(yè),但若無(wú)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入,中國(guó)鋁業(yè)保殼壓力極大。