全國兩會已經(jīng)結(jié)束，但是關(guān)于兩會的話題仍在持續(xù)，其中房地產(chǎn)的政策關(guān)乎民生福祉無疑成為關(guān)注熱點。

反映到資本市場，房地產(chǎn)板塊同樣備受關(guān)注。從目前市場上看，隨著股指在低位逐漸企穩(wěn)，結(jié)合行業(yè)政策面利好的支撐，那些前期股價大幅下跌、經(jīng)營狀況良好以及有資金抄底跡象的地產(chǎn)股在今年獲得相對較好的市場表現(xiàn)。而敢于在四季度重倉房地產(chǎn)板塊的華商雙驅(qū)優(yōu)選基金，也獲得了相對理想的表現(xiàn)。

對此，華商雙驅(qū)優(yōu)選基金經(jīng)理李雙全表示，首先是政策環(huán)境的友好。從短周期來看，中央政府的表態(tài)支持了整個行業(yè)去庫存化，圍繞這個大的基調(diào)同時出臺了很多稅收優(yōu)惠、寬松的貨幣政策，特別是非限購城市的公積金貸款、貨幣化安置房政策，都在鼓勵大家去庫存；其次銷售出現(xiàn)了量價齊升。伴隨去年以來的降準降息，加上貸款利率下折，很多銀行出臺了按揭貸款利率85折優(yōu)惠，對于購房者的實際購買成本有實質(zhì)性的幫助，也帶動了需求的復(fù)蘇；再次，房地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)再融資水平出現(xiàn)明顯提升。過去上市公司再融資一直受到比較嚴格的限制，去年上市公司再融資審批流程和節(jié)奏都出現(xiàn)了明顯的放松的加速，很多上市公司在去年三、四季度就拿到了再融資的批文，上市公司自身有了再融資的需求和意愿，對于自身的股價和市值也就有了明顯的訴求。

對于房地產(chǎn)個股選擇上，他認為至少要滿足以下條件，首先在整個行業(yè)平穩(wěn)增長的狀態(tài)下，公司由于自身的商業(yè)模式，取得了遠遠超出行業(yè)增長的利潤，這樣的公司，在估值合適的時候，能夠賺到成長的價值；其次，在去庫存的背景下，有一些項目優(yōu)質(zhì)的公司，抓住機遇，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型，把去庫存之后回收的現(xiàn)金轉(zhuǎn)化為更符合時代趨勢的項目，從而取得超額收益。

分析中國房地產(chǎn)現(xiàn)狀時李雙全也坦言，中國的房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)歷了20年的發(fā)展，目前全國每年的銷售面積為12-13億平米，從人口結(jié)構(gòu)和總量背景來看，銷售面積繼續(xù)向上的空間并不大。但未來城鎮(zhèn)仍有一個穩(wěn)步提升的空間，包括政策鼓勵農(nóng)民工進城落戶，使得未來整個行業(yè)仍將處于一個相對穩(wěn)定的狀態(tài)。同時，過去每一次降準、降息都會使開發(fā)商融資成本的明顯下行，這會比較明顯地反映在它的利潤表上。綜上，他認為未來這個行業(yè)仍然會有不錯的前景。

與此同時，他也看好環(huán)保、醫(yī)藥、傳媒行業(yè)，特別是景氣度較高，成長性確定，估值沒有透支的公司。經(jīng)過了這一輪估值的修正，目前很多個股已經(jīng)非常具有吸引力了，未來兩年業(yè)績增長的確定性也會比較高，能夠?qū)崿F(xiàn)以時間換空間的上漲。

對于A股市場，李雙全建議投資者說：“中國的股市，每一波上漲都在為下跌積蓄力量，每一波下也都在孕育著新的上漲，熊市也是很多優(yōu)秀的上市公司孕育的過程，在指數(shù)下跌的過程中，也會出現(xiàn)很多精彩的個股，經(jīng)過充分的調(diào)整，大家將有一個更從容的鑒別機會。”