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每經(jīng)記者 楊建

火山財富（微信號：huoshan5188）注意到，前期一波七連陽之后，滬指轉(zhuǎn)眼已站到3000點整數(shù)關口，自2月29日到3月23日，滬指漲幅達到8.77%，甚至有的個股漲幅超50%，而近期股市開始圍繞3000點做震蕩整理，市場進入到震蕩整固的階段，此刻精挑細選個股顯得格外重要。而一些私募重倉股今年以來的市場表現(xiàn)并不給力，隨著年報的陸續(xù)曝光，使得部分私募重倉股揭下神秘的面紗。

據(jù)不完全統(tǒng)計，截止3月28日，有12只私募重倉股跌幅超過30%，跑輸大盤指數(shù)（同期跌幅為17.21%）。對此有私募大佬表示，前期市場反彈，規(guī)模較小的私募能快速提升倉位搶反彈，遇到調(diào)整也能快速撤退，但是規(guī)模較大的私募買入個股倉位較重的話，尤其是私募重倉股很難快速全身而退。事實上在年前抄底的私募則悉數(shù)被套，他們更愿意市場繼續(xù)反彈以求解套。

近43只個股或被套

在今年內(nèi)的前兩個月，不斷下跌的A股市場逼得機構只能以低倉位應對，不少研究員更是發(fā)出“在普跌行情下，任何調(diào)研都無用”的感慨。而進入三月份以后，市場的強勢讓機構們又勇敢了起來。兩會結束后，市場在利好因素的刺激下出現(xiàn)反彈，于是紛紛緊急加倉到了五成。“這樣的行情真是做了怕被套，不做怕踏空，逼得我們做超短線”有私募基金經(jīng)理表示。

但也并不是所有機構都急于加倉，不少大型私募基金就對近期的反彈熟視無睹。很多規(guī)模較大的私募大佬都表示倉位較低，在沒有明顯的趨勢之前，倉位不會加得很重。其中澤泉投資的辛宇旗下產(chǎn)品目前均處于空倉狀態(tài)，辛宇持相對保守的態(tài)度，他表示等待確定的機會，現(xiàn)在反復試錯，不如等待機會，在投資行業(yè)活得久更重要，生存比賺錢更重要。而但斌則表現(xiàn)出一貫的風格，堅持從市場本身的價值角度出發(fā)，不為短期行情波動而干擾。但斌表示，目前A股還處在去泡沫的狀態(tài)。

事實上，并不是每個明星私募都面對反彈行情都那么淡定，在年前一些明星私募抄底被套的人大有人在。事實上，市場下跌泥沙俱下，即便是那些明星私募們持有的重倉股，今年以來絕大部分的股價也是難逃下跌。火山財富（微信號：huoshan5188）查閱東方財富金融終端數(shù)據(jù)顯示，截止3月28日，如果在沒有出逃的情況下，有超30家私募重倉的43只個股被套（注：私募重倉股被套名單，請見本文末表格），其中跌幅嚴重的個股區(qū)間下跌超40%，其中有12只個股跌幅超30%，其中31只私募重倉個股跑輸大盤（大盤同期下跌17.21%）。

火山財富（微信號：huoshan5188）注意到，著名私募趙軍旗下的淡水泉旗下產(chǎn)品在去年四季度大舉進入萬華化學，持股數(shù)5894萬股，該股在12月31日價格為17.85元，若以3月28日該股收盤價14.51元計算，而該股今年以來股價下跌超19%。

此外，葛衛(wèi)東旗下的混沌投資旗下產(chǎn)品都對貴州百靈進行了增持，其中混沌價值一號基金持股1207.26萬股，四季度增持807.84萬股，此外混沌道然分級5號特定客戶資管計劃持有439.22萬股，四季度增持292.82萬股。值得注意的是，該股在12月31日價格為25.66元，而截止3月28日的收盤價為19.17元，該股區(qū)間下跌幅度為25.29%。

而和聚投資去年四季度新進德奧通航515.05萬股，該股在12月31日價格為45.2元，而截止3月28日，該股報收28.97元元，該股股價今年以來已經(jīng)大跌超35.9%。此外和聚投資旗下的和聚鼎寶對沖母基金新進697.80萬股湘電股份，而該股在截止3月28日的收盤價為12.69元計算，今年來股價下跌達到了38.78%。

王亞偉年前抄底或許也被套

火山財富注意到，隨著A股2015年年報的陸續(xù)披露，王亞偉在去年四季度的投資足跡也得以曝光。王亞偉旗下的千合資本的昀灃基金、昀灃3號、千紙鶴1號等三只產(chǎn)品扎堆重倉皖通科技，其中昀灃證券持有430.01萬股，昀灃3號持股 264.20萬股，上述兩只產(chǎn)品持股均不變，而千紙鶴1號持股228.00萬股，減持39萬股。該股在12月31日價格為27.08元，截止3月28日，該股下跌幅度為36.77%；中天能源更是成為王亞偉的新寵。資料顯示，中天能源主營業(yè)務為天然氣的生產(chǎn)和銷售，海外油氣資產(chǎn)的并購、投資及運營等。事實上，中天能源目前正因籌劃重大資產(chǎn)重組而停牌。中天能源的年報顯示，王亞偉旗下產(chǎn)品昀灃證券基金持有300萬股，為第六大流通股東。不過該股在12月31日價格為26.9元，而截止2月19日停牌的收盤價為21.71元，該股今年以來下跌幅度約19.29%；相比中天能源這樣的新寵，三聚環(huán)保則是名副其實的舊愛。早在2013年一季度，昀灃證券基金就已入駐三聚環(huán)保，隨后一直持有該股。另外，王亞偉旗下其他產(chǎn)品如千紙鶴1號也入駐三聚環(huán)保；與三聚環(huán)保類似的是，皖通科技也一直是王亞偉鎖倉操作的品種，截止3月28日， 昀灃基金持股2750.00萬股，占比4.61%。此外千紙鶴1號持股513.80萬股。

隨著上市公司年報的逐漸披露，王亞偉也在減持了一些股票，比如廊坊發(fā)展。截至2015年12月31日，王亞偉旗下的昀灃3號和千紙鶴1號分別持有廊坊發(fā)展330萬股和260萬股，較去年三季度末，分別減持了50萬股和70萬股。同時，王亞偉旗下的昀灃基金已經(jīng)退出了公司前十大股東名單。該股在12月31日價格為15.26元，按照3月28日收盤價12.21元計算，該股下跌幅度約19.98%。

王亞偉對上海三毛的減持可以說是“躲過一劫”。 2015年9月17日復牌后的“上海三毛”在半個月的時間里跌幅超過30%，千合資本利用下跌機會大幅買入。旗下“昀灃3號等三只產(chǎn)品共持有該公司股票340萬股，一躍成為該公司的第三大流通股東。四季度，雖然該股重組方案宣告失敗，但該股單季度漲幅仍達131.06%。2016年2月6日，“上海三毛”披露了2015年年報，年報數(shù)據(jù)顯示王亞偉旗下三只產(chǎn)品四季度末均退出了該股前十大流通股東之列。

值得注意的是，目前千合資本旗下的產(chǎn)品總共有13只，其中有9只產(chǎn)品在3月15日公布了最新的凈值數(shù)據(jù)，其中最為引人關注的是成立于今年1月中旬的昀灃4號?；鹕截敻唬ㄎ⑿盘枺篽uoshan5188）注意到，其在1月15日凈值為1元，2月15日的凈值為0.9936元，可見此時王亞偉發(fā)行的新產(chǎn)品已入市。到了3月15日，昀灃4號凈值為1.0422元，累計增長率為4.22%，反觀滬指從1月15日~3月15日下跌了4.76%?？梢娡鮼唫ピ?月15日至3月15日期間把握了市場階段性機會，而同期滬指上漲了3.65%，創(chuàng)業(yè)板指跌了4.77%。

蝶彩資產(chǎn)抄底一只被套、三只停牌重組

火山財富記者注意到，因精準押注江蘇宏寶(更名“長城影視”)，蝶彩資產(chǎn)在A股市場“一戰(zhàn)成名”，其持倉動向也引起市場關注。而目前已公布的上市公司2015年年報顯示，蝶彩資管現(xiàn)身多家上市公司前十大流通股東，包括星河生物、先導智能、雷曼股份、凱撒旅游、*ST申科等，其中前三者均為創(chuàng)業(yè)板個股，且為蝶彩資管在去年第四季度新進。值得注意的是，上述五只個股中，有先導智能、*ST申科、凱撒旅游等三只個股處于停牌狀態(tài)，三者均涉及重大資產(chǎn)重組，可見蝶彩資管押注重組的能力突出。

具體來看，“蝶彩資產(chǎn)-寶華光證券投資基金”新進星河生物位居第七大流通股東，持有284.97萬股，占比2.69%，為新進。不過該股在12月31日價格為29.56元，而該股在截止3月28日的收盤價為20.9元，該股區(qū)間跌幅為29.29%，如果在沒有出逃的情況下，浮虧可能達到2467萬元。

事實上，星河生物年報顯示，公司實施產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型后，初步確立了當前的三大主要業(yè)務板塊：食用菌產(chǎn)業(yè)、醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)和投資業(yè)務。投資并購業(yè)務方面，2016年公司將積極利用資本市場平臺優(yōu)勢，圍繞醫(yī)療健康領域的價值鏈，通過收購兼并的形式在精準醫(yī)療新技術、醫(yī)療服務等領域進行產(chǎn)業(yè)布局，以實現(xiàn)公司多產(chǎn)業(yè)并行發(fā)展的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型構想。

值得注意的是，蝶彩資產(chǎn)-寶樹證券投資基金”則新進雷曼股份位居第七大流通股東，該產(chǎn)品持有209萬股，相較去年年報時間而言，目前該股還是處于盈利的狀態(tài)；有意思的是，雷曼股份實施LED產(chǎn)業(yè)和體育產(chǎn)業(yè)雙主業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，在繼續(xù)夯實LED主業(yè)的同時，并行發(fā)展體育業(yè)務，深耕足球產(chǎn)業(yè)鏈，加大體育產(chǎn)業(yè)布局。

先導智能是蝶彩資產(chǎn)去年第四季度新進的另一只創(chuàng)業(yè)板個股，由“蝶彩資產(chǎn)-寶樹證券投資基金”持有57.95萬股，為第六大流通股東。先導智能最新年報的前十大流通股東中均為機構，且不乏國家隊的身影。而公司于3月13日晚間發(fā)布公告稱正在籌劃重大收購事項因此而停牌。公司專業(yè)從事自動化成套設備的研發(fā)、設計、生產(chǎn)與銷售，公司主要為薄膜電容器、鋰電池、光伏電池/組件等節(jié)能環(huán)保及新能源產(chǎn)品的生產(chǎn)制造廠商提供設備及解決方案。

凱撒旅游則被“蝶彩資產(chǎn)-寶華光證券投資基金”持有172萬股，該產(chǎn)品為去年第四季度新進凱撒旅游第十大流通股東。凱撒旅游在去年報告期內(nèi)，公司完成了重大資產(chǎn)重組，凱撒同盛成為公司的全資子公司，公司主營業(yè)務在航空食品、鐵路配餐的基礎上增加了出境游業(yè)務，目前主要業(yè)務收入來源于出境游業(yè)務。凱撒旅游目前也因籌劃重大資產(chǎn)重組而停牌。

*ST申科是上述五只個股中唯一一只ST股，同時也是蝶彩資管旗下多只產(chǎn)品攜手進駐的唯一個股。*ST申科年報顯示，蝶彩資管旗下寶華光證券投資基金、寶英生命健康投資基金、媽祖一號私募證券投資基金等多只產(chǎn)品集體亮相，分別為第三、第四、第六大流通股東。上述三只產(chǎn)品已連續(xù)兩個季度現(xiàn)身*ST申科前十大流通股東。*ST申科可算是蝶彩資管的獨門重倉股了。值得注意的是，*ST申科3月24日公告，公司擬共計作價21億元，收購紫博藍100%股權，至今未復牌。

《股市荒野獵人》值得期待

向來追求絕對收益的私募，對于回撤的控制非常敏感，如果他們重倉的個股，在大幅下挫后仍然堅定持有，是不是應該引起足夠的關注？

正是基于此，每經(jīng)研究院即將推出的大數(shù)據(jù)挖掘——《股市荒野獵人》資訊產(chǎn)品第一期，首先，這份報告只選擇公募最為精挑細選的頂配個股進行解讀，所謂的頂配，即持有個股價值占基金凈值的比例達到9%以上；其次，我們還將全方位掃描頂尖私募的最新動向，依據(jù)上市公司一季度末的十大流通股東持倉數(shù)據(jù)，通過專業(yè)研究員篩選和分析，為大家解析頂尖私募重點出擊的個股。

股市荒野獵人產(chǎn)品的核心就是熊市中頂尖公募私募機構加倉的優(yōu)質(zhì)股，也許你可以比他們買的更便宜，我們從價值投資角度去分析，機構汰弱留強，去偽存真。留下的至少是他們認為的好公司，賣出的是他們不看好的邊緣股票，這是他們的熊市生存策略。

另外，需要說明的是，《股市荒野獵人》資訊產(chǎn)品第一期在本周三推出眾籌后，眾籌價為168元/份，短短12小時，最低的100份認籌額已經(jīng)完成，因此該項目將于4月11日正式啟動。這里火山財富再次提醒，由于粉絲的積極性相當高，所以該產(chǎn)品原定截止的眾籌時間4月7日將有可能提前，而價格也將會結束優(yōu)惠，恢復原價299元/份。

1，產(chǎn)品內(nèi)容涵蓋

1）、從2016年一季報數(shù)據(jù)中挖掘所有公募基金加至重倉頂配的個股名單，以及相關個股價值信息（包括機構持股比例，一季度增減持，最新研報，最新調(diào)研）

2）、在所有上市公司一季報中顯示的前三十大私募基金最新重倉股增減情況，這些私募操盤風格與新增重倉股匹配度，以及這些私募重倉加倉個股的價值信息（公司近期亮點、機構調(diào)研數(shù)據(jù)）

2，產(chǎn)品內(nèi)容起止日期：

從4月11日起-5月1日終止，您將在這期間的每個交易日早上8點前在微信鑫火山財富（xinhs5188）上收到我們推送的產(chǎn)品資訊。

3，眾籌價：168元/份

標準價：由于粉絲的積極性相當高，所以該產(chǎn)品原定的截止眾籌時間4月7日將有可能提前，而價格也將會結束優(yōu)惠，恢復原價299元/份。

4，數(shù)據(jù)來源

這份報告數(shù)據(jù)來源于上市公司在3月31日十大流通股東持倉數(shù)據(jù)，根據(jù)大數(shù)據(jù)分析和專業(yè)研究員篩選，最終為大家奉獻出一份極具價值的熊市頂尖機構質(zhì)優(yōu)股資訊，在服務期間每個交易日盤前發(fā)布，是投資者搏擊熊市的利器。

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私募去年四季度重倉股今年表現(xiàn)一覽

注：以上數(shù)據(jù)來自于東方財富，前提條件為在2015年報披露之后，該私募重倉的個股沒有出貨的情況下統(tǒng)計的數(shù)據(jù)

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