每經(jīng)編輯 魏瓊    

（本文原載于微信公眾號“邦地產(chǎn)”real-estate-circle）

伴隨一線城市樓市的回暖，很多人又開始熱議樓市泡沫的問題：一線城市會步東京后塵？房價即將到崩潰邊緣？

在這種情況下，“有保險公司愿意主動推出抗房價下跌的保險——住房防跌險”這條消息一出，可謂一石激起千層浪。

住房防跌險，也就是房子買貴了，保險公司來賠償。這種產(chǎn)品若真面市，對樓市的影響堪稱巨大。“目前房價不斷上漲，這類產(chǎn)品會是一個有效避險的金融工具。”小雨傘保險金融部負責人張小杰就表示。

但邦爺注意到，這一消息是在4月1日發(fā)出來，這難道是愚人節(jié)的炒作？

這是真的嗎？

邦爺找來這款號稱“國內首款住房防跌險”產(chǎn)品的細則，發(fā)現(xiàn)原理是這樣的：

購買了該險種的購房者，在保險期內出售房屋，因房價下跌造成的損失可由保險公司賠償，最高賠償額為購房價格的30%，產(chǎn)品分一年期和三年期兩種。

例如，小明買了一棟500萬元的房子，并投保了3年期的防跌險，2年后賣出的時候房價下跌，小明400萬元賣出，或得到保險公司多達100萬元的保險。

如果三年內房子未出售，保險公司不賠償；房價下跌超過30%，按30%賠償；(超)低價出售，不賠償。

但仔細閱讀條款邦爺發(fā)現(xiàn)，房子賠償?shù)木唧w細節(jié)其實不完善。例如，哪些房屋符合賠償?shù)姆秶⑹欠裼械赜蛳拗频鹊?，并無細節(jié)說明。

而邦爺從該產(chǎn)品的推出方也了解到，“住房防跌險”目前只是一種設想，以保險的形式推出概率不大，但可以考慮以保本基金等形式出現(xiàn)。而且開發(fā)商們特別希望推出這樣一款產(chǎn)品，其能夠對“去庫存”起到很大的作用。

有消息稱，這個保險產(chǎn)品已經(jīng)進入保監(jiān)會的審批。但事實是，現(xiàn)在保監(jiān)會財產(chǎn)保險已經(jīng)實行條款報備制，無需審核。所以這條消息目前來看還是“噱頭”成分多一些，不排除有炒作嫌疑。

對沖下跌，困難重重

但“住房防跌險”還是頗有價值的。易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進就認為，部分房企售樓時為了促銷降價容易招致維權等糾紛，但如果有“住房防跌險”，這就可以和房企的營銷策略緊密捆綁，作為房地產(chǎn)市場衍生產(chǎn)品多元化的一個重要體現(xiàn)，應該給予鼓勵。

不過在邦爺看來，這種產(chǎn)品真想“對沖房價下跌”，困難重重。一方面，目前各線城市房價兩極分化嚴重，一線城市房價暴漲，三四線城市庫存高企，房價上漲乏力。房價格局很清晰，減弱了保險對未知提供保障的作用。

另外，保險行業(yè)存在風險，受到嚴格監(jiān)管，隨著保險與互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)融合的不斷深入，創(chuàng)新保險種類增多，很多公司打著互聯(lián)網(wǎng)保險的大旗，叫賣噱頭十足的保險產(chǎn)品，是很容易被叫停的。

更重要的是，中國的房地產(chǎn)受政策影響較大，對房地產(chǎn)行業(yè)具有較大影響的住房防跌險當然格外受到相關政策部門的關注，審核流程會更加嚴格。

另外，后續(xù)如何評估房屋價格，可能是最大的一個難點。如果缺乏此類評估體系，那么對于住房的漲跌的判斷可能會各有說法，影響住房防跌險的說服力和推廣性。

有保險業(yè)從業(yè)者認為，該產(chǎn)品初衷是好的，需求也是存在的，但具體問題復雜，風險很大，要通過也是有難度的。

張小杰表示住房防跌險對應目前的房價趨勢，應該更多的是理論可能性產(chǎn)品，定價會是個重大難題。另外監(jiān)管也會考慮公眾擔憂，后續(xù)如果都買這個避險，強預期房價只漲不跌，房價會造成公眾預期房屋價格大范圍上漲，會造成更大的風險危機。

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編輯：王婷婷 審核：楊羚強 終審：蔡戰(zhàn)波