每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃修眉    

每經(jīng)記者 黃修眉

上一次國際油價回升至40美元左右，還是半個月前。

而就在上周五（4月8日），布倫特原油與WTI油價紛紛再次站上40美元/桶大關(guān)，大漲超6%。值得注意的是，這次油價“勇闖奇關(guān)”的動力，來自于美國能源信息署（EIA）公布的供需平衡收緊，而從國際原油期貨至少未來兩年的價格看，國際油價有逐漸回暖的市場面支撐?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，就在當(dāng)?shù)貢r間本月17日，由OPEC（石油輸出國組織）等產(chǎn)油國參與的多哈凍產(chǎn)會議即將召開，在這一周的時間里，未來油價是跌是漲，市場拭目以待。

美國原油庫存意外下滑

自2014年6月高位下跌以來，國際油價總在不斷的消息刺激下上躥下跳。每當(dāng)EIA與國際能源署（IEA）等能源機構(gòu)公布數(shù)據(jù)后，倫敦洲際交易所布倫特原油與紐約商品交易所WTI原油都會受影響而產(chǎn)生波動。這次，就在上周五（4月8日），布倫特原油和WTI原油又因為美國能源信息署一則利好而大漲超6%。布倫特原油漲6.14%至41.85美元/桶，WTI原油漲6.39%至39.64美元/桶。而國際原油上次站上40美元關(guān)口，還是半個月前。

美國能源信息署最新數(shù)據(jù)顯示，美國的原油庫存意外下滑，俄克拉何馬州的庫欣原油庫存環(huán)比下降48萬桶，這主要與Keystone頁巖油管道的關(guān)閉有關(guān)。美銀分析師在一份報告中指出，美國的頁巖油產(chǎn)量呈“自由落體式”下降，“隨著全球過剩原油被消化，原油價格應(yīng)該會反彈”。

此外，美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)上周五表示，美國活躍鉆機數(shù)本周減少8座至354座，連續(xù)第三周創(chuàng)出2009年11月以來的新低，盡管油價自2月觸及2013年低位后強勁反彈約50%，但能源公司依然持續(xù)削減開支。

“美國的原油供應(yīng)在持續(xù)下降，而鉆井平臺數(shù)也在減少，加上尼日利亞生產(chǎn)中斷，多哈會議在即，我們不得不預(yù)期油市的供應(yīng)將趨緊”，瑞典北歐思安銀行（SEB）首席商品分析師Bjarne Schieldrop表示。

遠(yuǎn)期合約價未來兩年穩(wěn)升

布倫特原油和WTI原油僅僅因為消息面利好就大漲，那么其大漲是否有強有力的支撐？

《每日經(jīng)濟新聞》記者查詢美國大宗商品數(shù)據(jù)網(wǎng)站Investing.com得知，布倫特原油和WTI原油在期貨市場上，至少未來兩年都維持著40~47美元、高于現(xiàn)有水平的價格。

記者注意到，2016年6月~2017年5月的未來12個月中，布倫特原油的期貨價格從41.94美元上漲至45.16美元/桶；2017年6月~2018年5月，布倫特原油從45.4美元上漲至47.74美元/桶；而WTI原油在未來一年（2016年5月~2017年4月）的期貨價格也從39.72美元上升到44.33美元/桶，之后的一年（2017年5月~2018年4月）則從44.53美元漲至46.2美元/桶。

從遠(yuǎn)期合約價格來看，未來國際油價的上漲幅度不大，但未來兩年穩(wěn)中有升。從期貨市場的規(guī)律講，如果近期合約價格大于遠(yuǎn)期合約價格，說明市場并不看好該品種的未來，近期價格的波動有可能增大；而如果遠(yuǎn)期合約價格高于近期合約價格，說明市場對該品種持積極態(tài)度。因此，從期貨市場看，未來國際油價雖然恢復(fù)緩慢，但逐步回暖的趨勢不可否認(rèn)。

此前，國際能源署發(fā)布《2016國際油價展望》曾提到，目前國際原油的供需仍處于不平衡階段，預(yù)測直到2016年底，嚴(yán)重的供需失衡矛盾將解決，屆時原油價格將迎來真正的反彈。高盛、摩根士丹利等國際投行對原油長期價格的預(yù)測也基本與國際能源署一致。

多哈凍產(chǎn)會議如何影響油價

原油供給面有了階段性向好趨勢，期貨市場價格也表達(dá)了對原油價格的信心，誰還在影響國際油價的走勢？自然是決定供給平衡的產(chǎn)油國們。

當(dāng)?shù)貢r間本月17日，OPEC成員國將與其他產(chǎn)油大國俄羅斯等召開多哈凍產(chǎn)會議。各方對凍產(chǎn)的態(tài)度，將直接影響市場對未來油價供給的信心和判斷。這些會議參與國又將如何表態(tài)呢？

俄羅斯能源部部長諾瓦克(Alexander Novak)態(tài)度積極。上周五（4月8日）諾瓦克稱，希望多哈凍產(chǎn)會議能達(dá)成協(xié)議。相較1月達(dá)成的凍產(chǎn)協(xié)議，此次多哈會議會有其他選項。產(chǎn)油國目前正探討將產(chǎn)量凍結(jié)在1月水平。

OPEC成員國科威特也積極表態(tài)，所有跡象表明產(chǎn)油國在多哈凍產(chǎn)會議上將達(dá)成關(guān)于凍產(chǎn)的初步協(xié)議，預(yù)計凍結(jié)量將為2月產(chǎn)量或1、2月產(chǎn)量的中間值。

俄羅斯能源部長諾瓦克透露，伊朗確定參加多哈會議，并計劃在其產(chǎn)油量達(dá)到400萬桶/日的目標(biāo)后加入凍產(chǎn)協(xié)議?？仆剡€表示，即使沒有伊朗的加入，初步凍產(chǎn)協(xié)議依然可以達(dá)成。

不過，30歲的沙特副王儲穆罕默德·本·沙爾曼（Mohammed bin Salman）在4月1日時放出狠話，如果任何產(chǎn)油國決定提高產(chǎn)量，沙特也不傻。

目前，投機者押注多哈會議可能將獲得一些成果，以對油價提供支撐。高盛大宗商品主管杰夫·卡里（Jeff Currie）上周表示，能否達(dá)成凍產(chǎn)協(xié)議結(jié)果仍不明確，而夏季將是決定油價的關(guān)鍵時刻。他稱，原油生產(chǎn)商減少資本支出的影響應(yīng)該會在三季度(7~8月份)至四季度逐漸顯現(xiàn)出來，并影響產(chǎn)油量。鑒于產(chǎn)油量變化通常落后油井?dāng)?shù)量與資本支出變化六個月左右，三季度末至四季度油價可能會走向真正復(fù)蘇。