近日，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通2015年財(cái)報(bào)全部亮相完畢。與2014年相比，三大運(yùn)營(yíng)商盈利持平，收入略增，流量收入及數(shù)據(jù)中心收入等新業(yè)務(wù)收入正在增加。

“全球電信業(yè)真正揮別了黃金時(shí)代。” 中國(guó)電信廣州研究院市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)研究部部長(zhǎng)鄧煜熙撰文稱。與局外人對(duì)電信行業(yè)吸金能力嘖嘖稱道相比，業(yè)內(nèi)人士卻都表示了謹(jǐn)慎。

的確，用戶和數(shù)據(jù)流量的增長(zhǎng)未能抵消全球電信運(yùn)營(yíng)商總體收入的滑坡趨勢(shì)，中國(guó)也沒(méi)有例外。在三大運(yùn)營(yíng)商日賺3.8億的亮眼數(shù)據(jù)之下，是利潤(rùn)空間快速萎縮、轉(zhuǎn)型升級(jí)刻不容緩的真相。

三大運(yùn)營(yíng)商中，中國(guó)移動(dòng)凈利潤(rùn)占比78%

2015年，三大電信運(yùn)營(yíng)商合計(jì)凈利潤(rùn)達(dá)到1391.14億元，平均日賺3.81億元。其中中國(guó)移動(dòng)日賺2.97億元，中國(guó)電信日賺0.55億元，中國(guó)聯(lián)通日賺0.29億元。中國(guó)移動(dòng)在三大運(yùn)營(yíng)商中凈利潤(rùn)占比高達(dá)78%。

盡管中國(guó)移動(dòng)一家獨(dú)大的優(yōu)勢(shì)明顯，但2015年凈利潤(rùn)1085億元的“成績(jī)單”已是中國(guó)移動(dòng)連續(xù)第三年凈利潤(rùn)下滑。2013年和2014年這一數(shù)據(jù)分別是1217億元和1093億元。

然而整體下滑中也有“局部亮點(diǎn)”。中國(guó)移動(dòng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入規(guī)模首次超過(guò)語(yǔ)音業(yè)務(wù)，占通信服務(wù)收入比達(dá)到52.0%。中國(guó)移動(dòng)表示，得益于4G增長(zhǎng)帶動(dòng)流量業(yè)務(wù)快速發(fā)展，收入增長(zhǎng)對(duì)于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的依賴程度降低。

中國(guó)電信是三大運(yùn)營(yíng)商中唯一實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)的運(yùn)營(yíng)商，2015年其凈利潤(rùn)200.54億元，比上年增長(zhǎng)13.4%。但有通信業(yè)內(nèi)人士稱，中國(guó)電信200.54億元的凈利潤(rùn)包含了出售鐵塔及相關(guān)資產(chǎn)的一次性收益約為39.37億元，如果去掉這部分收益，凈利潤(rùn)實(shí)際也是下滑。

中國(guó)電信表示，自2014年6月“營(yíng)改增”政策在電信行業(yè)實(shí)施以來(lái)，公司持續(xù)努力轉(zhuǎn)變發(fā)展及營(yíng)銷(xiāo)模式，加強(qiáng)成本管控和采購(gòu)管理，2015年相關(guān)月均負(fù)面影響已有所減少（編者注：電信業(yè)納入營(yíng)改增范圍，不再按照3%繳納營(yíng)業(yè)稅，而是實(shí)行繳納6%和11%的差異化增值稅。短期內(nèi)利潤(rùn)將驟降，不過(guò)在渡過(guò)轉(zhuǎn)型期后，將享受到稅收優(yōu)惠政策的紅利。）。隨著2016年國(guó)家全面實(shí)施“營(yíng)改增”，將有利于公司未來(lái)利潤(rùn)的提升。

中國(guó)聯(lián)通2015年業(yè)績(jī)可謂“慘淡”，其是唯一一家營(yíng)收和凈利潤(rùn)“雙降”的運(yùn)營(yíng)商：營(yíng)業(yè)收入人民幣2770.5億元，同比下降2.7%;凈利潤(rùn)人民幣105.6億元，同比下降12.4%，這也是近年來(lái)首次下滑的指標(biāo)。

通信行業(yè)觀察人士、瞭望智庫(kù)特約研究員王云輝表示：移動(dòng)把握4G先機(jī)，走出了TD-SCDMA陰影，重新力壓全場(chǎng)，并且實(shí)現(xiàn)了數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)對(duì)語(yǔ)音業(yè)務(wù)收入下滑的平穩(wěn)替代；聯(lián)通沒(méi)有充分把握住3G窗口，且未及時(shí)跟進(jìn)4G，過(guò)去兩年呈現(xiàn)快速下滑之勢(shì)；電信經(jīng)過(guò)2014年的過(guò)渡調(diào)整，及時(shí)補(bǔ)位4G，在2015年重新回到正常發(fā)展軌道。

收入結(jié)構(gòu)生變

數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)占收入比重越來(lái)越大

三家運(yùn)營(yíng)商財(cái)報(bào)均顯示，從整體收入結(jié)構(gòu)上來(lái)看，固網(wǎng)語(yǔ)音和移動(dòng)語(yǔ)音業(yè)務(wù)收入都出現(xiàn)了下滑，但在互聯(lián)網(wǎng)、增值服務(wù)、ICT服務(wù)等領(lǐng)域都出現(xiàn)了增長(zhǎng)。

這意味著與往年運(yùn)營(yíng)商糾結(jié)擔(dān)心淪為OTT（“Over The Top”的縮寫(xiě)，指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)向用戶提供各種應(yīng)用服務(wù)）管道、苦苦探索轉(zhuǎn)型不同的是，2015年運(yùn)營(yíng)商的管道價(jià)值卻開(kāi)始凸顯，收入結(jié)構(gòu)悄然生變。

飛速增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入佐證了這一點(diǎn)。剛剛過(guò)去的這一年，三家運(yùn)營(yíng)商的數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)在收入中的比重越來(lái)越大：中國(guó)移動(dòng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入規(guī)模首次超過(guò)語(yǔ)音業(yè)務(wù)，占通信服務(wù)收入比達(dá)52.0%，成為拉動(dòng)收入增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力；中國(guó)電信2015年手機(jī)上網(wǎng)流量收入達(dá)到人民幣478億元，同比增長(zhǎng)40%，手機(jī)上網(wǎng)總流量同比翻番；中國(guó)聯(lián)通非語(yǔ)音收入占比提高7.2個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到69.1%，其中，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)和云計(jì)算業(yè)務(wù)收入70.7億元，同比增長(zhǎng)37.5%。

在通信行業(yè)專家項(xiàng)立剛看來(lái)：電信運(yùn)營(yíng)商正在進(jìn)入一個(gè)數(shù)據(jù)時(shí)代，語(yǔ)音業(yè)務(wù)的大幅下滑無(wú)法遏止。盡管4G的流量業(yè)務(wù)收入有了較大幅度增長(zhǎng)，但是由于資費(fèi)的下降，流量消費(fèi)增長(zhǎng)并不足以彌補(bǔ)語(yǔ)音和短信下降導(dǎo)致的收入下降。

綜觀電信業(yè)整體現(xiàn)狀，王云輝認(rèn)為：到2015年末，三大運(yùn)營(yíng)商都已經(jīng)全面從3G向4G轉(zhuǎn)型。“中國(guó)移動(dòng)似乎已經(jīng)度過(guò)了最艱難的階段；對(duì)中國(guó)電信來(lái)說(shuō)，董事長(zhǎng)一職已空缺數(shù)月，雖然交出了漂亮的年報(bào)，但背后卻有更多的隱憂；中國(guó)聯(lián)通復(fù)興尚在路上，且行且努力。”

如果每個(gè)用戶月資費(fèi)降10元，聯(lián)通、電信就要虧損

“壟斷行業(yè)利潤(rùn)太高了”“都掙這么多了，為什么不降一降資費(fèi)？”……的確，日進(jìn)斗金的光環(huán)之下，運(yùn)營(yíng)商的年報(bào)里為何還是“壓力山大”？通信資費(fèi)下調(diào)之路為何仍然步履維艱？

一位電信行業(yè)資深業(yè)內(nèi)人士從利潤(rùn)、用戶、調(diào)費(fèi)三個(gè)角度這樣解讀：?jiǎn)渭兛蠢麧?rùn)數(shù)字，總額給人感覺(jué)比較大，但看看利潤(rùn)率其實(shí)并不高。“移動(dòng)營(yíng)收6683億，利潤(rùn)率16.2%算是不錯(cuò)；聯(lián)通營(yíng)收2771億，利潤(rùn)率僅3.8%；電信營(yíng)收3312億，利潤(rùn)率僅6.1%。聯(lián)通和電信其實(shí)處在虧損的邊緣。”

從手機(jī)用戶角度看，“三大運(yùn)營(yíng)商有13億手機(jī)用戶，假定這一年合計(jì)賺的1391億利潤(rùn)都來(lái)自手機(jī)業(yè)務(wù)，那么這一年從每個(gè)用戶身上賺1391/13=107元，平均每個(gè)用戶每月賺8.9元，平均每個(gè)用戶每天只賺0.29元。”

以每個(gè)用戶每月資費(fèi)降10元測(cè)算：移動(dòng)8.3億用戶，則移動(dòng)一年?duì)I收減少996億，余下利潤(rùn)只有79億；聯(lián)通2.8億用戶，則一年?duì)I收減少336億，導(dǎo)致虧損231億；電信2億用戶，則一年?duì)I收減少240億，導(dǎo)致虧損40億。

在該人士看來(lái)，通信行業(yè)是個(gè)靠規(guī)模實(shí)現(xiàn)效益的行業(yè)，單戶價(jià)值并不高，資費(fèi)水平對(duì)整體的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響巨大。“一月下降10元錢(qián)對(duì)普通用戶其實(shí)沒(méi)什么感覺(jué)，也不會(huì)換來(lái)滿意度提升，但這10元就決定了運(yùn)營(yíng)商是否虧損，你說(shuō)三家運(yùn)營(yíng)商降費(fèi)有沒(méi)有壓力？”

在去年底召開(kāi)的全國(guó)工業(yè)和信息化工作會(huì)議上，工信部在總結(jié)2015年工作時(shí)肯定了“降費(fèi)”的階段性成果：移動(dòng)、聯(lián)通、電信都嚴(yán)格執(zhí)行規(guī)定，完成了既定目標(biāo)，即固定寬帶和移動(dòng)流量平均資費(fèi)水平下降幅度已分別超過(guò)50%、39%。工信部同時(shí)指出，2016年運(yùn)營(yíng)商的一個(gè)工作重心就是繼續(xù)提速降費(fèi)。

某省級(jí)運(yùn)營(yíng)商高管對(duì)記者表示：運(yùn)營(yíng)商既是央企也是上市公司，國(guó)資委和股東們對(duì)其有經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)要求，虧損是不允許的。“所以需要結(jié)合實(shí)際，隨著技術(shù)升級(jí)改造、新興業(yè)務(wù)培育、規(guī)模擴(kuò)大、成本下降而慢慢推進(jìn)資費(fèi)下調(diào)，只有共贏才是贏。”