“這是一項(xiàng)新政策，有些內(nèi)容細(xì)節(jié)還在討論。據(jù)我所知，債轉(zhuǎn)股主要是針對(duì)杠桿率比較高的公司，并不是針對(duì)特定規(guī)?；虍a(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的某一類企業(yè)。”4月14日，央行行長(zhǎng)周小川在美國(guó)華盛頓出席經(jīng)合組織(OECD)《關(guān)于中小企業(yè)和企業(yè)家融資狀況的報(bào)告——OECD打分板》新聞發(fā)布會(huì)時(shí)指出。

周小川強(qiáng)調(diào)，大型企業(yè)借貸比較多，杠桿率自然也比較高。而這些大企業(yè)既有上市公司，也有未上市的混合所有制企業(yè)，也包括一些民營(yíng)企業(yè)。債轉(zhuǎn)股對(duì)它們都適用，可以幫助它們降低杠桿率。另外，這個(gè)政策也跟產(chǎn)能過剩有關(guān)。如果存在過剩產(chǎn)能，企業(yè)就會(huì)虧損，導(dǎo)致資本受損，杠桿率就會(huì)上升。因此，降低存在過剩產(chǎn)能部門的杠桿率，也是制定這個(gè)政策的一個(gè)目的。而中小企業(yè)因?yàn)闆]有過度貸款，杠桿率不算高。

“中國(guó)公司部門總體杠桿率比較高，但如果進(jìn)一步細(xì)分，我們可以發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)獲得銀行資源相對(duì)較難，所以要增加對(duì)中小企業(yè)的融資。而傳統(tǒng)企業(yè)仍然處在改革和轉(zhuǎn)型階段，需要降低杠桿率。”周小川指出，導(dǎo)致中國(guó)企業(yè)部門高杠桿的深層次原因有三個(gè)，一是中國(guó)的大型企業(yè)雖然進(jìn)行了公司化改革，但一般只有很少的資本金，其他資金都來自于銀行貸款，因此杠桿率比較高；二是從整個(gè)國(guó)家的情況看，銀行資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債方面有很多的存款，與之相對(duì)應(yīng)，必然有很多貸款；三是股權(quán)融資還不成熟。

據(jù)央行公布數(shù)據(jù)顯示，截至3月末，人民幣存款余額141.12萬億元，同比增長(zhǎng)13.0%，增速比上月末低0.3個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期高2.9個(gè)百分點(diǎn)。一季度人民幣存款增加5.41萬億元，同比多增1.26萬億元。其中，住戶存款增加3.47萬億元。3月份，人民幣存款增加2.52萬億元，同比少增448億元。

“高杠桿同時(shí)意味著高風(fēng)險(xiǎn)，貸款發(fā)得多，不良貸款可能也相對(duì)較多，尤其是在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好的時(shí)候，因此我們希望通過改革和發(fā)展，逐步改善這種現(xiàn)象。”周小川強(qiáng)調(diào)。