（原標(biāo)題：互聯(lián)網(wǎng)+不良資產(chǎn)處置成萬億風(fēng)口 瞄準(zhǔn)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)處置）

隨著我國經(jīng)濟(jì)和金融轉(zhuǎn)型不斷深入，商業(yè)銀行不良貸款余額持續(xù)攀升，P2P借貸、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)刃屡d互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)日益積聚，不良資產(chǎn)的處置市場(chǎng)或迎來大爆發(fā)。專家估算，不良資產(chǎn)市場(chǎng)已處于萬億級(jí)規(guī)模，按照經(jīng)濟(jì)下行的周期來看，其規(guī)模仍在增長(zhǎng)。

不僅如此，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)處置渠道趨于多元化，也將積極尋求與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作。

中國證券報(bào)記者了解到，敏感的資本已經(jīng)嗅到其中的機(jī)會(huì)，一些新興的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司攜巨資紛紛“殺入”不良資產(chǎn)處置領(lǐng)域，借助互聯(lián)網(wǎng)的力量解決不良資產(chǎn)處置難題，已成為當(dāng)前不良資產(chǎn)處置創(chuàng)新的熱點(diǎn)。

讓人頭疼的不良資產(chǎn)處置，或是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的下一個(gè)“萬億風(fēng)口”。

大數(shù)據(jù)“玩轉(zhuǎn)”不良資產(chǎn)

這一次，大數(shù)據(jù)要“染指”的是讓人談之色變的不良資產(chǎn)。零壹財(cái)經(jīng)最新發(fā)布的《“互聯(lián)網(wǎng)+不良資產(chǎn)”處置研究報(bào)告》認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)不良資產(chǎn)處置主要有四種模式:淘寶拍賣、數(shù)據(jù)服務(wù)、撮合催收以及眾籌投資。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)從事不良資產(chǎn)處置領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)公司約有25-30家。截至2016年3月底，這些平臺(tái)累計(jì)發(fā)布或委托金額合計(jì)在2000億元以上。

人人聚財(cái)CEO許建文認(rèn)為，不良資產(chǎn)作為金融領(lǐng)域的棘手問題一直以來給人較為負(fù)面的印象，一談到不良資產(chǎn)，大家唯恐避之不及。但隨著整個(gè)行業(yè)變得愈加細(xì)分和垂直，不良資產(chǎn)處置也會(huì)成為互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)鏈不可或缺的一環(huán)，不良資產(chǎn)的價(jià)值也將被重新定義和發(fā)掘，不良資產(chǎn)將從“負(fù)礦”變成“富礦”。同時(shí)，專業(yè)的第三方服務(wù)為互聯(lián)網(wǎng)金融盤活不良資產(chǎn)創(chuàng)設(shè)了通途，全行業(yè)的資產(chǎn)配置效率將得到大幅提升，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)的穩(wěn)定性會(huì)變得越來越強(qiáng)，這也意味著投資者的資金安全會(huì)得到更有力的保障。“雖然中國有互聯(lián)網(wǎng)借貸、有小貸公司，但沒有專業(yè)的貸后管理公司。”許建文表示，雖然能做好貸款服務(wù)，但很難做好資產(chǎn)回收，特別是針對(duì)細(xì)分市場(chǎng)、細(xì)分人群的貸后管理?；ヂ?lián)網(wǎng)金融和互聯(lián)網(wǎng)不良資產(chǎn)處理一旦“結(jié)盟”，就可以更專注在自己的領(lǐng)域。

專家認(rèn)為，傳統(tǒng)不良資產(chǎn)處置中往往存在著信息不對(duì)稱、委單流程長(zhǎng)、匹配不合理、處置效率低、投資門檻高、資產(chǎn)積壓重等問題，借助云計(jì)算、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等有效整合匹配資源的方式來處置不良資產(chǎn)，正成為當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的創(chuàng)新熱點(diǎn)?！?ldquo;互聯(lián)網(wǎng)+不良資產(chǎn)”處置研究報(bào)告》報(bào)告認(rèn)為，“互聯(lián)網(wǎng)+”模式之所以能超越傳統(tǒng)模式是因?yàn)槠鋼碛锌焖?ldquo;價(jià)值發(fā)現(xiàn)”和“市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)”功能，能夠?yàn)殄e(cuò)配的不良資產(chǎn)進(jìn)行重新配置。借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)“平等、開放”的基本功能，不良資產(chǎn)的處置方、投資方、第三方中介等各類市場(chǎng)主體，可以最大限度地減少信息不對(duì)稱，降低時(shí)間、地域等因素的限制，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)資源的自動(dòng)匹配。這既能有效提升不良資產(chǎn)處置效率，降低處置成本，也能滿足眾多市場(chǎng)投資者的投資需求

“加速提高不良資產(chǎn)處置能力將為整個(gè)國家的金融市場(chǎng)增添韌性，助推國家金融實(shí)力顯著升級(jí)。現(xiàn)在已有很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從數(shù)據(jù)查詢、信息撮合、房產(chǎn)處置、眾包催收等角度切入了不良資產(chǎn)處置領(lǐng)域。”紫馬財(cái)行CEO唐學(xué)慶表示，“相信未來會(huì)有更多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以及互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)針對(duì)不良貸款進(jìn)行顛覆性的創(chuàng)新處置。”

在原動(dòng)天CEO殷賓看來，打破地域時(shí)間壁壘，是大數(shù)據(jù)處置不良資產(chǎn)最大的優(yōu)勢(shì)。利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)智能催收管理，可以實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)一站式的專業(yè)處置。“互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)自建催收?qǐng)F(tuán)隊(duì)成本高卻效率低，同時(shí)無法尋找合適的委外機(jī)構(gòu)。而通過'互聯(lián)網(wǎng)+’的渠道，合理的逾期資產(chǎn)打包化，可消除大型委外公司和律所的顧慮，使得互聯(lián)網(wǎng)金融公司和委外公司的O2O無縫連接。相信在不久的將來這一模式將成為互聯(lián)網(wǎng)金融公司貸后管理的一種趨勢(shì)。”

殷賓給記者舉了一個(gè)例子:上海本地某肉制品連鎖店經(jīng)營(yíng)與資質(zhì)情況良好，但由于為其他企業(yè)擔(dān)保，被一家P2P平臺(tái)催收債務(wù)。“于是我們將某外地的投資方引入委案中，最終投資方和該企業(yè)雙方達(dá)成合作協(xié)議，投資方以1000萬元置換該企業(yè)百分之四十股份。如此，最終保住了企業(yè)，也解決了催收款項(xiàng)問題。像這樣的案例是屬于經(jīng)典的債務(wù)重組形式，原動(dòng)天互聯(lián)網(wǎng)不良資產(chǎn)處置平臺(tái)除了最大范圍布局線下網(wǎng)點(diǎn)，還致力于不斷吸納優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)方，及與之相關(guān)的上下游企業(yè)，進(jìn)行資源整合。”據(jù)悉，目前各類資產(chǎn)持有人在原動(dòng)天上處置的不良債權(quán)委托金額已高達(dá)10.2億元，已顯示出原動(dòng)天在行業(yè)內(nèi)的引領(lǐng)地位。

監(jiān)管細(xì)則亟待落地

盈燦集團(tuán)副總裁、網(wǎng)貸之家CEO石鵬峰認(rèn)為，在強(qiáng)烈的市場(chǎng)需求下，預(yù)計(jì)“互聯(lián)網(wǎng)+不良資產(chǎn)處置”還有更大的想象空間，但仍需政策層面的進(jìn)一步明確和支持。“比如，以P2P平臺(tái)為代表的網(wǎng)絡(luò)借貸模式，目前其在逾期率、不良率等關(guān)鍵數(shù)據(jù)方面仍舊沒有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范。這不僅不利于不良資產(chǎn)處置，更加不利于整個(gè)行業(yè)的健康有序發(fā)展。因此，'互聯(lián)網(wǎng)+不良資產(chǎn)處置’要想真正打開萬億級(jí)市場(chǎng)，亟待相關(guān)監(jiān)管細(xì)則的落地。”他說，監(jiān)管細(xì)則尚未明確的情況下，許多P2P平臺(tái)對(duì)于自身的不良資產(chǎn)都是“藏著掖著”，這就給批量化處置帶來了難度和障礙。

作為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)標(biāo)桿的紅嶺創(chuàng)投，前不久也通過第三方機(jī)構(gòu)開始處置一批劃為不良資產(chǎn)的房產(chǎn)。據(jù)了解，這個(gè)叫作“紅嶺江南苑”原名為“外灘鑫鉆”項(xiàng)目，是紅嶺創(chuàng)投的一個(gè)快借標(biāo)項(xiàng)目。該項(xiàng)目產(chǎn)生不良后，紅嶺創(chuàng)投介入后期處置。隨后，經(jīng)紅嶺創(chuàng)投同意，開發(fā)商將樓盤更名為“紅嶺江南苑”。

紅嶺創(chuàng)投董事長(zhǎng)周世平表示，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的下行，無論是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)還是新興金融業(yè)態(tài)，都將面臨不良資產(chǎn)問題。他認(rèn)為未來將會(huì)有更多的新興互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)布局不良資產(chǎn)處置，但他同樣強(qiáng)調(diào)監(jiān)管細(xì)則落地對(duì)于這個(gè)新興領(lǐng)域的重要性。周世平透露，“目前像深圳這樣走得快的地方，已經(jīng)硬性要求平臺(tái)報(bào)送逾期和不良等數(shù)據(jù)了。預(yù)計(jì)相關(guān)的監(jiān)管細(xì)則很快就會(huì)出臺(tái)，屆時(shí)行業(yè)的相關(guān)指標(biāo)將有一個(gè)明確的標(biāo)準(zhǔn)。”

另外亦有專家建議，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)亂象主要源于早期缺乏行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。因此，未來在互聯(lián)網(wǎng)不良資產(chǎn)處置環(huán)節(jié)，也應(yīng)該出臺(tái)相關(guān)的行業(yè)法規(guī)，使行業(yè)生長(zhǎng)有法可依，有規(guī)可循，并適度考慮行業(yè)資金門檻，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

“覬覦”傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)

中國證券報(bào)了解到，對(duì)于“殺入”不良資產(chǎn)處置的互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)而言，僅僅是P2P和小貸機(jī)構(gòu)等產(chǎn)生的不良資產(chǎn)，已經(jīng)滿足不了他們的“胃口”。他們接下來的目標(biāo)，是商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理公司等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)。

券商分析人士認(rèn)為，本輪不良資產(chǎn)處置將更多以市場(chǎng)化方式推進(jìn)，且會(huì)是一系列“組合拳”。從中央和相關(guān)部委的一系列政策表述看，未來不良資產(chǎn)處置更多會(huì)是“一攬子”政策，形成一系列“組合拳”，包括擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍、放開市場(chǎng)準(zhǔn)入、拓寬不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)等。

殷賓認(rèn)為，其實(shí)從政策上說，非金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)處置并不受財(cái)政部《不良資產(chǎn)處置管理辦法》約束，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)或其他社會(huì)投資者可以直接參與處置環(huán)節(jié)。另據(jù)透露，包括原動(dòng)天在內(nèi)的多家互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)正在積極探索不良資產(chǎn)證券化事宜。“融合了渠道創(chuàng)新和模式創(chuàng)新的網(wǎng)絡(luò)化資產(chǎn)處置，在不斷完善的過程中有必要和其它創(chuàng)新工具結(jié)合起來，形成互補(bǔ)效應(yīng)。在這個(gè)過程中，網(wǎng)絡(luò)化的不良資產(chǎn)處置可以很好地發(fā)揮平臺(tái)效應(yīng)，成為鏈接各方面資源和需求的媒介，推動(dòng)不良資產(chǎn)處置向多元化的方向發(fā)展。”殷賓說。

即便是東方資產(chǎn)這樣專業(yè)的“壞賬銀行”，也在積極尋求與互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)合作的機(jī)會(huì)。日前，東方資產(chǎn)旗下兩大辦事處—杭州辦事處、南京辦事處以及東方前海資產(chǎn)管理公司相關(guān)負(fù)責(zé)人分別密集前往到東方匯進(jìn)行了考察和商務(wù)會(huì)談，內(nèi)容涉及到不良資產(chǎn)處置、非標(biāo)業(yè)務(wù)等領(lǐng)域的合作。東方匯董事長(zhǎng)孫洋表示，東方資產(chǎn)早有利用東方匯平臺(tái)來提高不良資產(chǎn)處置效率，同時(shí)推進(jìn)不良資產(chǎn)證券化進(jìn)程的戰(zhàn)略考慮。“很明顯，將東方資產(chǎn)在收購、管理及處置不良資產(chǎn)方面的豐富經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)能力，與東方匯的互聯(lián)網(wǎng)渠道相結(jié)合，處置不良資產(chǎn)的市場(chǎng)前景十分可期。”

《“互聯(lián)網(wǎng)+不良資產(chǎn)”處置研究報(bào)告》認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)+不良資產(chǎn)處置行業(yè)正在吸引大量的新興互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)不斷涌入，盡管整個(gè)行業(yè)目前還處于一個(gè)探索階段，深度創(chuàng)新和成熟的商業(yè)模式尚未形成，但在巨大的市場(chǎng)容量下，未來競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更加激烈，模式、技術(shù)和資本將成為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主要領(lǐng)域。更為重要的是，在資本不斷加速布局的形式下，互聯(lián)網(wǎng)+不良資產(chǎn)處置行業(yè)將有望出現(xiàn)百億級(jí)估值的企業(yè)。