每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉鴻飛    

每經(jīng)記者 劉鴻飛

每天十幾二十份券商研究報告，到底哪些才是精華？

每天這么多個股推薦和點評，到底哪些值得深入研究和解讀？

過去的一段時間，哪些個股獲得券商的集體推薦？哪些個股被調(diào)低評級？

作為擁有龐大研究隊伍的券商，火山財富（微信公眾號：huoshan5188）可是一直都很重視。挖掘研究精華，尋找潛力個股，為此火山財富從今日起，每周都會推出固定欄目：研報周周看。火山財富的目的就只有一個：讓你及時掌握過去一周券商最精華的研究佳作，為你的投資添磚加瓦。

下面就和火山財富一起看看本期券商眼中的優(yōu)質(zhì)潛力股。

1，羅萊生活：家居轉(zhuǎn)型成賣點

羅萊生活主營業(yè)務(wù)為家紡產(chǎn)品和家居產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，屬于中盤績優(yōu)股，涉及智能家居、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融等概念。

羅萊生活已于5月5日公布了三年期定增預(yù)案，募集資金共12.5億元，主要是用于該公司全渠道家居生活O2O運營體系建設(shè)項目以及供應(yīng)鏈體系優(yōu)化建設(shè)項目。下圖是本次定增的發(fā)行對象情況。

值得注意的是本次定向增發(fā)幾乎被股東和九鼎系全包。數(shù)據(jù)顯示，本次認(rèn)購比例最大的是偉發(fā)投資，認(rèn)購比例高達(dá)48%，而偉發(fā)投資的的控股股東也是羅萊生活的實際控制人。頗引人注目的紹元九鼎、啟利九鼎、宏泰九鼎這三名參與者總共認(rèn)購比例也達(dá)到40.08%。并且在定增后，這三家“九鼎”作為一致行動人持有羅萊生活的股份超過5%，與公司存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

廣發(fā)證券對該公司給出了維持“買入”評級，而其看好的理由主要有：羅萊生活公司實際控制人通過其控股的偉發(fā)投資參與三年期定增；看好該公司打造的家居產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈；2016年至2018年該公司預(yù)期每股收益分別為0.68元/股、0.78元/股、0.90元/股，并且目前羅萊生活股價對應(yīng)的市盈率為21倍，遠(yuǎn)低于可比公司的29倍。主要風(fēng)險提示在于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑、公司由家紡向家居轉(zhuǎn)型未能達(dá)到預(yù)期。

2 ，五洋科技：偉創(chuàng)自動化相關(guān)業(yè)務(wù)高增長

五洋科技主營業(yè)務(wù)為研發(fā)、制造、銷售散料搬運核心裝置，提供散狀物料搬運系統(tǒng)配置方案，屬于小盤股，涉及工業(yè)4.0概念。

五洋科技2015 年年報顯示去年營業(yè)收入為 2.07 億元，同比增長 8.87%；凈利潤為 0.22 億元，同比下降 29.96%。但是今年該公司一季報顯示營業(yè)收入為 0.91 億元，同比增長 182.98%；凈利潤為0.03 億元，同比增長 38.47%。這是因為它的原有主營業(yè)務(wù)收入下滑，但其偉創(chuàng)自動化并表成為新的增長動力。一季度營收和凈利潤均大幅同比增長，偉創(chuàng)相關(guān)業(yè)務(wù)收入已占整體的74%。此外，目前偉創(chuàng)在手的訂單就已近約為10億元，并且其后續(xù)的高速增長值得期待。

在需求持續(xù)增長而政策利好也不斷的情況下，長江證券研報認(rèn)為該公司中長期發(fā)展前景值得看好。其邏輯點之一是該公司作為中衛(wèi)前三大立體車庫制造商，既受益于該行業(yè)整體性的高速爆發(fā)，又受益于行業(yè)集中度變大帶來的競爭優(yōu)勢；其次是美的、格力、順豐、京東這些大客戶在它手里，制造業(yè)、物流業(yè)機(jī)器換人這一發(fā)展趨勢為五洋科技帶來系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)的高速發(fā)展動力；再次是其目前公司主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型已經(jīng)邁出第一步，“萬事開頭難”，后續(xù)外延發(fā)展將繼續(xù)推進(jìn)。

長江證券預(yù)計五洋科技幾明兩年年凈利潤分別約為 0.90、1.19 億元，每股收益分別約為0.99、1.30 元/股，對應(yīng)市盈率分別為58、45倍。

3，春秋航空：國際航線業(yè)務(wù)翻倍增長

春秋航空主營業(yè)務(wù)為國際、國內(nèi)及港澳航空客貨運輸和航空運輸業(yè)務(wù)相關(guān)的服務(wù)，屬于中盤股，涉及證金持股概念。

2015年年報顯示春秋航空每股收益1.66元，凈利潤13.28億元且同比去年增長50.18%。今年一季報顯示凈利潤為3.67億元，同比增長44.18%，每股收益為0.46元。

中原證券研報里提出：在暫不考慮定增對業(yè)績影響的情況下，上調(diào)春秋航空16年每股收益為2.4元，17年預(yù)計每股收益為2.9元,對應(yīng)動態(tài)市盈率為19.27倍和15.94倍。并且認(rèn)為該公司目前估值合理。

春秋航空的業(yè)績增長是很快，得益于春空航空突出的國際化戰(zhàn)略。去年，其國際航線毛利率為20.79%，而國內(nèi)航線毛利率只有14.31%，前者明顯大于后者。該公司國際航線尤其以日本、泰國兩線發(fā)展最為迅速。今年一季報顯示，春秋航空國內(nèi)航線周轉(zhuǎn)量下降10.22%，國際航線增長100.33%。

運力增長向國際航線傾斜、輔助業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長、航線補(bǔ)助占總利潤比例大、廉價航空市場發(fā)展趨勢迅猛等為春節(jié)航空的后續(xù)成長提供了支持。

主要風(fēng)險提示在于油價上升、人民幣匯率波動以及國內(nèi)航線發(fā)展增速緩慢。

4，吉祥航空：規(guī)模壯大

吉祥航空主營業(yè)務(wù)為航空客貨運輸，屬于小盤股，涉及新股、次新股概念。2015年年報顯示吉祥航空每股收益0.97元，凈利潤10.47億元且同比去年增長144.87%，今年一季報顯示凈利潤4.54億元，同比增長70.42%。國金證券5月6日研報顯示預(yù)期2016年攤薄每股收益為1.283元，2017年為1.617元，2018年為2.027元；而相應(yīng)年份的市盈率將逐年下降，預(yù)期2016年為21.66倍、2017年為17.19倍，到2018年則降為13.71倍.

國金證券認(rèn)為，航空消費步入上升周期，低成本業(yè)務(wù)發(fā)展空間廣闊，國際油價處于低價位區(qū)有利于降低航空燃油成本，而上海迪斯尼即將開園也將擴(kuò)大上海低成本航空需求。吉祥航空立足上海基地，成長性也表現(xiàn)突出，其機(jī)隊規(guī)模、航線規(guī)模都在逐步壯大，而子公司九元航空預(yù)計今年將會扭虧為盈。其淘旅行還處于公司創(chuàng)立期，但今后航空運輸與國際國內(nèi)旅游聯(lián)合將成為公司的核心競爭力。

主要風(fēng)險提示在于油價上升、人民幣匯率波動、地區(qū)沖突及突發(fā)性傳染病。

5，大華股份：一季度業(yè)績猛增

大華股份主營業(yè)務(wù)為安防視頻監(jiān)控產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，屬于權(quán)重大盤、績優(yōu)股，涉及智能家居、安防、智慧城市、阿里巴巴、虛擬現(xiàn)實技術(shù)等概念。

今年一季報顯示該公司營業(yè)收入17.83億元，同比增長48.24%；凈利潤2.15億元，同比增長108.15%。

華鑫證券研報看好該公司的主要理由是：因為公司加強(qiáng)市場推廣，產(chǎn)品銷售規(guī)模擴(kuò)大致使主營業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長、增值稅軟件退稅額增加導(dǎo)致營業(yè)外收入大幅增長，從而一季度業(yè)績翻倍；預(yù)計2016年上半年公司業(yè)績增長50%至70%；公司轉(zhuǎn)型做解決方案營銷服務(wù)獲得成功，海外業(yè)務(wù)拓展也發(fā)展得頗具規(guī)模。

該研報預(yù)計大華股份2016-2018年凈利潤為19.03、25.25、33.55億元；每股收益分別為 0.66、0.87、1.16元，對應(yīng)的市盈率分別為22、17、12倍。

券商上調(diào)評級股

本周被券商評級調(diào)高的股票有11只，其中只有吳通控股是調(diào)高到了“增持”評級。東方通、海哲倫研報中預(yù)測的2016年、2017年的市盈率都比較高。而保利地產(chǎn)、五糧液的預(yù)測市盈率相對比較低。

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