每經(jīng)編輯 費(fèi)盛海    

每經(jīng)記者 費(fèi)盛海

近期，A股被納入MSCI的呼聲漸漲，場(chǎng)外活水流入A股的預(yù)期也有所增強(qiáng)。目前，業(yè)界普遍預(yù)期，MSCI初始納入比例為5%。

全球跟蹤MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的資金規(guī)模超過(guò)1.5萬(wàn)億美元，今年6月，MSCI將決定是否將5%的A股市值（自由浮動(dòng)調(diào)整后）納入MSCI相關(guān)指數(shù)。目前距此僅有一個(gè)月的時(shí)間，這也是A股第三次沖關(guān)MSCI。理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）注意到，對(duì)于此次沖關(guān)，目前多家機(jī)構(gòu)持樂(lè)觀態(tài)度，明顯好于2014年和2015年的謹(jǐn)慎情緒。

按照5%的比例計(jì)算，如果成功納入，將會(huì)有超千億元的資金流入A股，對(duì)流通性好、估值低的藍(lán)籌板塊形成利好。有券商表示，預(yù)計(jì)首次納入將引流超過(guò)500億元人民幣進(jìn)入A股金融板塊，相關(guān)基金值得關(guān)注。

納入后藍(lán)籌估值將提高

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)畹慢埍硎荆?ldquo;近期我赴美和多家華爾街投資機(jī)構(gòu)交流，他們普遍傾向于A股今年6月加入MSCI指數(shù)。主要理由，一是經(jīng)過(guò)了近一年的發(fā)展，監(jiān)管方面一直在制度上不斷完善以求接近MSCI提出的相關(guān)要求，從而吸引資金流入并進(jìn)一步使投資者結(jié)構(gòu)多元化。主要包括，中國(guó)內(nèi)地與香港基金互認(rèn)于2015年7月啟動(dòng)，為境外投資者開(kāi)辟了新的投資渠道；國(guó)家外管局2016年2月出臺(tái)新規(guī)，在QFII投資額度、匯兌管理、本金鎖定期等方面予以一定程度的放松。其中，在投資額度方面，放寬單家QFII機(jī)構(gòu)投資額度上限，不再對(duì)單家機(jī)構(gòu)設(shè)置統(tǒng)一的投資額度上限；匯兌管理方面，對(duì)QFII投資本金不再設(shè)置匯入期限要求等。二是，經(jīng)過(guò)過(guò)去十個(gè)月的下跌，A股已經(jīng)具備了中長(zhǎng)期投資價(jià)值，現(xiàn)在納入MSCI指數(shù)，在進(jìn)入A股成本控制上是有利的。三是，現(xiàn)在正加快推進(jìn)的深港通政策有望打消MSCI顧慮，促成A股納入新興市場(chǎng)指數(shù)。四是，A股納入MSCI指數(shù)后，初始配置比例僅為5%，將來(lái)再逐步提高該比例，就像去年11月30日人民幣加入IMF的SDR一樣，A股并不需要完全符合條件才能加入新興市場(chǎng)指數(shù)。

從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，一旦MSCI將一個(gè)國(guó)家或地區(qū)股市納入其指數(shù)，都會(huì)給該股市帶來(lái)不錯(cuò)的漲幅，甚至?xí)淖冊(cè)摴墒械耐顿Y理念和交易方式。在各方努力下，我們認(rèn)為今年6月A股納入MSCI指數(shù)的可能性非常大，中國(guó)臺(tái)灣、韓國(guó)股市納入MSCI指數(shù)后均出現(xiàn)大幅上漲，投資理念也發(fā)生了深遠(yuǎn)影響，藍(lán)籌股的估值將明顯提高。”

金融板塊將成“蓄水池”

業(yè)內(nèi)人士表示，在MSCI中國(guó)A50指數(shù)及MSCI中國(guó)A股國(guó)際指數(shù)中，金融股占比分別達(dá)到59.44%和29.01%。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，金融股份額約會(huì)占納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)成分股中的40%。這意味著，若A股按5%初始比例納入，將為市場(chǎng)帶來(lái)超千億元的增量資金，A股一旦被納入MSCI，將會(huì)有超400億元資金配置金融板塊；而全額納入的話，會(huì)有超900億元資金流入金融板塊，相關(guān)基金值得關(guān)注。理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）特為你整理了以下標(biāo)的：

場(chǎng)內(nèi)被動(dòng)型基金

目前場(chǎng)內(nèi)跟蹤藍(lán)籌及金融板塊的相關(guān)指數(shù)中，規(guī)模較大、抗干擾強(qiáng)、流通性較好的基金分別有MSCIA股（512990）、50ETF（510050）、銀行指基（160631）、酒分級(jí)（160632）、信誠(chéng)金融（165521）、保險(xiǎn)分級(jí)（167301）、證券分級(jí)（502010）、金融地產(chǎn)（512640）、證保分級(jí)（160625）等9只基金。

它們依次跟蹤MSCIA股指數(shù)、上證50指數(shù)、中證銀行指數(shù)、中證白酒指數(shù)、800金融指數(shù)、保險(xiǎn)主題指數(shù)、證券行業(yè)指數(shù)、金融地產(chǎn)指數(shù)、800證保指數(shù)，穩(wěn)健投資者可選擇相關(guān)基金進(jìn)行配置或定投。

藍(lán)籌相關(guān)主動(dòng)型基金

博時(shí)主題行業(yè)

成立時(shí)間：2005年1月6日

基金類(lèi)型：混合型基金

投資策略：聚焦于中國(guó)城市化、工業(yè)化及消費(fèi)升級(jí)三大主題，分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)的高速成長(zhǎng)。堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，側(cè)重大盤(pán)藍(lán)籌：長(zhǎng)期以來(lái)基金重倉(cāng)股留存度基本保持在5只以上，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)良，震蕩市表現(xiàn)出眾

點(diǎn)評(píng)：5月16日，累計(jì)凈值已達(dá)4.92元?；鹪谡鹗幮星橹斜憩F(xiàn)較好，其中在2011年、2012年的震蕩行情中投資業(yè)績(jī)穩(wěn)居同業(yè)前1/10。

華夏藍(lán)籌核心

成立時(shí)間：2007年4月24日

基金類(lèi)型：混合型基金

投資策略：核心資產(chǎn)采取買(mǎi)入并持有策略，重點(diǎn)投資于大盤(pán)藍(lán)籌股票，具備典型的大盤(pán)藍(lán)籌投資風(fēng)格。

點(diǎn)評(píng)：歷史業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)定，5月16日的累計(jì)凈值已達(dá)4.3元，截至2015年底的三年年化收益率達(dá)23.22%，年化波動(dòng)率則控制在21.89%，優(yōu)于同期市場(chǎng)基準(zhǔn)和同類(lèi)基金表現(xiàn)?；鹪诟鱾€(gè)階段均實(shí)現(xiàn)了較為穩(wěn)定的正收益，2012年、2013年、2014年、2015年收益率分別為7.10%、15.97%、29.29%和30.23%。