每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 涂穎浩    

●每經(jīng)記者 涂穎浩

中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)昨日（5月18日）公布的數(shù)據(jù)顯示，2016年一季度末，全國(guó)68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為16.58萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.06%。對(duì)于相對(duì)放緩的信托資產(chǎn)增速，業(yè)內(nèi)專(zhuān)家分析判斷為，新常態(tài)背景之下信托業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型過(guò)程中的理性回歸。

在信托資產(chǎn)規(guī)模增速放緩的背景下，2016年一季度信托業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)了下滑趨勢(shì)，2016年一季度末，信托業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額139.84億元，同比下降17.41%。

信托資產(chǎn)投向方面，2016年一季度末，證券投資（股票）信托規(guī)模約為4142億元，與2015年四季度末投向股票余額的1.11萬(wàn)億元相比下降了62.7%。用益信托研究員顏玉霞對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“從目前我們搜集到的集合數(shù)據(jù)來(lái)看，證券投資股票這塊并沒(méi)有出現(xiàn)明顯反彈。且資本市場(chǎng)也沒(méi)有大的上漲趨勢(shì)，判斷二季度反彈概率不會(huì)很大。”

數(shù)據(jù)：營(yíng)收回落 利潤(rùn)下滑

數(shù)據(jù)顯示，2016年一季度，信托業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入214.99億元，同比下降6.51%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額139.84億元，同比下降17.41%；實(shí)現(xiàn)人均利潤(rùn)59.16萬(wàn)元，相比2015年一季度末的77.25萬(wàn)元有所下降。

中國(guó)人民大學(xué)信托與基金研究所執(zhí)行所長(zhǎng)邢成表示，在信托資產(chǎn)規(guī)模增速放緩的背景下，2016年一季度信托業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)了下滑趨勢(shì)，除了宏觀經(jīng)濟(jì)周期尚未走出下降通道因素之外，同時(shí)也說(shuō)明了信托業(yè)正經(jīng)歷著由粗放型增長(zhǎng)向內(nèi)涵式增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)型調(diào)整陣痛期。

從資產(chǎn)類(lèi)別來(lái)看，2016年第一季度，信托公司固有資產(chǎn)投資類(lèi)資產(chǎn)規(guī)模創(chuàng)歷史新高的3433.99億元，同比增長(zhǎng)33.28%，投資類(lèi)資產(chǎn)規(guī)模占比高達(dá)74.50%。

信托公司加速轉(zhuǎn)型，以成立專(zhuān)業(yè)化子公司進(jìn)行探索實(shí)踐已漸成主要突破點(diǎn)。通過(guò)成立私募股權(quán)投資子公司、產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)子公司、購(gòu)并基金子公司以及家族財(cái)富管理子公司等，充分凸顯信托公司專(zhuān)業(yè)化、特色化的經(jīng)營(yíng)模式。除此之外，近年資本實(shí)力大增的信托公司還明顯加大了對(duì)保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行、期貨公司等金融機(jī)構(gòu)股權(quán)的投資規(guī)模和力度，以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的資本回報(bào)。

從信托項(xiàng)目收益率而言，2016年一季度年化綜合收益率8.18%，低于2015年全年平均9.89%的收益率。相對(duì)已清算信托項(xiàng)目，信托業(yè)實(shí)現(xiàn)的平均綜合信托報(bào)酬率在近兩年基本處在低位盤(pán)整階段，維持在0.5%~0.6%之間。2016年一季度平均年化綜合信托報(bào)酬率為0.50%。

信托公司在凈資本管理約束和增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控實(shí)力的雙重壓力下，增資擴(kuò)股熱情不減。截至2016年一季度，全行業(yè)實(shí)收資本達(dá)到1709.35億元的規(guī)模，較去年四季度再增56.84億元，每家公司平均實(shí)收資本規(guī)模一舉突破25億元大關(guān)。

投向：股票大降 債券猛增

2016年一季度，信托財(cái)產(chǎn)的投向基本保持穩(wěn)定：工商企業(yè)占比23.74%，金融機(jī)構(gòu)占比18.49%，證券投資占比18.13%，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)占比18.02%，房地產(chǎn)占比8.71%，其他占比12.91%。相較2015年四季度，工商企業(yè)占比上升1.23個(gè)百分點(diǎn)，證券投資下降2.22個(gè)百分點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，證券投資信托規(guī)模為2.69萬(wàn)億元。其中，證券投資、股票、基金、債券信托規(guī)模分別約為4142億元、2775億元、2萬(wàn)億元，在信托資金投向的占比分別為2.79%、1.87%、13.47%，分別較2015年四季度下降4.77、下降0.37、上升2.92個(gè)百分點(diǎn)。

記者注意到，相較2015年四季度證券市場(chǎng)（股票）余額的1.11萬(wàn)億元，2016年一季度，信托資產(chǎn)投向股票規(guī)模下降超過(guò)六成。

顏玉霞對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“一方面是新增的少了，另一方面可能也是受資本市場(chǎng)和監(jiān)管影響，很多提前結(jié)束的。”而就二季度證券市場(chǎng)（股票）規(guī)模的預(yù)期，顏玉霞認(rèn)為反彈的概率也不大，“從目前我們搜集到的集合數(shù)據(jù)來(lái)看，證券投資股票這塊并沒(méi)有出現(xiàn)明顯反彈；58號(hào)文中對(duì)信托結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品配資比例也做了進(jìn)一步規(guī)定，監(jiān)管還是相對(duì)較嚴(yán)；此外，資本市場(chǎng)也沒(méi)有大的上漲趨勢(shì)。”

此消彼長(zhǎng)的是，投向債券規(guī)模較去年四季度增加4504億元。顏玉霞稱(chēng)，“信托業(yè)相對(duì)來(lái)說(shuō)市場(chǎng)反應(yīng)靈敏，在股票、基金業(yè)務(wù)受阻的情況下，信托公司自然將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向債券。”

2016年一季度末，信托公司全行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目個(gè)數(shù)為527，規(guī)模為1110.19億元，較2015年4季度末增加137.19億元，環(huán)比增長(zhǎng)14%。雖然風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的個(gè)數(shù)、規(guī)模都有一定程度的增加，但不良率僅為0.66%。在1110.19億元的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目中，其中集合類(lèi)信托占比為53%，單一類(lèi)信托占比為45%，財(cái)產(chǎn)權(quán)類(lèi)信托占比2%。

截至2016年一季度末，全行業(yè)信托賠償準(zhǔn)備金規(guī)模高達(dá)161.06億元，同比增長(zhǎng)31.43%。