每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

雖然美元反彈行情的氣氛仍然相對較好，但由于美元技術上已有所超買，并由于本周不確定性因素有所增加，故美元升勢自上周稍晚即開始顯得遲滯。本周美元重要推動因素較多，包括：周五美聯儲主席耶倫的演講，以及將同日公布的美國首季GDP數據。故本周匯市異常波動風險略大。

耶倫本周五哈佛演講

美元指數上周四沖高至95.502點后即進入橫盤，截至周一17時16分，美元指數暫報95.296點，已連續(xù)第三天橫盤。美元指數在過去13個交易日已累計大漲3.5%。自5月份以來，美元指數的漲幅為2.5%。

從美元日線來看，其升勢短期內已略顯遲滯，雖然消息面整體上仍相當有利于美元。但之所以一時漲不動，一是與美聯儲官員近期強硬立場并不十分符合邏輯相關；二是與美元多頭獲利盤較多相關；三是與前期美元空頭止損已進行了一段時間相關。

據美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周五公布的數據顯示，截至5月17日，美元凈空倉從前一周的61.9億美元降至41.9億美元，且為連續(xù)第二周下降。

支撐美元這輪上漲的原因包括美聯儲利率會議的強硬態(tài)度、前周公布的零售數據及上周公布的CPI數據優(yōu)于預期。這些因素雖然都支持美元走強，但美國最關鍵的4月非農數據不佳，所以縱然美聯儲吹得天花亂墜，市場仍無法堅信其將于6月加息。從利率期貨走勢來看，目前，相信美聯儲6月加息的人可能只有三成。

本周美元最重大的影響因素是美聯儲主席耶倫本周五在哈佛大學的演講，其發(fā)言如果只是稍稍強硬，可能難以支撐美元，只有當耶倫發(fā)表了異常強硬的言論，美聯儲6月加息機會才可能超過50%。

除耶倫講話外，本周另一影響美元的因素當屬周五即將公布的美國第一季度GDP修正值。另外，同日，美國還將公布4月份個人收支數據，這也相當重要。

由于敏感發(fā)言及敏感數據均將于本周五公布，所以美元本周走勢高度不確定，操作上一般宜持觀望態(tài)度。

日元止跌回升

最近幾周，日元整體上偏軟，但本周一顯著走強。周一同上時間，美元兌日元暫跌0.65%報109.41，已位于五日均線之下，這在近期并不太常見。

本周一日本公布了4月進出口數據，數據顯示弱于預期，但同日公布的4月領先指標略強于預期，所以經濟指標并非支撐周一日元上漲主因。日元周一的升值應該是與美國官員周末的言論相關。

上周六，美國財長雅各布·盧在與日本財務大臣麻生太郎會談后于新聞發(fā)布會上表示，他不認為目前的日元走勢處于“無序”狀態(tài)。之前會談中，麻生曾提及日元的“無序升值”，所以，雖然雅各布·盧言論字面上并無明確意見，但誰都知道那是在暗示：日本無理由人為打壓日元匯率。

日本人相信日元升值過度，主要是因為日元在過去6個月的時間里升值了約15%，且日本的物價指數始終偏低。然而若將時間拉長至2011年10月（當時美元兌日元低達75.54），迄今日元仍大貶了44%。因此，美日官員產生分歧也正常，兩者看的時間區(qū)間根本就不一樣。

本周可能影響日元的因素除美國方面的消息外，主要還有本周四于日本開始召開的G7峰會，因為國際會議通常會影響善于作偽的日本財政官員們唱多或唱空日元的意愿。一般而言，在該會議之前，日元不太可能過度貶值。

在經濟指標方面，本周五將公布的日本一系列物價指數顯然最為重要，數據好壞將極大左右日元走向。此外，本周二將公布的日本5月制造業(yè)采購經理指數也相對重要。

加元繼續(xù)偏弱

周一同上時間，美元兌加元暫報1.3161。截至本周一上述時間為止，美元兌加元已經五連陽，期間的最大升幅達2.52%。如果自本月初的低點1.2460算起，迄今漲幅已達5.61%。

很明顯，短中期加元均極弱，這似乎與油價始終走上通行道不太一致。之所以加元不理會油價上漲，可能很大程度上與本月初該國的艾伯塔省山林大火相關，因該省北部的石油重鎮(zhèn)麥克默里堡也受到了一些影響，石油有所減產。

除上述因素外，加元對油價麻木，還與市場相信加拿大央行未來降息傾向較濃相關，而這一猜測主要受該國經濟指標不佳影響。比如上周五公布的零售銷售數據不及預期。

本周三，加拿大央行將舉行利率會議，雖然市場相信其將暫時按兵不動，但卻同時懷疑加拿大央行屆時將釋出鴿派言論，這也是加元這幾天承壓的重要原因之一。

加元本月走勢雖較差，但不一定具有趨勢性提示意義。也就是說，美元兌加元本輪升勢隨時有終結可能。從美元兌加元日線走勢來看，其本月上升完全可看成前一波暴跌（今年1月中旬至4月底）的修正走勢。