每經(jīng)編輯 陳晨    

每經(jīng)記者 陳晨

如何跟上機(jī)構(gòu)資金的步伐？機(jī)構(gòu)調(diào)研的個(gè)股不失為一個(gè)跟蹤機(jī)構(gòu)動(dòng)向的窗口，通過近一周的機(jī)構(gòu)調(diào)研個(gè)股數(shù)據(jù)，再結(jié)合券商研報(bào)觀點(diǎn)，火山財(cái)富（微信號(hào)：huoshan5188）將在每周二晚為大家整理出一份機(jī)構(gòu)調(diào)研股票池，以供各位讀者參考，本文不構(gòu)成買賣依據(jù)。在目前熊市環(huán)境下宜多選股少買股，目前最適合選擇潛力股了，這樣才能夠在底部來(lái)臨之時(shí)做好充分的準(zhǔn)備。

近期，市場(chǎng)在2800點(diǎn)附近持續(xù)震蕩，然后從5月中旬以來(lái)，機(jī)構(gòu)調(diào)研卻顯示出加快的跡象，市場(chǎng)也一般認(rèn)為，越是到了底部區(qū)域，機(jī)構(gòu)調(diào)研的力度也越大，調(diào)研的個(gè)股也才更具有說服力。

1．安泰科技（000969）

安泰科技在上周受到了分別受到了元大投資、神農(nóng)投資、新華基金、長(zhǎng)信基金等8家機(jī)構(gòu)三次調(diào)研。在這三次調(diào)研中，機(jī)構(gòu)主圍繞公司收購(gòu)、投資以及MIM業(yè)務(wù)板塊股權(quán)整合情況進(jìn)行了了解。

據(jù)介紹，安泰科技是國(guó)家科技部及中科院聯(lián)合認(rèn)定的高技術(shù)企業(yè)，公司控股股東為國(guó)家級(jí)大型科技型企業(yè)——中國(guó)鋼研科技集團(tuán)公司。公司以先進(jìn)金屬材料及制品的研發(fā)和生產(chǎn)銷售為主業(yè)，是國(guó)內(nèi)金屬新材料行業(yè)的企業(yè)。

收購(gòu)方面，公司以總投資10.36億元收購(gòu)鎢鉬行業(yè)重要企業(yè)北京天龍鎢鉬科技股份有限公司的100%股權(quán)，同時(shí)將公司難熔材料業(yè)務(wù)資產(chǎn)注入該企業(yè)。公司已于2016年2月26日就本次增發(fā)股份，向中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司提交相關(guān)登記材料，該部分新增股份為有限售條件流通股，上市首日為2016年3月16日。

投資方面，公司認(rèn)為節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)面臨重要發(fā)展機(jī)遇，基于此，公司擬整合現(xiàn)有先進(jìn)金屬多孔過濾材料與工程技術(shù)業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)，聯(lián)合安泰創(chuàng)投組建專業(yè)從事節(jié)能環(huán)保業(yè)務(wù)的控股子公司獨(dú)立發(fā)展，同時(shí)全資收購(gòu)寧波化工院。

另外，董事會(huì)通過對(duì)公司注射成形（MIM）業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行整合，即對(duì)公司現(xiàn)有兩個(gè)控股子公司海美格磁石技術(shù)（深圳）有限公司與昆山安泰美科金屬材料有限公司股權(quán)整合，同時(shí)增加員工持股比例。

5月23日信達(dá)證券發(fā)布研究報(bào)告認(rèn)為，公司以先進(jìn)金屬材料及制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主業(yè)，是國(guó)內(nèi)金屬新材料行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)之一，在14年首次大幅虧損之后，2015年實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。另外，公司在加速推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，其核心產(chǎn)品銷量增加良好，公司全年開發(fā)26項(xiàng)新產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)銷售收入10億元以上，新產(chǎn)品貢獻(xiàn)率達(dá)25%，為公司穩(wěn)定市場(chǎng)提供了有力支持。據(jù)此，信達(dá)證券表示，考慮到“十三五”規(guī)劃給新材料帶來(lái)的機(jī)遇，我們預(yù)計(jì)公司16-18年EPS分別為0.13、0.15、0.16元，維持“持有”評(píng)級(jí)。

2．奇信股份（002781）

奇信股份在上周受到了華安基金、安信證券、國(guó)泰君安、清水源投資等5家機(jī)構(gòu)兩次調(diào)研，調(diào)研中，機(jī)構(gòu)主要就公司凈利潤(rùn)下降的原因、今年新打造的三大板塊業(yè)務(wù)及訂單情況作出了了解。

去年和今年一季度公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)了下滑，公司對(duì)此回應(yīng)稱，去年主要是由于資產(chǎn)減值損失和財(cái)務(wù)費(fèi)用，而今年一季度主要是由于去年一季度單個(gè)政府項(xiàng)目金額大、進(jìn)展快，使得收入基數(shù)比較大，導(dǎo)致凈利潤(rùn)同比下降。在應(yīng)收賬款管理上，公司今年成立了應(yīng)收賬款專項(xiàng)工作組，一季度應(yīng)收帳款余額較2016年期初有所下降，同行業(yè)應(yīng)收賬款凈額占營(yíng)收平均為80%左右，公司占比不到60%。

今年公司新打造了三大板塊業(yè)務(wù)。①海外業(yè)務(wù)擴(kuò)展目前主要采取跟隨國(guó)有大型總包商走出去和與項(xiàng)目所在地企業(yè)合作的方式，但隨著海外業(yè)務(wù)的開展，未來(lái)也會(huì)采用直接承攬的方式。②高端事業(yè)部方面，今年3月對(duì)全資子公司奇信工程進(jìn)行了增資和更名，將打造為高端定制業(yè)務(wù)的實(shí)施平臺(tái)，北上廣深基本上管理架構(gòu)已經(jīng)建立，同時(shí)在渠道營(yíng)銷上已在探索與知名設(shè)計(jì)師和大型地產(chǎn)中介商的聯(lián)動(dòng)合作。③在智能建筑和智能應(yīng)用領(lǐng)域，公司表示，將向建筑施工智能一體化及與信息化互聯(lián)互通的方向發(fā)展。

公司表示，由于今年新打造的三大業(yè)務(wù)板都具有較高毛利的特征，因此隨著這三大板塊業(yè)務(wù)的持續(xù)落地，未來(lái)也將對(duì)毛利率的提升產(chǎn)生積極貢獻(xiàn)。

3．美亞光電（002690）

上周美亞光受到了圓信永豐基金、天弘基金、中金公司、華寶興業(yè)基金23家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，調(diào)研中，公司的各板塊業(yè)務(wù)情況是機(jī)構(gòu)了解的重點(diǎn)。

據(jù)了解，公司公司將戰(zhàn)略聚焦食品安全檢測(cè)、工業(yè)檢測(cè)、醫(yī)療影像三大板塊，重點(diǎn)發(fā)展醫(yī)療。

具體來(lái)看，2016年公司X射線口腔CT診斷機(jī)系列產(chǎn)品延續(xù)了2015年的發(fā)展勢(shì)頭，國(guó)內(nèi)口腔醫(yī)療市場(chǎng)尚處于快速發(fā)展時(shí)期，公司醫(yī)療領(lǐng)域業(yè)務(wù)有望在2016年持續(xù)保持快速增長(zhǎng)。公司X射線口腔CT診斷機(jī)系列產(chǎn)品的銷售價(jià)格自推出市場(chǎng)后一直保持著穩(wěn)定的走勢(shì)，未來(lái)公司將根據(jù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和產(chǎn)品銷售情況對(duì)產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行逐步調(diào)整。

骨科CT屬于國(guó)家三類醫(yī)療器械，需要在進(jìn)行檢測(cè)、臨床并取得國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理總局相關(guān)認(rèn)證后才能上市銷售。公司計(jì)劃年內(nèi)完成內(nèi)部檢測(cè)程序，并加快后期產(chǎn)品認(rèn)證的進(jìn)度。

另外，公司還認(rèn)為，安防領(lǐng)域市場(chǎng)容量很大。因此，公司在年初取得了安全檢測(cè)設(shè)備的生產(chǎn)銷售許可，并已經(jīng)開始積極進(jìn)行市場(chǎng)推廣，目前公司安全監(jiān)測(cè)設(shè)備已經(jīng)實(shí)現(xiàn)訂單銷售。除此之外，公司表示，隨著色選機(jī)市場(chǎng)格局的逐步穩(wěn)定和新產(chǎn)品的逐步推出，公司色選機(jī)系列產(chǎn)品的毛利率將會(huì)逐步穩(wěn)定。

興業(yè)證券在5月23日的研究報(bào)告中表示，色選機(jī)業(yè)務(wù)兩大特點(diǎn)（高毛利+海外市場(chǎng)逐漸開辟）將帶給公司充?，F(xiàn)金流，物流及安防等工業(yè)檢測(cè)設(shè)備方面，公司最新研制X射線安全檢查系列設(shè)備已取得相關(guān)生產(chǎn)銷售許可，即將推向市場(chǎng)，這標(biāo)志著公司正式涉足物流安防領(lǐng)域。而公司重點(diǎn)發(fā)展的高端醫(yī)療影像方面，興業(yè)證券認(rèn)為，已經(jīng)具備了相關(guān)的產(chǎn)品技術(shù)儲(chǔ)備，未來(lái)將根據(jù)市場(chǎng)和研發(fā)情況，有節(jié)奏地推向市場(chǎng)，同時(shí)，在口腔醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈，公司有望打造成上、中、下游一體的口腔診所整體方案解決商。據(jù)此，興業(yè)證券預(yù)計(jì)，公司16-18年EPS分別為0.54/0.68/0.88元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE分別為39x/31x/24x，給予"增持"評(píng)級(jí)。

4．云南白藥（000538）

云南白藥在上周受到了重陽(yáng)投資、朱雀投資、景林資本、國(guó)藥資本等7家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，調(diào)研中，機(jī)構(gòu)主要關(guān)心的是公司的經(jīng)營(yíng)管理、業(yè)務(wù)發(fā)展及新產(chǎn)品開發(fā)等情況。

據(jù)介紹，未來(lái)公司將密切跟蹤大健康行業(yè)發(fā)展情況，繼續(xù)強(qiáng)化創(chuàng)新對(duì)公司發(fā)展的支撐作用，推動(dòng)內(nèi)生性增長(zhǎng)和外延式并購(gòu)協(xié)同發(fā)展，外延式并購(gòu)方面，公司表示，會(huì)在如基因檢測(cè)、醫(yī)療服務(wù)等領(lǐng)域?qū)徤骺陀^地開展并購(gòu)標(biāo)的搜尋和研究工作。

在內(nèi)生性增長(zhǎng)方面，經(jīng)過近幾年的培育，公司健康產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展取得顯著成效，牙膏市場(chǎng)占有率位居全國(guó)前列，其他健康產(chǎn)品培育成果逐漸顯現(xiàn)。另外，中藥材種植業(yè)務(wù)作為公司構(gòu)建中藥材產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展體系重要組成部分，近年來(lái)公司不斷強(qiáng)化在該領(lǐng)域的建設(shè)，目前成效顯著。

光大證券在4月末發(fā)布研究報(bào)告稱，公司以“新白藥,大健康”戰(zhàn)略為指引，深挖獨(dú)家核心品種價(jià)值并提升產(chǎn)品品質(zhì)，成功實(shí)現(xiàn)以日化、養(yǎng)生、健康管理服務(wù)產(chǎn)品為兩翼的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)。據(jù)此，公司將會(huì)以現(xiàn)有資源為依托，在醫(yī)療產(chǎn)品與服務(wù)、健康產(chǎn)品與服務(wù)、健康管理及養(yǎng)生養(yǎng)老等領(lǐng)域內(nèi)取得更進(jìn)一步的發(fā)展。但是值得注意的是，由于公司現(xiàn)有激勵(lì)機(jī)制不完善，原有藥品業(yè)務(wù)和商業(yè)流通業(yè)務(wù)收入基數(shù)較大等因素影響，預(yù)計(jì)未來(lái)公司整體收入將保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。因此，維持預(yù)測(cè)公司2016~2018年凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)15%、13%和11%，EPS2.95/3.33/3.68元，維持“增持”評(píng)級(jí)。

前期機(jī)構(gòu)調(diào)研股票池表現(xiàn)情況：