每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周匯市看點(diǎn)是美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫周五講話及當(dāng)天的美國(guó)GDP數(shù)據(jù)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期雖有所提升，但美元已暫時(shí)滯漲，顯然美元多頭目前已收手，觀望周五消息面能否提供更多做多理由。另一看點(diǎn)則是周三加拿大央行議息會(huì)議，由目前情況看，該央行口氣較市場(chǎng)預(yù)期略微強(qiáng)硬些，故加元有所走好。

等待耶倫揭盅

本周五美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫將于哈佛大學(xué)發(fā)表演講，這固然相當(dāng)重要，特別是在最近這種極度敏感時(shí)段。這兩周實(shí)際上已有太多的美聯(lián)儲(chǔ)委員在不同場(chǎng)合發(fā)表了鷹派演講，所以耶倫講話將起到總結(jié)性作用。

假如耶倫貼及鷹派，但程度不如市場(chǎng)預(yù)期地那般強(qiáng)勢(shì)的話，美元必然受到打擊。假如耶倫講話強(qiáng)硬程度符合預(yù)期，這種情況下美元也許還能漲，只是力度可能有限，畢竟這不特別出人意料。

考慮到機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)等的情況，這兩天美元多頭已有所退縮。本周三美元指數(shù)貶0.18%，周四暫（截至昨18時(shí)51分）貶0.26%至95.166點(diǎn)。兩天的累計(jì)貶幅雖不到0.5%，但美元漲勢(shì)顯然已顯滯澀。

美聯(lián)儲(chǔ)似乎在做預(yù)期管理，甚至有操縱匯率的嫌疑，雖然其不可能承認(rèn)這一點(diǎn)。因此，當(dāng)許多美聯(lián)儲(chǔ)委員發(fā)表了鷹派言論后，也不排除耶倫出言謹(jǐn)慎的機(jī)會(huì)，畢竟市場(chǎng)一邊倒預(yù)期并不有利于維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定。當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期一致時(shí)，一些金融機(jī)構(gòu)很容易進(jìn)行過度冒險(xiǎn)的操作，這應(yīng)非主管當(dāng)局所樂見。

再從美元走勢(shì)來看，耶倫發(fā)言稍稍傾向于謹(jǐn)慎的機(jī)會(huì)也是有的，因?yàn)槊涝@兩天雖跌，但之前顯著地上漲了三周，所以就匯率角度而言，經(jīng)受得住稍稍的回調(diào)。

本周五除耶倫講話外，另一重大看點(diǎn)是當(dāng)天美國(guó)公布的首季GDP修正值，這個(gè)數(shù)據(jù)之前的公布值是增0.5%，相當(dāng)疲弱。現(xiàn)在市場(chǎng)預(yù)測(cè)將向上修正為增0.8%。假如數(shù)據(jù)與預(yù)期出入較大，美元自然會(huì)相應(yīng)波動(dòng)。

加拿大央行表態(tài)中性

本周二起美元兌加元連跌，周二跌0.15%，周三跌0.80%，周四暫跌0.56%至1.2947。加元之所以連升，主要有兩個(gè)因素，一是多數(shù)月份的油價(jià)合約升為了每桶50美元；二是周四加拿大央行利率會(huì)議聲明并不同于部分市場(chǎng)人士所猜測(cè)的那般疲軟。

美油主力合約本周震蕩上行，截至周四，周內(nèi)暫累計(jì)上升2.89%至每桶49.88美元。其余月份合約多數(shù)在50美元以上，部分月份達(dá)到51美元以上。至于英國(guó)的布倫特原油，所有合約都已站上50美元大關(guān)。石油等能源是加拿大重要出口產(chǎn)品，故油價(jià)上漲自然就對(duì)加元構(gòu)成支撐。

本周三，加拿大央行利率會(huì)議結(jié)果大致符合預(yù)期，其宣布維持基準(zhǔn)的隔夜利率于0.50%不變。

在政策聲明中，加拿大央行表示，由于阿爾伯塔省的火災(zāi)事件，或造成該國(guó)第二季度GDP減速1.25個(gè)百分點(diǎn)。不過該央行又稱，火災(zāi)雖可能造成GDP減少，但經(jīng)濟(jì)也存在迅速反彈的可能性。

據(jù)前期一些相關(guān)部門估計(jì)，加拿大此次因火災(zāi)減少的石油產(chǎn)量或超過100萬桶/日，并且可能導(dǎo)致該國(guó)一半的油砂產(chǎn)能暫停。加拿大央行上個(gè)月曾預(yù)測(cè)今年首季GDP增長(zhǎng)2.8%，若扣降火災(zāi)減少的1.25個(gè)百分點(diǎn)，那么就意味著該國(guó)經(jīng)濟(jì)的潛在增長(zhǎng)率還有1.55%。

換言之，即使沒有火災(zāi)，加拿大二季度經(jīng)濟(jì)增速也是放緩的。在會(huì)議結(jié)果出臺(tái)前，市場(chǎng)人士相信加拿大經(jīng)濟(jì)并不強(qiáng)勁，這個(gè)因素再疊加上自然災(zāi)害，所以央行當(dāng)有機(jī)會(huì)釋放出軟弱語調(diào)。可事實(shí)上并非如此，故加元在會(huì)議后保持了幾個(gè)小時(shí)的上升。

從加元走勢(shì)來看，短期內(nèi)或仍可能升值，高點(diǎn)應(yīng)很難突破前高點(diǎn)的1.2460加元兌1美元，再之后的走勢(shì)應(yīng)當(dāng)取決于美聯(lián)儲(chǔ)利率前景及油價(jià)的后續(xù)走勢(shì)，自然災(zāi)害因素將不再成為主導(dǎo)。