每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 袁園    

◎每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 袁園

自3月21日中短存續(xù)期人身險(xiǎn)產(chǎn)品新規(guī)實(shí)施以來，險(xiǎn)企相關(guān)的萬能險(xiǎn)產(chǎn)品已紛紛下架。作為新規(guī)實(shí)施后的第一個(gè)月，4月份的萬能險(xiǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)增長(zhǎng)放緩，之前高歌猛進(jìn)的勢(shì)頭似乎已經(jīng)沒有了。

保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，4月份中資壽險(xiǎn)保戶投資款新增交費(fèi)（主要是萬能險(xiǎn)）為974.7億元，相比于3月份的1844.1億元，環(huán)比下降47%，部分險(xiǎn)企的保戶投資款新增交費(fèi)甚至出現(xiàn)零增長(zhǎng)和負(fù)增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，4月份保戶投資款新增交費(fèi)數(shù)據(jù)的下降只是側(cè)面體現(xiàn)，具體的還要看企業(yè)的戰(zhàn)略調(diào)整和全年業(yè)務(wù)安排。

不過，新規(guī)對(duì)于行業(yè)的影響肯定是有的?！盀榱朔弦?，多數(shù)險(xiǎn)企都在調(diào)整期繳產(chǎn)品業(yè)務(wù)，讓中長(zhǎng)期產(chǎn)品或期繳產(chǎn)品代替原來的中短存續(xù)期產(chǎn)品，還有一些險(xiǎn)企為了讓產(chǎn)品能繼續(xù)賣這么多的額度，正在積極推動(dòng)增資，但各家企業(yè)受影響程度可能有所不同?！蹦畴U(xiǎn)企相關(guān)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

保戶投資款新增交費(fèi)降47%

自2013年開始，中短期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品成為一些保險(xiǎn)公司尤其是中小保險(xiǎn)公司獲取保費(fèi)的主要手段，往往能在短時(shí)間實(shí)現(xiàn)驚人的保費(fèi)“彎道超車”。這些產(chǎn)品包括部分萬能險(xiǎn)和少量的分紅型、普通型保險(xiǎn)。預(yù)期年化收益高、門檻低、靈活多變等特點(diǎn)讓中短存續(xù)期產(chǎn)品“秒殺”同期限的其他類型理財(cái)產(chǎn)品。

在低利率環(huán)境下，這種投資理財(cái)產(chǎn)品受到了投資者的喜愛，也在短時(shí)間內(nèi)幫助險(xiǎn)企占領(lǐng)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)的快速增長(zhǎng)。然而，其可能帶來的資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配(短債長(zhǎng)投)、現(xiàn)金流擠兌風(fēng)險(xiǎn)等問題，也成為監(jiān)管部門關(guān)注的焦點(diǎn)。

3月18日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求保險(xiǎn)公司立即停售存續(xù)期限不滿1年的中短存續(xù)期產(chǎn)品，存續(xù)期限在1年以上且不滿3年的中短存續(xù)期產(chǎn)品的銷售規(guī)模在3年內(nèi)按照總體限額的90%、70%、50%逐年縮減，3年后控制在總體限額的50%以內(nèi)，并于3月21日起正式實(shí)施。

隨后，各壽險(xiǎn)企業(yè)官網(wǎng)和電商平臺(tái)紛紛下架相關(guān)產(chǎn)品，1年期的萬能險(xiǎn)產(chǎn)品在市場(chǎng)上基本消失，取而代之的是3年期和5年期的產(chǎn)品。作為新規(guī)發(fā)布后的第一個(gè)月，4月份的保費(fèi)在數(shù)據(jù)上也有直觀體現(xiàn)。

保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，4月份壽險(xiǎn)保戶投資款新增交費(fèi)為974.7億元，相比于3月份的1844.1億元，下降了47%。同時(shí)，媒體披露出來的銀保數(shù)據(jù)顯示，4月份單月，銀保市場(chǎng)51家人身險(xiǎn)公司新單保費(fèi)僅860億元，環(huán)比3月單月下降47.6%，減少近半。

銀保同業(yè)交流資料分析稱，4月銀保環(huán)比下降的原因主要有兩個(gè)：一方面，多數(shù)險(xiǎn)企已完成全年躉交任務(wù)目標(biāo)，轉(zhuǎn)而重視價(jià)值型業(yè)務(wù)，因而保費(fèi)獲得速度低于一季度各月。另一方面，各險(xiǎn)企銀保業(yè)務(wù)也受到中短存續(xù)期產(chǎn)品新政影響，產(chǎn)品發(fā)展重點(diǎn)轉(zhuǎn)向三年期、五年期業(yè)務(wù)。

某險(xiǎn)企內(nèi)部人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，企業(yè)業(yè)務(wù)調(diào)整和戰(zhàn)略安排是4月份保戶投資款新增交費(fèi)下降的一個(gè)原因，中短存續(xù)期產(chǎn)品新規(guī)的實(shí)施也是不能忽視的因素之一?！爸卸檀胬m(xù)期產(chǎn)品新規(guī)實(shí)施對(duì)行業(yè)的影響還是有的，尤其是對(duì)以1年期產(chǎn)品為主打的險(xiǎn)企，這些險(xiǎn)企受到新規(guī)的影響較大，但各家企業(yè)受影響程度可能有所不同?！?/p>

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中國人壽、新華保險(xiǎn)、平安人壽等四大上市險(xiǎn)企和一些萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比不高的險(xiǎn)企，4月份保戶投資款新增交費(fèi)并未出現(xiàn)大的波動(dòng)，與前三個(gè)月的增幅基本保持一致，而主打萬能險(xiǎn)的險(xiǎn)企4月份的此類數(shù)據(jù)則表現(xiàn)得較為極端。

部分險(xiǎn)企出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，一季度保戶投資款新增交費(fèi)占比排名前十的險(xiǎn)企分別是華夏人壽、中融人壽、君康人壽、信泰人壽、昆侖健康、安邦人壽、前海人壽、東吳人壽、安邦養(yǎng)老、渤海人壽和中華人壽，保戶投資款新增交費(fèi)在規(guī)模保費(fèi)中的占比也均超過60%。其中，華夏人壽、安邦養(yǎng)老、昆侖健康等企業(yè)甚至超過90%。

需要注意的是，這些險(xiǎn)企4月份的保戶投資款新增交費(fèi)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)沒有一季度風(fēng)光，不僅增速放緩，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)零增長(zhǎng)和負(fù)增長(zhǎng)。

以渤海人壽為例，其一季度保戶投資款新增交費(fèi)為113.9億元，在規(guī)模保費(fèi)收入中占比接近七成，而在新公布的4月份數(shù)據(jù)中，保戶投資款新增交費(fèi)僅比上個(gè)月增加了137.4萬元，環(huán)比增長(zhǎng)基本為零?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者從渤海人壽官網(wǎng)了解到，目前在售產(chǎn)品中明確標(biāo)出的僅有兩款萬能險(xiǎn)和一款分紅險(xiǎn)，其他7款萬能險(xiǎn)產(chǎn)品均在3月20日下架。

昆侖健康和中華人壽更是出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的情況。數(shù)據(jù)顯示，昆侖健康一季度保戶投資款新增交費(fèi)為37.4億元，在規(guī)模保費(fèi)收入中占比達(dá)98%。4月份這一數(shù)據(jù)不僅沒有增長(zhǎng)，反而有所下降，保戶投資款新增交費(fèi)為36.6億元，在規(guī)模保費(fèi)收入中占比也有所下滑。這意味著4月份單月，渤海人壽的保戶投資款新增交費(fèi)為0.8億元。中華人壽則更為明顯，一季度中華人壽保戶投資款新增交費(fèi)為2.9億元，而4月份這一數(shù)據(jù)則變?yōu)?085.5萬元，環(huán)比下降93%。

除了上述險(xiǎn)企，依靠萬能險(xiǎn)做大規(guī)模的安邦人壽、前海人壽、華夏人壽等險(xiǎn)企，4月份保戶投資款新增交費(fèi)的增速也紛紛放緩，增速環(huán)比下降接近五成，沒有了原來的勢(shì)頭。

某險(xiǎn)企人士表示稱，企業(yè)的產(chǎn)品不僅包括中短存續(xù)期的，還有長(zhǎng)期的和保障型的，但期限長(zhǎng)的這些產(chǎn)品在其主力渠道的銷售情況很不佳。銀保渠道賣不動(dòng)，網(wǎng)銷渠道更甚，只能是團(tuán)險(xiǎn)和個(gè)險(xiǎn)渠道銷售，但這兩個(gè)渠道的業(yè)務(wù)量幾乎可以忽略。而按照新規(guī)研發(fā)的新產(chǎn)品仍未獲批，因此尚未有新規(guī)后產(chǎn)品的保費(fèi)。

記者瀏覽多家險(xiǎn)企網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，在投資理財(cái)型產(chǎn)品一欄，多家險(xiǎn)企都出現(xiàn)“產(chǎn)品正在升級(jí)”、“暫未上線”等字樣。

應(yīng)對(duì)新規(guī)各有高招

即便受新規(guī)影響，4月份的保戶投資款新增交費(fèi)略為“難看”，但也并不代表險(xiǎn)企會(huì)不作為。事實(shí)上，從新規(guī)實(shí)施以來，險(xiǎn)企就在不斷調(diào)整業(yè)務(wù)，以減少新規(guī)實(shí)施帶來的影響。

“絕大多數(shù)公司都是往三年期和五年期的產(chǎn)品去轉(zhuǎn)，有的產(chǎn)品類型比較豐富的大型企業(yè)可能直接用短期產(chǎn)品轉(zhuǎn)過來，有的可能就是要開發(fā)新產(chǎn)品，或者是開發(fā)大三年期的期繳產(chǎn)品。”某險(xiǎn)企內(nèi)部人士表示，直接調(diào)整產(chǎn)品期限是險(xiǎn)企產(chǎn)品調(diào)整比較直接的辦法，畢竟開發(fā)新產(chǎn)品需要時(shí)間。

華夏人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，按照監(jiān)管文件，公司已從3月起調(diào)整策略，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)發(fā)展個(gè)人營(yíng)銷、銀保期繳、法人短險(xiǎn)等核心價(jià)值業(yè)務(wù)。

不過，還有一些險(xiǎn)企為了不減少萬能險(xiǎn)的規(guī)模，增資成為其應(yīng)對(duì)新規(guī)的另一個(gè)辦法。按照中短存續(xù)期新規(guī)要求，保險(xiǎn)公司中短存續(xù)期產(chǎn)品年度保費(fèi)收入應(yīng)控制在公司最近季度末投入資本和凈資產(chǎn)較大者的2倍以內(nèi)。按照新規(guī)，1億元的資本金投入只能撬動(dòng)2億元的中短存續(xù)期產(chǎn)品保費(fèi)規(guī)模，資金的使用效率大打折扣。

“為了讓產(chǎn)品能繼續(xù)賣這么多的額度，部分險(xiǎn)企正在積極準(zhǔn)備增資，或是賣靈活度比較高的產(chǎn)品，并未直接收緊腳步?！鄙鲜鲭U(xiǎn)企內(nèi)部人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年1~4月，就有11家壽險(xiǎn)企業(yè)實(shí)施了增資，總計(jì)金額達(dá)到229.8億元，全部為中小壽險(xiǎn)公司，而且除同方全球外，均為資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)型企業(yè)，有的險(xiǎn)企還多次增資。其中，天安人壽增資50億元，上海人壽增資40億元。