每經(jīng)記者王礬丹 5月31日上午，一只流通市值僅60億元的券商股打了一場漂亮的“太極拳”，“四兩撥千斤”硬把滬指多日形成的“L型”走勢掰成了“U型”，截至周二收盤，滬指打破此前連續(xù)16個交易日的盤整，大漲94.17點，收于2916.62點。 歷史經(jīng)驗：袖珍券商新股常成反彈先鋒 5月31日上午，滬指僅以0.18%的幅度高開，正當(dāng)大家以為指數(shù)又將在不上不下的困局中度過一天時，變局突現(xiàn)：券商股和保險股集體拉升，尤其是25只券商股快速拉漲，成為反彈領(lǐng)頭羊。 每經(jīng)投資寶（微信公眾號：mjtzb2）注意到，截至當(dāng)日11:30，券商股整體漲幅已高達(dá)6.82%。其中，第一創(chuàng)業(yè)、山西證券、西部證券全部漲停。大盤股海通證券、國泰君安等漲幅也超過5%。 由以上截圖可知，在4只漲停的券商股中，第一創(chuàng)業(yè)是今年5月11日才上市的新股，目前流通股本僅為2.19億股，其流通市值目前也只有60.31億元。截至當(dāng)日，第一創(chuàng)業(yè)已經(jīng)較其每股10.64元的發(fā)行價上漲了158.83%。 歷史上，券商股帶領(lǐng)大盤走出橫盤困境的情況并不少見。而每一次充當(dāng)先鋒角色的，基本都是板塊中流通市值最小、上市時間最短的個股。 2010年10月13日，興業(yè)證券上市。之前滬指在7月初見底2319點后展開了一波小反彈，但9月開始一直在2500點~2700點上下窄幅波動。2010年國慶節(jié)前后，A股已有蓄勢上攻跡象，興業(yè)證券則成為2010年國慶節(jié)之后A股反彈的導(dǎo)火線。從2010年10月13日上市后至2010年11月5日，興業(yè)證券一路上漲，于11月5日創(chuàng)下24.30元的上市高點，這一價格較其每股10元發(fā)行價上漲143%。與此同時，大盤也在興業(yè)證券帶動下展開一波中級反彈。2010年11月11日，即興業(yè)證券當(dāng)時見頂后不久，上證指數(shù)也創(chuàng)下反彈高點3186.72點，較興業(yè)證券上市前上漲12.15%。 2015年2月上市的東興證券也充當(dāng)過相同角色。此前由于監(jiān)管層出手對券商融資融券進(jìn)行監(jiān)管，A股市場在2015年1月19日大跌7.70%后，一直在3000~3300點之間裹足不前。券商板塊也因為中信、海通等被暫停兩融新開戶而受到影響，使得2014年年底以來的瘋漲不再。 2015年2月25日，即東興證券上市前一天，上證指數(shù)收于3228.84點。2月26日，東興證券上市首日報收于13.22元，較發(fā)行價9.18元上漲44%。之后東興證券進(jìn)入單邊上漲格局，2015年6月1日創(chuàng)下43.90元的歷史高點，短短三個多月時間，漲幅較發(fā)行價高達(dá)378.21%，而這一階段時間內(nèi)大盤也邁開了牛市的上漲步伐。 分析師：可逢低配置券商股 有分析人士認(rèn)為，券商股上漲有4大理由：1、新三板分層落地，券商股迎來新的利潤增長點；2、外資對A股加入MSCI的預(yù)期樂觀，近期頻現(xiàn)抄底，券商股作為業(yè)績確定性增長的行業(yè)率先獲配置；3、深港通開通預(yù)期對券商股構(gòu)成新的利好；4、券商股嚴(yán)重超跌，目前具備多種利好因素，由此產(chǎn)生了超跌反彈的動力。 針對上述第2點理由，每經(jīng)投資寶（微信公眾號：mjtzb2）發(fā)現(xiàn)，周二上午，滬股通資金流入11.57億元。前日（30日）流入29.85億元；27日（上周五）流入11.49億元。即滬股通周二半天的流入量已超過上周五全天。同時，當(dāng)日IF1606合約盤中突然跌到跌停價，有分析人士認(rèn)為這是套保單所為，開空單套保意味著大量買入了現(xiàn)貨。 中信建投行業(yè)分析師楊榮在其最新研究報告中指出，“券商板塊作為國家金融改革的重要部分，各業(yè)務(wù)條線都將面臨利好的總體思路，只有利好沒有利空，逢低即可配置。” 太平洋證券研究員張學(xué)、孫立金、董春曉和方剛也認(rèn)為：資本市場深化改革將打開證券公司成長空間，目前券商股整體具有長期配置價值。 不過，每經(jīng)投資寶（微信公眾號：mjtzb2）注意到，也有券商在樂觀中仍然表達(dá)了謹(jǐn)慎的態(tài)度。 華泰證券研究員薛鶴翔、張馨元、藕文和李弘揚認(rèn)為：在收緊監(jiān)管和脫虛入實的引導(dǎo)下，資金風(fēng)險偏好的重建仍需時日。A股納入MSCI新興市場指數(shù)的概率超過80%，但A股消耗性博弈仍將延續(xù)。不過，在看好哪些板塊上，華泰證券與其他券商表現(xiàn)出了相近的判斷，該券商表示：看好外資偏好的低估值藍(lán)籌，如金融、醫(yī)藥、地產(chǎn)和汽車等估值低于行業(yè)5年歷史均值的板塊。