每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 李蕾    

◎每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 李蕾

在一派創(chuàng)業(yè)板“估值過高”“泡沫化嚴(yán)重”的聲音中，理財(cái)不二牛（微信號：buerniu5188）最近發(fā)現(xiàn)，有一只主要投資于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成分股、備選成分股的基金卻明顯與眾不同，這就是南方創(chuàng)業(yè)板交易型開放式指數(shù)證券投資基金（以下簡稱創(chuàng)業(yè)板EF，代碼159948）。

理財(cái)不二牛查閱創(chuàng)業(yè)板EF基金合同生效公告發(fā)現(xiàn)，該基金的募集時(shí)間為4月18日~5月6日，凈認(rèn)購金額達(dá)7.44億元。在眼下眾基金只要達(dá)到2億元門檻線就趕緊發(fā)行、不少基金甚至因達(dá)不到規(guī)模而延長募集時(shí)間的情勢下，創(chuàng)業(yè)板EF的出場稱得上驚艷。

更有意思的是，在創(chuàng)業(yè)板EF的上市交易公告書中，其前十名場內(nèi)基金份額持有人中，有8位均為自然人，儼然一只已“自然人化”的基金。雖然小主們“有錢任性”，但他們真的不怕泡沫嗎？

牛人個個來頭不小

截至5月24日，創(chuàng)業(yè)板EF的持有人戶數(shù)為15118戶，平均每戶持有的基金份額僅有24189.56份。根據(jù)公告顯示，場內(nèi)個人投資者持有該基金比重大大超過了場內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，前者持有的基金份額達(dá)3.52億份，占場內(nèi)基金總份額的約96%。

換言之，機(jī)構(gòu)投資者持有創(chuàng)業(yè)板EF的基金份額占比僅有3.5926%，且在前十名持有人中，僅有寧波坤九阿爾法三號投資合伙企業(yè)（有限合伙）和遼寧成大股份有限公司兩家機(jī)構(gòu)。

理財(cái)不二牛（微信號：buerniu5188）發(fā)現(xiàn)，其他8名個人投資者中，竟有不少似曾相識的名字。用股市術(shù)語來說，“這就是一群牛散”。

比如第一大持有人、持有基金份額占場內(nèi)基金份額比例達(dá)1.34%的方劍鳴，曾經(jīng)也出現(xiàn)在長盛上證50指數(shù)分級A的前十大持有人名單上，當(dāng)時(shí)其以13.49%的持有占比排名第三。

另外，持有占比排名第二的李慧敏，也曾是易方達(dá)生物分級A的前十名場內(nèi)基金份額持有人。

其次，排名第五的張應(yīng)好更是自帶“網(wǎng)紅”屬性。興全商業(yè)模式優(yōu)選股票型證券投資基金（LOF），第七大持有人張應(yīng)好，占比2.09%；華寶興業(yè)標(biāo)普美國品質(zhì)消費(fèi)股票指數(shù)證券投資基金（LOF）之人民幣份額，第六大持有人張應(yīng)好，占比5.24%；更有前海開源農(nóng)業(yè)分級B，第一大持有人張應(yīng)好，持有基金份額435.01萬份，占比38.69%。

此外，陳蓉微、勵愛麗、尚紹華等也都是各基金前十大持有人名單上的?？汀?/p>

那么，這么多牛散齊聚一只創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金，原因究竟是什么？

創(chuàng)業(yè)板EF自帶聚光燈？

在解析創(chuàng)業(yè)板EF的魅力之前，先來看下機(jī)構(gòu)是什么態(tài)度。

近期，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)谡劜僮鞣较驎r(shí)，反復(fù)提到如下概念：價(jià)值投資機(jī)會來臨，看好傳統(tǒng)白馬股；加倉的方向應(yīng)以價(jià)值股為主，優(yōu)質(zhì)的藍(lán)籌股也應(yīng)該納入考慮范疇。對于關(guān)注度頗高的創(chuàng)業(yè)板，卻幾乎只字未提，這或許代表了當(dāng)下機(jī)構(gòu)對創(chuàng)業(yè)板和以之為標(biāo)的的基金的態(tài)度。

或許也正因如此，我們在創(chuàng)業(yè)板EF的持有人構(gòu)成中，很難看到機(jī)構(gòu)的身影。

一位大型公募基金人士告訴理財(cái)不二牛，其實(shí)這與機(jī)構(gòu)的風(fēng)格有很大關(guān)系，“畢竟相比其他指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板波動更大，機(jī)構(gòu)因?yàn)楣芾碇鴱V大投資者的資金，相比普通投資者，肯定會更加穩(wěn)健。資金的背景決定了策略，這也是為什么機(jī)構(gòu)較少現(xiàn)身創(chuàng)業(yè)板相關(guān)指數(shù)基金持有人名單的重要原因”。

事實(shí)上，自2013年以來，受益于新興產(chǎn)業(yè)內(nèi)生增長提速和外延并購的升溫，創(chuàng)業(yè)板迎來了一波好行情。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年3月31日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)自成立以來已大漲127.00%，從表現(xiàn)上來看，已是跑贏市場各大主流指數(shù)。

再看持有的個股，創(chuàng)業(yè)板EF重倉的東方財(cái)富（占基金資產(chǎn)凈值比例4.53%）、網(wǎng)宿科技（占比3.36%）、機(jī)器人（占比2.85%）、碧水源、華誼兄弟、萬達(dá)信息等，都是創(chuàng)業(yè)板的“牛股”。其中，60日漲幅最大的網(wǎng)宿科技達(dá)22.77%，上述其他“牛股”不論是換手率還是波動，也都高于其他板塊個股。

從這個角度來說，創(chuàng)業(yè)板ETF指數(shù)基金或許確實(shí)更適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較高、長期更看好新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的投資者。

濟(jì)安金信副總經(jīng)理、基金評價(jià)中心主任王群航表示，“因?yàn)楣乐档臉?biāo)的不同，我覺得不能說創(chuàng)業(yè)板是估值過高了或者風(fēng)險(xiǎn)還在釋放中。至少目前看來，創(chuàng)業(yè)板的換手率很高，也非?；钴S，大家買創(chuàng)業(yè)板股票就是看重未來的發(fā)展前景。創(chuàng)業(yè)板ETF的流動性也是非常好，市場給了機(jī)會，就看大家怎么樣去把握了?！?/p>

值得注意的是，創(chuàng)業(yè)板EF從5月13日正式成立，到5月24日倉位已提升至近9成。該基金昨日（5月31日）一上市，更是在市場反彈過程中表現(xiàn)不俗，漲幅超過5%。牛散們?nèi)绱饲捌秃罄^，看來也絕非無的放矢。