美國(guó)勞工部上周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)意外疲軟，引發(fā)美歐股市震蕩。此前持續(xù)逼近新高的標(biāo)普500指數(shù)暫緩進(jìn)攻腳步，歐洲市場(chǎng)全線回調(diào)。不少機(jī)構(gòu)近期下調(diào)對(duì)股市的預(yù)期，分析師認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)緊縮貨幣政策、英國(guó)“退歐”公投、美國(guó)總統(tǒng)大選等不確定性都可能令市場(chǎng)陷入動(dòng)蕩。 非農(nóng)數(shù)據(jù)驚擾市場(chǎng) 上周五美國(guó)公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)震驚市場(chǎng)。5月新增非農(nóng)就業(yè)崗位僅3.8萬，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的16.4萬，創(chuàng)2010年9月以來最低月度增幅。意外疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)引發(fā)投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)健康狀況的擔(dān)憂，同時(shí)令市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年中加息的預(yù)期降溫。 有“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的知名記者希森拉特表示，美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，使得美聯(lián)儲(chǔ)在6月加息變得不太可能，但7月加息仍在日程中。美銀美林經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，近期就業(yè)市場(chǎng)疲軟使得美聯(lián)儲(chǔ)有理由更加謹(jǐn)慎，美聯(lián)儲(chǔ)6月加息已不太可能，目前堅(jiān)持9月份加息的預(yù)期。 作為美聯(lián)儲(chǔ)6月議息會(huì)前公布的最重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之一，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳打壓風(fēng)險(xiǎn)偏好。美股當(dāng)天開盤全線大幅走低，標(biāo)普500指數(shù)跌幅一度接近1%。由于加息預(yù)期削弱，銀行業(yè)盈利前景承壓，金融板塊領(lǐng)跌。不過，隨著市場(chǎng)逐漸消化非農(nóng)數(shù)據(jù)的影響，標(biāo)普500指數(shù)最終收盤跌幅收窄至不到0.3%。 歐洲股市上周五盤中全線跳水，截至當(dāng)天收盤，歐洲斯托克600指數(shù)下跌0.9%，德國(guó)DAX指數(shù)和法國(guó)CAC40指數(shù)跌幅都在1%左右，富時(shí)100指數(shù)漲幅從早盤的1%以上收窄至0.4%。 由于美聯(lián)儲(chǔ)年中加息的預(yù)期弱化，美元遭遇重挫。美元指數(shù)大跌1.7%，從95.5回撤至94以下。市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫推高金價(jià)，紐約商品交易所主力黃金期價(jià)大漲2.8%，至每盎司1246.5美元，白銀期價(jià)上漲2.6%。 股市步入震蕩期 自2月中旬以來，美國(guó)股市一直表現(xiàn)不錯(cuò)，標(biāo)普500指數(shù)上周一度突破2100點(diǎn)，創(chuàng)下七個(gè)月來新高，距離去年5月創(chuàng)下的歷史新高僅一步之遙。自2月11日觸及低點(diǎn)以來，標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)到15%。 不過多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)美股乃至全球市場(chǎng)前景態(tài)度謹(jǐn)慎。分析人士認(rèn)為，當(dāng)前美股市場(chǎng)估值過高，美聯(lián)儲(chǔ)緊縮貨幣政策和美國(guó)總統(tǒng)大選等不確定性都可能導(dǎo)致市場(chǎng)遭到破壞，而最新就業(yè)數(shù)據(jù)暗示美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能有所反復(fù)，令美股面臨進(jìn)一步壓力。對(duì)歐洲和日本市場(chǎng)而言，美元走低推動(dòng)歐元和日元升值，也可能給歐日股市造成沖擊。 貝萊德日前下調(diào)美國(guó)和歐洲股市前景展望至中性。貝萊德全球首席投資策略師董立文表示，股市上漲的好日子可能即將到頭。所有股票都面臨著短期風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)包括美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)采取激進(jìn)的加息操作，英國(guó)退出歐盟，歐洲難民危機(jī)加劇以及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩等。投資者短期內(nèi)需要注意美聯(lián)儲(chǔ)加息和美國(guó)股市估值上漲所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。 高盛策略分析師近期也將全球股票市場(chǎng)投資評(píng)級(jí)從“超配”下調(diào)至“中性”，并建議投資者將注意力從股市轉(zhuǎn)移至債券市場(chǎng)和大宗商品市場(chǎng)。該行分析師看空股市主要因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)增速預(yù)期較低，且美股整體估值接近歷史最高水平。 高盛分析師表示，除非經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)持續(xù)復(fù)蘇跡象，且企業(yè)盈利持續(xù)增長(zhǎng)，否則投資者沒有必要承擔(dān)股票市場(chǎng)估值過高的風(fēng)險(xiǎn)。在全球各大市場(chǎng)中，企業(yè)未來利潤(rùn)增長(zhǎng)預(yù)期都出現(xiàn)下調(diào)，近期部分企業(yè)盈利表現(xiàn)超出預(yù)期主要因?yàn)槭袌?chǎng)此前的預(yù)期值過低。在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期升溫的背景下，股票市場(chǎng)不具有吸引力。 高盛首席美國(guó)股票策略師大衛(wèi)·考斯汀表示，盡管預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)在年底之前增長(zhǎng)3%，但投資者風(fēng)險(xiǎn)情緒的轉(zhuǎn)變很容易拖累市場(chǎng)。考斯汀警告稱，作為股市上漲重要支撐的公司回購(gòu)已經(jīng)放緩，而美國(guó)總統(tǒng)大選很有可能會(huì)引發(fā)全球股市拋售。