（原標題：“魏則西事件”后中源協(xié)和董事長首談柯萊遜收購案：大股東接盤柯萊遜即使燒錢也要把它孵化成“獨角獸”）

“‘五一’我還在山里（度假），‘魏則西’事件刷屏后，聽說與柯萊遜有關，當天我就訂機票回來了。”6月3日，中源協(xié)和董事長李德福在接受《證券日報》記者專訪時回憶起一個月前那場風波，彼時的焦慮與糾結依然歷歷在目。

引爆于今年五一長假的“魏則西事件”，在把百度、莆田系醫(yī)院等推上輿論風口浪尖的同時，也將中源協(xié)和卷入其中。因為3月初，這家A股上市公司剛宣布了一項定增收購案，擬募資15億元收購上?？氯R遜生物技術有限公司（下稱：柯萊遜），而柯萊遜的創(chuàng)始人、前股東正是深陷“魏則西事件”漩渦的莆田系人士陳進喜，其核心業(yè)務細胞免疫治療技術也與該事件密切相關。

面對從天而降的黑天鵝事件，5月3日，中源協(xié)和緊急宣布停牌。彼時，監(jiān)管機構連下問詢函、各路投資者頻頻致電……李德福坦言此間壓力不?。?ldquo;不能把戰(zhàn)火燒到上市公司，這是我的處理原則。我們?yōu)榇诉€組建了7人危機處理小組。”

一個月后的6月3日，隨著“魏則西事件”漸漸平息，中源協(xié)和發(fā)布公告，宣布放棄收購柯萊遜，同時由控股股東天津開發(fā)區(qū)德源投資發(fā)展有限公司（下稱：德源投資）及其關聯(lián)方永泰紅磡控股集團有限公司（下稱：永泰紅磡）承接了中源協(xié)和對并購基金優(yōu)先級和中間級合伙人的擔保責任（此前由中源協(xié)和參與發(fā)起設立的并購基金，已對柯萊遜進行了“預收購”）。

“大股東之后將全面接盤對并購基金的反擔保責任，成為柯萊遜的控制方。上市公司在財務上不會有一份錢的損失，”李德福道。

值得一提的是，德源投資和永泰紅磡的實際控制人皆為李德福，也就是說收購柯萊遜最終由其全部埋單。對此，這位天津地產界的風云人物自我調侃道：“我們要講契約精神。這不就等于少賣了一塊地嘛？但你一定要舍得投入，勒緊褲帶投入。”

詳解柯萊遜收購內情

“有人說我們收購柯萊遜是胡整，真不是。”談及“魏則西事件”之后紛涌而至的質疑，李德福頗感委屈，他也向《證券日報》記者詳解了此次收購柯萊遜的前因。

公開資料顯示，作為國內傳統(tǒng)的CIK、NK細胞治療的龍頭企業(yè)之一，柯萊遜此前為國內大約30家醫(yī)院長期提供細胞免疫治療技術服務，遍布全國20多個省市。2015年柯萊遜收入2.96億元，凈利潤4000萬元。

需要指出的是，2009年，原衛(wèi)生部下發(fā)《醫(yī)療技術臨床應用管理辦法》，將自體免疫細胞治療技術列為第三類醫(yī)療技術進行管理。一些省份還曾將細胞免疫療法納入醫(yī)保和新農合。2015年6月份發(fā)布的《國家衛(wèi)計委關于取消第三類醫(yī)療技術臨床應用準入審批有關工作的通知》，取消了第三類醫(yī)療技術臨床應用準入審批，而細胞免疫治療未被列入“限制臨床應用的醫(yī)療技術清單”。但衛(wèi)計委的解釋性文件也同時指出，法律法規(guī)已設立行政許可的醫(yī)療技術，依照有關規(guī)定執(zhí)行。

秉著“法無禁止即可為”的想法，在過去幾年間，細胞免疫治療產業(yè)在國內蓬勃發(fā)展，據(jù)悉，在“魏則西事件”前，國內從事細胞免疫治療的企業(yè)有100多家左右。

“中源協(xié)和收購柯萊遜是非常慎重的。我們是上市公司，不可能去撞政策紅線。”李德福向記者強調。

至于有媒體詬病柯萊遜手中的CIK、NK第一代細胞治療技術是“歐美淘汰的技術”，李德福坦言，收購柯萊遜主要是為了其市場渠道資源。

“我們在技術研發(fā)和臨床研究方面花了大量的時間，缺少的就是渠道。”他表示，“我們是在篩選了近30個標的后才選中柯萊遜的，從律師事務所、會計師事務所到投行，盡職調查上的都是正規(guī)部隊。我們知道它沒有第二代技術，但我們有。其他沒有一家企業(yè)像柯萊遜那樣有這么多三甲醫(yī)院資源，想進入三甲醫(yī)院是非常難的。”

至于與這些醫(yī)院的合作模式，李德福說：“所有合作不是承包科室，而是提供技術服務。”

事實上，迄今李德福依然認為，從并購的各項指標看，柯萊遜可算是優(yōu)質資產，當時通過并購基金買下來相當合算。

“柯萊遜的銷售額和利潤額都是行業(yè)內最高的，如果把我們的第二代技術搭載上去，假設沒有政策問題，利潤會更可觀。”他同時表示，“我們這行業(yè)一般是30倍的市盈率，收購柯萊遜的市盈率是27.5倍，并不能說很貴。”

細胞免疫治療叫停“危中帶機”？

“魏則西事件”爆發(fā)后，5月4日，國家衛(wèi)計委會議明確細胞免疫治療仍屬于臨床研究階段，要求各省市醫(yī)院停止自體免疫細胞治療技術的臨床應用，這也讓方興未艾的細胞免疫治療產業(yè)遭遇重擊。

據(jù)悉，上述新政出來后，從事細胞免疫治療的企業(yè)目前大都已處于半停業(yè)或轉型狀態(tài)，包括一些新三板企業(yè)，部分企業(yè)甚至關閉。李德福亦感嘆“這次政策來得非常迅猛，很多企業(yè)都受到嚴重影響，不管是莆田系還是非莆田系的。”

那么，處于輿論漩渦中心的柯萊遜當下運營狀況又如何？

“目前柯萊遜與武警二院的合作關系已解除，與其他三甲醫(yī)院的合作大部分都將轉為臨床研究，這些三甲醫(yī)院具備能力，實驗室都是現(xiàn)成的，技術力量大股東都可以配備。”

在李德?？磥恚毎庖咧委熍R床應用目前雖然被叫停，但在臨床研究上，這種行業(yè)的大洗牌恰恰為中源協(xié)和提供了非常好的機會，“因為我們有足夠的技術儲備，這一塊未來我們還會加大投入。”

另一方面，這位細胞免疫療法的堅定支持者堅信，細胞免疫治療在治療惡性腫瘤等難治性疾病方面擁有明確的優(yōu)勢，市場前景可觀。雖然這一產業(yè)目前面臨著不少政策限制，但未來終將逐步放開。

此前，干細胞治療就曾于2012年被叫停整頓。2015年8月，國家衛(wèi)計委、國家食品藥品監(jiān)督管理總局（CFDA）聯(lián)合發(fā)布《干細胞臨床研究管理辦法》和《干細胞制劑質量控制及臨床前研究指導原則》，干細胞治療臨床研究終于方可放開。分析人士指出，這也意味著干細胞臨床研究即將進入實操階段，有望對干細胞產業(yè)形成實質性推動。

“我相信黨和政府改革的步伐，國家一定會率先放開免疫細胞治療的‘綠色通道’，而且比干細胞治療放開速度會快得多。”李德福道，“我們一方面會持續(xù)呼吁推動政策的放開，一方面也要堅守，熬著，要有愚公移山精神。”

也正是鑒于此，李德福明確表示，在接盤柯萊遜以后，其仍將不斷投入資金，“把它作為未來的獨角獸培育”。

“現(xiàn)在大股東來孵化柯萊遜，柯萊遜已不再是莆田系，接受的是大股東整個的管理，去其糟粕，留其精華。”他道。