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◎每經(jīng)記者 楊建

折價率高、成交密集是近期大宗交易的兩大特征，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，6月1日~6月12日，滬深兩市共有567筆大宗交易成交，較5月同期的379筆增加9.6%；共有15.68億股被交易，較5月同期的9.7億股增長61.6%。值得注意的是，機構(gòu)專用席位在6月交投活躍，其參與的大宗交易，無論金額還是成交筆數(shù)，都較5月同期大幅上升。

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）了解到，來自私募圈的消息顯示，目前參與大宗交易接盤的私募也越來越多。業(yè)內(nèi)人士對此表示，在目前點位，對于輕倉的私募而言，通過大宗交易收集籌碼不失為明智之舉，這或許是私募的一種另類抄底模式。

6月大宗交易成交密集

大股東減持上市公司股份，按常理說應是重大利空。原因很簡單，連自己都不看好公司的前景，股票下跌自在情理之中。然而，事實并非如此。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，6月1日至6月12日，滬深兩市共有567筆大宗交易成交，較5月同期的379筆大增49.6%；此外共有15.68億股被轉(zhuǎn)手交易，較5月同期的9.7億股大增61.6%。值得注意的是，機構(gòu)專用席位參與大宗交易的接盤在6月相當活躍，無論從金額還是成交的筆數(shù)來看，都較5月同期大幅上升。

對此，旭誠資產(chǎn)陳贇介紹說，在牛市中，一些大機構(gòu)急于獲得籌碼，但為避免大量買入造成股價沖高，寧可以5%甚至8%以上的溢價接手大宗交易甩出來的籌碼。但在熊市中，機構(gòu)或大戶則可以較多折價從大宗交易平臺從容增持，折價率在5%以上的在熊市中比比皆是，10%以上的折價也并不少見；

記者注意到，6月1日~6月12日，大宗交易折價率超過10%的就有包括滬電股份（002463）、福達股份（603166）等個股在內(nèi)的71筆大宗交易；而折價率在10%以內(nèi)的個股包括巨龍管業(yè)（002619）、漢邦高科（300449）等個股在內(nèi)的407筆大宗交易。

值得注意的是，6月1日~6月12日，有89筆交易出現(xiàn)了大宗交易溢價成交的現(xiàn)象。其中溢價在5%以上的就有32筆。其中，富臨精工（300432）在6月1日、6月3日的大宗交易中，均是以溢價10%的價格成交。而其股價則從6月1日起連續(xù)出現(xiàn)6個“一字板”漲停。對此，業(yè)內(nèi)人士表示，通過大宗交易，接貨方拿到的籌碼比較集中，而接貨方有拉升股價脫離成本區(qū)的需求，個股上漲也就理所當然。

陳贇也指出，大宗交易在相對低位減持，一方面能夠幫助大小非實現(xiàn)避稅，對于減持方來說，也可以將股份賣給特定的投資者；此外，通過大宗交易平臺買賣對股價影響不大，更重要的是因為股價在低位的時候，換手要繳的稅費要少得多，這對于大資金來說也是必須考慮的方面。

部分私募借大宗交易接貨

據(jù)記者了解，在之前市場處于2800點左右時，很多私募都在等待市場最后一跌，以便抄到“大底”，但是市場反而走出一根大陽線，使得部分輕倉的私募后悔不已。而近期，有券商人士在私募朋友圈發(fā)布消息稱，尋找愿意大宗交易接盤的私募人士，該消息發(fā)布不到2分鐘，就有不下6個私募人士詢問合作方式。

大宗交易活躍是否意味著有大資金想借大宗交易進場抄底？廣東西域投資周水江表示，實際上，利用高折價率借大宗交易抄底的機構(gòu)投資者不在少數(shù)。據(jù)他了解，不僅是公募，也有很多私募借用大宗交易通道接貨抄底，通過大宗交易可以獲得足夠籌碼的同時，也可以獲得部分折價。

周水江還指出，目前點位不少個股成交不活躍，如果倉位較低的私募要大量建倉的話，勢必會把個股價格給抬上去，而通過接盤大宗交易的方式可以承接較多的籌碼，而且還獲得了一定的折價，對于目前輕倉的私募來說，不失為一種較好的建倉方式。

西藏琳瑯投資王琳表示，一般大宗交易都是折價成交，折價是賣方對買方就大額交易的流動性不足提供的價格補償。對于溢價交易，一般表明買方對該股后市極為看好才愿意給出高于市場的價格來收集籌碼。從中長期投資角度來看，當前A股部分個股已經(jīng)回到了合理的投資區(qū)間，而大宗交易市場普遍低于二級市場價5%~10%的低價位，以及對二級市場不造成影響的特性，這也成為部分機構(gòu)借道大宗交易平臺建倉的原因。