每經(jīng)編輯 吳若凡    

（本文原載于微信公眾號(hào)“邦地產(chǎn)”Real-estate-Circle）

6月12日，中國(guó)人民銀行（央行）副行長(zhǎng)張濤在“2016陸家嘴論壇”上發(fā)表演講時(shí)表示：

維護(hù)整體金融穩(wěn)定而不是保護(hù)業(yè)內(nèi)每一個(gè)機(jī)構(gòu)都不失敗、都不出任何風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)失敗的金融機(jī)構(gòu)，要建立有序的處置和退出框架，允許金融機(jī)構(gòu)有序破產(chǎn)。該重組的重組，該倒閉的倒閉，增強(qiáng)市場(chǎng)的紀(jì)律約束。

你可別小看副行長(zhǎng)的這番話，這表明當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)相當(dāng)嚴(yán)重：

一份來(lái)自機(jī)構(gòu)的報(bào)告顯示，除平安銀行的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)依舊保持在兩位數(shù)（10.42%）以外，2015年工行、農(nóng)行、中行、建行、交行的凈利潤(rùn)增速是有史以來(lái)最低的，與此同時(shí)銀行的不良貸款也在增多，不良貸款率全部高于1%（徽商銀行除外），農(nóng)行甚至高達(dá)2.39%。

不知大家注意到?jīng)]，今年3月中國(guó)已經(jīng)正式頒布了《存款保險(xiǎn)條例》，為銀行破產(chǎn)提供托底保障。條例表示，銀行破產(chǎn)儲(chǔ)戶最多可獲得50萬(wàn)元賠付，超過50萬(wàn)元部分的存款將得不到賠付。

信號(hào)信號(hào)，這里面滿滿的信號(hào)，大家不能不知??！

泡沫進(jìn)一步吹大

今年初時(shí)，央行行長(zhǎng)周小川曾在記者發(fā)布會(huì)上表示，給住房加杠桿邏輯是對(duì)的，住房貸款應(yīng)該有大力發(fā)展的階段，個(gè)人住房貸款在中國(guó)銀行業(yè)總貸款占比仍較低，仍是安全產(chǎn)品。中國(guó)的住房貸款在銀行貸款中的占比偏低，同時(shí)住房貸款是相對(duì)較安全的產(chǎn)品，相對(duì)會(huì)有很多機(jī)會(huì)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2015年年底，建設(shè)銀行按揭貸余額高達(dá)27972.26億元，占比高達(dá)26.7%，加上開發(fā)貸后涉房貸款合計(jì)占比31.7%。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》統(tǒng)計(jì)，16家上市銀行2015年個(gè)貸業(yè)務(wù)中的房貸余額（按揭貸）合計(jì)為11.87萬(wàn)億元，較2014年年底的9.64萬(wàn)億元增長(zhǎng)了23.13%，較2015年中期的10.58萬(wàn)億元增長(zhǎng)了12.19%。建設(shè)銀行按揭貸余額高達(dá)27972.26億元，占比高達(dá)26.7%，加上開發(fā)貸后涉房貸款合計(jì)占比31.7%，在所有上市銀行中排名第一，而中國(guó)銀行則憑借合計(jì)30.7%的占比排名第二。

金融機(jī)構(gòu)為了拋棄不良資產(chǎn)勢(shì)必會(huì)收緊銀根，在此情況下，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)小、安全系數(shù)高的樓市勢(shì)必是這些資金的最佳去處。

資深房地產(chǎn)專家薛建雄就認(rèn)為，雖然房地產(chǎn)貸款這塊業(yè)務(wù)對(duì)銀行來(lái)說(shuō)金額大、周轉(zhuǎn)慢、利潤(rùn)低，但它也是最穩(wěn)妥的、穩(wěn)定的業(yè)務(wù)。

央行今年一季度公布的《2015年金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告》顯示，截至2015年年末，人民幣房地產(chǎn)貸款余額21.01萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)21%，增速比上年末高2.1個(gè)百分點(diǎn)；全年增加3.59萬(wàn)億元，同比多增8434億元，增量占全年各項(xiàng)貸款增量的30.6%，比上年占比水平高2.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，個(gè)人購(gòu)房貸款余額14.18萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)23.2%，增速比上年末高5.7個(gè)百分點(diǎn)，比各項(xiàng)貸款增速高8.9個(gè)百分點(diǎn)；全年增加2.66萬(wàn)億元，同比多增9368億元。

銀行發(fā)放的房地產(chǎn)開發(fā)貸款即使有壞賬，比例也非常小。以民生銀行為例，其房地產(chǎn)業(yè)不良貸款的占比僅為1.05%。

央行可能不再“放水”

大量資金的流入，勢(shì)必會(huì)助推房?jī)r(jià)進(jìn)一步上升，只要房?jī)r(jià)不出現(xiàn)極大的下跌，房貸就不會(huì)出現(xiàn)大面積的斷供。

作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的過濾層，房地產(chǎn)的作用實(shí)在太大。

只不過，種種跡象顯示，央行繼續(xù)向金融市場(chǎng)放水的可能性正在變小。

在本屆的陸家嘴論壇上，央行原副行長(zhǎng)吳曉靈就表示，過度寬松的放貸帶來(lái)了資產(chǎn)價(jià)格的上漲，“現(xiàn)在房子已經(jīng)成為了所有人非常鬧心的事情。”　

她在接受媒體采訪被問及“中國(guó)央行最近是否有可能放水？”時(shí)，她反問道：“我剛說(shuō)了那么多，你認(rèn)為有可能放水嗎？”這明擺著在說(shuō)，中國(guó)央行不會(huì)跟風(fēng)放水嘛~ 　　

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