每經編輯 每經記者 黃麗 實習記者 余蕊均    

◎每經記者 黃麗 實習記者 余蕊均

在停牌半年后，準油股份終于拋出了詳細定增方案，將轉型智能快遞綜合服務商。

6月14日晚，準油股份發(fā)布公告，公司擬通過發(fā)行股份及支付現金的方式購買中科富創(chuàng)100%的股權，交易定價24億元，溢價高達23倍。對于標的中科富創(chuàng)，準油股份的介紹是“以智能配送系統整體解決方案實施服務與快遞物流末端智能綜合服務為主業(yè)，以高校末端配送為特色”。

值得注意的是，中科富創(chuàng)2014年及2015年業(yè)績均不樂觀，而據公司披露的2016年一季報業(yè)績情況，公司業(yè)績實現了爆發(fā)式增長，當季凈利甚至超過去年營收。

對于中科富創(chuàng)今年一季度的業(yè)績陡增現象，6月15日，準油股份董秘呂占民向《每日經濟新聞》記者表示，“前兩年是一個磨刀的過程，現在剛好它的業(yè)務模式成熟了，所以就爆發(fā)了?！睂τ凇澳サ兜倪^程”是什么樣的？呂占民表示，“互聯網企業(yè)都是這樣的?！?/p>

標的估值一年半增長20億

早在去年12月，停牌后的準油股份就曾對外公開表示，“交易標的為快遞物流相關企業(yè)”，彼時不少業(yè)內人士猜測該交易極大可能為“圓通借殼上市”，而后圓通方面公開予以了否認。

時隔半年之久，6月14日晚準油股份的交易標的終于揭開了神秘面紗：公司擬向付正橋、鄭碩果及慧果投資以16.02元/股發(fā)行7491萬股，并支付現金12億元，收購中科富創(chuàng)100%的股權，交易定價為24億元。同時，準油股份擬向盈久通達、匯金田橫以17.45元/股發(fā)行股份募集配套資金不超過24億元。

記者注意到，此次交易溢價超過23倍，與此同時，中科富創(chuàng)給出的高業(yè)績承諾也令外界驚訝：2016年凈利潤不低于1.4億元，2016年至2018年累積不低于7.7億元。

公開資料顯示，中科富創(chuàng)主要提供快遞物流末端智能綜合服務，以“近鄰寶”智能快件箱為基礎，采用“人+店+柜”的經營模式在社區(qū)或者高校內建立物流中心門店。

事實上，2015年1月鄭碩果投資中科富創(chuàng)時，后者估價還只是4億元，如今，短短一年半時間，中科富創(chuàng)估值已經增長了20億元。對此，準油股份的說法是，中科富創(chuàng)的無形資產、資產規(guī)模較2015年初投資時明顯增加，估值差異與其“快速發(fā)展狀況相符”。

對于此次跨界并購，準油股份表示希望借此次交易，“從為石油、天然氣開采企業(yè)提供技術服務的專業(yè)技術企業(yè)，拓展為傳統技術服務與智能配送系統整體解決方案實施服務以及快遞物流末端智能綜合服務并行的技術驅動型企業(yè)”，實現公司轉型升級。

《每日經濟新聞》記者注意到，近年來，準油股份原有業(yè)務盈利能力下滑嚴重。根據2014年、2015年的財務報告顯示，公司營業(yè)收入分別為4.1億元、2.8億元，凈利潤分別為989.80萬元、-1.84億元。

一季度業(yè)績竟超去年營收

事實上，快遞末端配送這一新興市場早已不是一片藍海。為解決“快遞最后一公里”的行業(yè)痛點，不僅有來自電商巨頭阿里的菜鳥驛站、京東自提柜，也有來自中國郵政的“易郵柜”、四通一達快遞公司的自提點、自提柜；此外，還有中科富創(chuàng)的“近鄰寶”、三泰控股“速遞易”等諸多創(chuàng)業(yè)型企業(yè)和項目。

據公開資料顯示，“近鄰寶”智能快件箱目前已經進入北京、上海及天津等20多個城市和170多家校園。與國內其他創(chuàng)業(yè)公司相比，覆蓋范圍并不算廣。

但這似乎并不影響中科富創(chuàng)的經營情況。在諸多快遞末端配送創(chuàng)業(yè)公司尚屬于投入期時，中科富創(chuàng)不但已經實現了扭虧，同時還給出了未來三年累計凈利潤不低于7.7億元的業(yè)績承諾。

《每日經濟新聞》記者注意到，中科富創(chuàng)2014年、2015年營收分別為68.11萬元、362.55萬元，凈利潤分別為-669.89萬元、-2911.78萬元；而2016年第一季度，公司業(yè)績陡增，其中營收達2310.37萬元，凈利潤甚至高于2015年全年營收一倍多，達840.12萬元。

對于業(yè)績突然暴增，準油股份在定增方案中解釋稱，中科富創(chuàng)的智能配送系統整體解決方案服務業(yè)務和快遞信息技術綜合教學實訓平臺銷售業(yè)務自2016年逐漸實現業(yè)務收入，上述兩項業(yè)務訂單金額大，所以才與2014、2015年主要依靠物流末端智能綜合服務收入有較大差異。

值得一提的是，中科富創(chuàng)和準油股份原實際控制人似乎都無意成為上市公司的控股股東，而是以配套募資的方式把控股權讓給了第三方募資對象盈久通達。此次發(fā)行完成后盈久通達將持有上市公司20.30%的股份，成為公司第一大股東。

據詳式權益變動報告書，盈久通達今年6月3日剛注冊成立。實際控制人符永利曾擔任航天投資控股有限公司投資總監(jiān)，2014 年至今任北京山海昆侖資本管理有限公司董事長助理。

因公司實控人發(fā)生變化，盡管中科富創(chuàng)總資產已經達到上市公司資產的100%，但此次交易仍未構成借殼上市。