每經(jīng)記者 曾劍 余強

券商研究員寫研報吹捧上市公司的情況早已司空見慣。更有甚者像安碩信息高層聯(lián)合分析師“吹牛”的例子。不過，A股近期卻出現(xiàn)一大奇觀，面對廣發(fā)證券分析師發(fā)布研報對上市公司進行點評。然而罕見的是，興發(fā)集團卻“怒了”，急忙出具澄清公告，對研報中不少觀點進行反駁，成為A股市場的又一樁奇葩事。

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，昨日（6月20日）下午開盤后，興發(fā)集團直線漲停，不少投資者懷疑此番漲停與研報有關。對此，公司證券代表表示，澄清是按照交易所要求發(fā)的，交易所認為昨天的漲?？赡芨@個研報有一定關系。

“吹票”卻遭公司反駁

6月20日，廣發(fā)證券發(fā)布關于興發(fā)集團（600141）《市值處歷史底部，電子化學品業(yè)務有待重估》的研報，鼓吹上市公司股票的投資價值后，卻立刻遭到公司撇清關系。興發(fā)集團21日公告稱，公司近期未接受廣發(fā)證券等機構調研和媒體采訪，該報道僅代表相關機構觀點，不代表公司觀點。

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，這份研究報告署名分析師為王劍雨，郭敏。在化工研究領域，二者曾連續(xù)獲得第十二屆、第十三屆新財富基礎化工最佳分析師第3名。不過，研報中同樣指出，聯(lián)系人為周航。

整篇報告的核心觀點是，興發(fā)集團估值位于底部，業(yè)績反轉彈性大；資本開支接近尾聲，進入經(jīng)營改善周期；高管團隊屢次增持，對公司發(fā)展信心極強。研報認為，從PB、PS兩個指標看，興發(fā)集團均處于化工板塊最低的前10名；而與自身歷史估值水平縱向比較來看，公司當前的PB、PS水平也位于歷史絕對低位。未來若磷礦石、草甘膦、磷肥等行業(yè)反轉，公司具備極大的向上業(yè)績彈性。鑒于此，兩位分析師給予了興發(fā)集團“買入”的評級。

財務數(shù)據(jù)顯示，興發(fā)集團2015年凈利潤7727.37萬元，同比下降86.37%；1季度，公司凈利潤1507.94萬元，同比下降32.03%。較2014年，公司的情況的確較為低迷。

值得一提的是，在這之前，廣發(fā)證券并未單獨就興發(fā)集團采寫研究報告，二人此前主要發(fā)布基礎化工行業(yè)及相關上市公司標的的研究報告。

此次關注興發(fā)集團，可謂十分突然。就調研報告的性質來看，這是一份“動態(tài)點評”報告。據(jù)興發(fā)集團公告顯示，公司曾于18日發(fā)布關于后坪礦段探礦權進展情況的公告。不知道，二人這份研報是否是針對此事而寫。

令人意外的是，時隔5年廣發(fā)證券再度撰寫興發(fā)集團相關研報，卻遭到了公司反駁。

21日，興發(fā)集團發(fā)布澄清公告稱，研究報告所稱的“若磷礦石、草甘膦、肥料等行業(yè)反轉，公司具有極大的向上業(yè)績彈性”。對此，上市公司認為，目前磷石市場和價格總體穩(wěn)定，草甘膦受市場供大于求、下游客戶庫存過剩、國內產能集中釋放等多種因素影響，市場競爭激烈，產品價格較同期大幅下降；磷肥受農產品價格下降、國際市場庫存逐步飽和等因素影響，未來磷肥市場可能面臨價格下滑的風險。而報道稱“公司資本開支接近尾聲，進入經(jīng)營改善期”。經(jīng)核實，根據(jù)未來公司發(fā)展戰(zhàn)略，未來資本性投入仍然具有不確定性，請投資者以公司定期報告和臨時公告為準。

記者撥打公司電話后，公司證券代表告訴每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2），這個報告里面一些對公司的描述也算比較客觀。但是研報中不少主觀判斷，我們必須要把風險提示一下。

澄清應交易所要求

一般而言，對于券商等機構的追捧，上市公司多是來者不拒。因為這有利于公司的市值管理，對股東及公司而言，都是一件益事。為何興發(fā)集團卻對廣發(fā)證券突然的追捧如此明確的拒絕？

這或許源于上述報告一經(jīng)發(fā)布，便引起了二級市場的波動有關。20日，興發(fā)集團在早盤震蕩的情況下，午盤突然放量急劇拉升漲停，并保持至收盤。一下子扭轉了前期萎靡的走勢。市場猜測這或與廣發(fā)證券的研究報告恐怕不無關系。有分析人士認為，鑒于當前監(jiān)管層對此類股價異動的監(jiān)管十分嚴格，上市公司急于撇清關系，或許是為避免牽涉其中。

21日，興發(fā)集團開盤小幅上漲后便出現(xiàn)回落，截至記者上午收盤，公司股價跌幅2.04%。

對此，公司證券代表告訴每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）：“我們發(fā)這個澄清是按照交易所要求發(fā)的，我們之前也和交易所溝通過。交易所認為昨天的漲停可能跟這個研報有一定關系，讓我們進行一下核查。我們核查以后，根據(jù)情況也和交易所溝通過，交易所覺得這個還是有一定影響，希望公司發(fā)一個澄清公告。”