每經(jīng)編輯 王一鳴    

每經(jīng)記者 王一鳴

交易所對上市公司信披質(zhì)量的監(jiān)管力度正在加大。

6月24日晚間，每經(jīng)投資寶（微信公眾號：mjtzb2）從上證所獲悉，近期，針對市場出現(xiàn)的新情況、新要求，上證所繼續(xù)運用“刨根問底”式監(jiān)管問詢手段，著重加大對如下四類行為的監(jiān)管力度：1、并購重組業(yè)績承諾履行的信披監(jiān)管力度；2、持續(xù)關(guān)注非公開發(fā)行募集資金投向及使用情況；3、將行業(yè)研究報告對股價的影響納入信息披露監(jiān)管范圍；4、嚴查上市公司股東隱瞞一致行動關(guān)系的違規(guī)行為。

上證所相關(guān)人士表示，認真落實證監(jiān)會依法監(jiān)管、從嚴監(jiān)管、全面監(jiān)管的總體要求，持續(xù)提高信息披露質(zhì)量，是上證所上市公司一線監(jiān)管的主要工作。

加大并購重組業(yè)績承諾履行信披監(jiān)管

具體來看，一是加大對并購重組業(yè)績承諾履行的信披監(jiān)管力度。近期，上市公司減免并購重組業(yè)績承諾的情況時有發(fā)生，投資者反響比較強烈。例如，有公司通過“輸血”標的資產(chǎn)或者盈余管理等方式增厚標的資產(chǎn)業(yè)績，變相減少或者規(guī)避業(yè)績補償承諾；還有公司擬直接召開股東大會，減免相關(guān)方原有的補償義務(wù)。對于這一現(xiàn)象，上證所密切關(guān)注、快速反應(yīng)，將承諾變更程序的合規(guī)性、變更承諾的合理性以及前后信息披露的一致性，作為監(jiān)管問詢的重點，要求相關(guān)方作出充分解釋。上周，證監(jiān)會也出臺相關(guān)監(jiān)管問答，明確業(yè)績承諾不得隨意變更。上證所將嚴格落實這一監(jiān)管要求，督促相關(guān)方認真履行承諾義務(wù)。

二是持續(xù)關(guān)注非公開發(fā)行募集資金投向及使用情況。非公開發(fā)行已是上市公司再融資的主要形式。但實踐中，部分公司募投項目選取的隨意性較大，資金使用效率較低，投資者比較關(guān)注。例如，有公司將募集資金投向不具備實施基礎(chǔ)的新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)，迎合熱點題材；還有公司變更募集資金用途，將原擬投資主業(yè)的資金轉(zhuǎn)投此前并未涉足的類金融領(lǐng)域。對于這些情況，上證所采取綜合監(jiān)管手段，將信息披露問詢與股價交易核查結(jié)合起來，督促上市公司補充披露資金投向和變更的可行性和必要性，加大風(fēng)險揭示力度，防范可能出現(xiàn)的利用熱點項目投機炒作情況。在多次問詢下，一些公司取消或變更了不具備實施條件的募投項目。

三是將行業(yè)研究報告對股價的影響納入信息披露監(jiān)管范圍。專業(yè)機構(gòu)出具的行業(yè)研究報告，對判斷上市公司投資價值有積極作用，經(jīng)過傳播后也會對股價產(chǎn)生直接或間接影響。但實踐中也發(fā)現(xiàn)，一些公開發(fā)布的研究報告，存在缺乏客觀依據(jù)、結(jié)論主觀草率、內(nèi)容捕風(fēng)捉影甚至制造“噱頭”等問題，容易誤導(dǎo)中小投資者跟風(fēng)交易。

嚴查隱瞞一致行動關(guān)系行為

例如，近日，有券商研究報告對某公司電子化學(xué)品相關(guān)業(yè)務(wù)作出積極評價，并推薦買入，公司股價隨之出現(xiàn)較大幅度上漲。經(jīng)信息披露監(jiān)管比對核查發(fā)現(xiàn)，電子化學(xué)品業(yè)務(wù)占公司營收比重較小，相關(guān)研報設(shè)定的多項假設(shè)前提存在疑問。就此，上證所已第一時間要求公司發(fā)布公告，澄清實際情況；同時，對其中是否存在二級市場違規(guī)交易行為，啟動了交易核查。

四是嚴查上市公司股東隱瞞一致行動關(guān)系的違規(guī)行為。上市公司股東是否存在一致行動關(guān)系，對公司股價和投資者決策有重大影響。監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)，有投資者在增持公司股份過程中，涉嫌隱瞞一致行動關(guān)系，規(guī)避信息披露義務(wù)，嚴重損害其他投資者的知情權(quán)。近日，某公司部分股東在股東大會投票表決中，對選舉董事的表決高度一致。進一步核查發(fā)現(xiàn)，上述股東在工商登記信息、開戶營業(yè)部、交易IP地址等多個方面存在關(guān)聯(lián)性，其一致行動關(guān)系的嫌疑較大。就此，上證所多次發(fā)出監(jiān)管函件，及時要求公司及相關(guān)方認真自查，并同步開展對公司股票的交易核查。一旦發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為，上證所將依法依規(guī)嚴肅處理。

每經(jīng)投資寶（微信公眾號：mjtzb2）同時從發(fā)布會上了解到，本周，上市公司監(jiān)管層面，上證所公司監(jiān)管部門共發(fā)送日常監(jiān)管函6份，其中監(jiān)管問詢類函件2份，監(jiān)管工作類函件4份；通過事中事后監(jiān)管，要求上市公司披露補充、更正類公告22份。同時，加大信息披露和股價異常的聯(lián)動監(jiān)管，針對公司披露敏感信息或股價明顯異常的，提請啟動內(nèi)幕交易、異常交易核查3單。

在市場交易監(jiān)管方面，本周，上證所共對51起證券異常交易行為進行調(diào)查，涉及證券36只次、證券賬戶225個次，共出具書面警示函143份，針對投資者實施盤中暫停賬戶交易6次。